一季报点评：Q1业绩表现亮眼，EPC业务值得期待

天顺风能（002531.SZ）发布2021年一季度业绩，实现营业收入13.90亿元，同比增长63%，归母净利润4.97亿元，同比增长274%，扣非归母净利润2.75亿元，同比增长180%。毛利率为32.22%，同比增长0.73pct，环比增长19.90pct，扣非后净利率为19.78%，同比增长3.46pct，环比增长9.98pct。Q1盈利能力提升主要受益于高毛利的发电业务收入占比提升，非经常性损益金额较大主要由于公司减持科创新源的部分股票取得投资收益所致。预计2021-2023年公司归母净利润为13.33/17.80/21.19亿元，YoY+27%/34%/19%，EPS为0.74/0.99/1.18元，维持“买入”评级。