疫情与工厂搬迁业绩承压，海外业务持续推进

锐明技术发布2020年年报和2021年一季报，公司实现营业收入16.09亿元，同比增长2.9%；实现归母净利润2.35亿元，同比增长20.61%。2021Q1公司实现营业收入2.61亿元，同比上涨12.45%，归母净利润为-1953.94万元。我们认为公司短期业绩承压主要是受到疫情和厂房搬迁的影响，长期行业景气度依然较高。公司2020年业绩受疫情影响，海外业务持续推进。公司境内实现收入8.72亿元，同比下滑18.53%，海外业务大幅增长49.31%，达到7.37亿元，占公司主营业务比重也上升至51.53%，营收贡献超过一半。公司2021Q1受厂房搬迁影响，产能短期承压。