凯莱英(002821)2021年第一季度实现营收7.77亿元,同比增长63.45%;归母净利润1.54亿元,同比增长42.86%。公司订单增加配合产能扩张,业绩增长有望提速。我们预计随着公司小分子CDMO项目进入商业化放量配合产能迅速扩张,公司业绩有望提速。我们维持公司2021-2023年归母净利润预测9.63/13.12/17.31亿元,当前市值对应2021-2023年PE分别为76/55/42倍,考虑到公司是小分子CDMO龙头,享受行业高增红利,维持“买入”评级。