2021年一季报点评：业绩符合我们预期，看好公司中长期发展

健帆生物（300529）发布2021年一季报，实现营业收入5.8亿元，同比增长52.8%；实现归母净利润2.8亿元，同比增长53.6%。公司销售费用为1.1亿元，同比增长64.7%，主要是市场投入费用相应增加所致；管理费用为2719万元，同比增长+16.2%。公司继续加大研发投入，研发费用为2091万元，同比增长71.7%。公司实施了新一期的限制性股票激励计划，对应业绩考核目标以2020年营业收入为基数，2021-2023年营业收入增长率分别不低于35%、83%、150%，三年复合增长率为35.7%。我们维持2021-2023年归母净利润预测为12/16.24/21.94亿元，当前市值对应2021-2023年PE分别为56/41/30倍，维持“买入”评级。