2021年一季报点评：21Q1业绩高增，产品高端化明显提速

这篇研报是关于一家公司的第一季度业绩报告。该公司在2021年第一季度实现了营收5.08亿元，同比增长48.43%；实现归母净利润1.15亿元，同比增长99.34%。公司的高档酒收入占比同比提升，带动毛利率上行，归母净利润规模超过2019年同期水平。公司的产品高端化持续推进，兰州及省外市场保持高增长。预计2021-2023年公司实现收入21.04/24.51/29.09亿元，同比增长21.6%/16.5%/18.7%；预计2021-2023年实现归母净利润3.88/4.60/5.48亿元，同比增长17.1%/18.5%/19.2%。公司目前估值高于白酒行业2021年46倍整体估值，维持“推荐”评级。