本报告对2021年一季度中国宏观经济数据进行了分析。一季度GDP实际同比增速18.3%,名义GDP增速同步回升至21.2%,两者增速大幅上行主要是由于去年同期低基数所致,实际GDP两年平均增长速度5%。从环比增速上来看,2021年一季度GDP季调环比增速仅0.6%,远低于2020年四季度3.2%的增速水平。工业生产小幅回落,一季度工业增加值增速录得24.5%,3月当月工业增加值同比增速较1-2月增速回落至14.1%,两年平均增长6.2%,3月工业增加值季调环比增速0.6%,也不及今年前两月环比增速水平。投资整体较为稳健,一季度全国固定资产投资同比增速25.6%,其中3月当月同比增速18.3%,较1-2月增速有所回落,而季调环比增速1.51%,较前两月增速略有回升,其中民间投资同比增速降至17.8%。消费增速有所回升,一季度社消零售、限额以上零售增速分别为33.9%、42%,其中3月当月增速分别录得34.2%、38.6%,较前两月增速一升一降。土地购置增速转负,3月全国地产销售面积同比增速38.1%,较1-2月增速有所回落,两年年均增速同样不及前两月增速水平。增长动力切换,短期仍有保障。