手机与汽车双轮驱动，Q1业绩再创新高

韦尔股份是一家电子公司，主要业务包括手机和汽车领域的CIS（CMOS图像传感器）业务。公司2020年实现27.06亿的营收，同比增长481.17%，1Q21实现归母净利润9.0-10.8亿，同比增长102.29-142.75%。公司作为CIS龙头企业，市占率全球第三，在供应链中处于更优先地位，产能可得到有效保障，此轮芯片涨价有望带动公司营收再创新高。汽车CIS有望复刻手机CIS大体量高增速，韦尔将迎新一轮发展周期。公司预期2020-2022年实现营业收入260.05、321.84、405.99亿元，归母净利润40.73、50.31、63.52亿元。公司兼具短中长期高成长动能，维持公司推荐评级。