20年年报及21年一季报点评：硅料大幅增厚业绩，电池片盈利有望改善

通威股份发布2020年年报和2021年一季报，全年实现营业收入442亿元，同比增长17.69%；实现归母净利润36.08亿元，同比增长36.95%。2021Q1公司营业收入106.18亿元，同比增长35.69%，归母净利润8.47亿元，同比增长145.99%。公司硅料业务盈利水平大幅提高，供需偏紧格局有望持续。电池片业务保持满产满销，全年产量22.59GW，出货22.16GW，同比增长66.23%，其中Q4出货8.65GW，环比提升。公司拟每10股派发现金股利2.41元。建议关注公司硅料业务的盈利能力和电池片业务的改善情况。