内外业务增长强劲，收入业绩均超预期

北鼎股份发布2021年第一季度业绩快报，实现营收1.75亿元，同比增长53.55%，归母净利润2861.74万元，同比增长32.50%。收入端，公司自主品牌持续释能，代工业务稳步复苏；盈利端，外销恢复正常+费用投放增加，盈利能力较为平稳。我们预计2021-2023年公司营收分别为8.7、10.7、12.9亿元，同比增长24.1%、23.1%、20.6%，归母净利润分别为1.3、1.7、2.2亿元，同比增长30.8%、32.3%、25.7%，EPS分别为0.60、0.80、1.00元/股，当前股价分别对应2021-2023年42.2x、31.9x、25.4xPE，维持“增持”评级。