新洁能(605111)是国内功率半导体领军厂商,受益于功率半导体市场的高景气,公司营收和净利润持续增长。预计公司2021-2023年营业收入为14.94/20.55/26.96亿元,归母净利润为285/393/518亿元,对应PE为65/47/36倍。公司产品布局齐全,已形成竞争优势,有望持续受益于功率半导体市场的发展。首次覆盖,给予“买入”评级。