东方航空2020年亏损118亿,主要由于疫情导致客流量大幅下滑。但公司持续推进改革释放经营活力,预计2021年业绩将有所改善。同时,公司与达美法荷航合作,下游与携程、洲际酒店、迪士尼等合作,有望推动航空市场复苏。目标价为6.6元,维持“推荐”评级。