现金流改善明显，21年盈利空间充分

西南证券研报点评博汇纸业2020年年报：现金流改善明显，21年盈利空间充分。白卡延续高景气，吨盈利有望持续上行。销量大幅增长，21年新增产能投放支撑产销放量。原材料储备充裕，现金流明显改善。