华泰证券2020年报点评：一体化服务体系下财管与机构业务长足发展，投行、经纪业务优势强化

华泰证券发布2020年年报，实现营业收入314亿元，同比+27%；实现归母净利润 108亿元，同比+20%，加权平均ROE 8.61%，同比增加0.7个百分点；单季Q4营收环比Q3 -19%，归母净利润环比-19%，主要受资管、投行业务影响。投行业务股债承销发力，净收入同比+87%改善显著，经纪业务受益市场交投活跃，净收入同比+57%，利息净收入、自营业务收入分别同比+23%、+21%，资管规模压缩，主动管理占比提升，净收入同比+7.5%；收入占比角度，投行业务、经纪业务占比分别同比提升3.8个、4个百分点%至12%、21%，其余业务占比小幅下滑，自营收入占比46%仍处各业务首位。