九毛九（09922）2020年业绩报告已经发布，总体表现略超市场预期。九毛九餐厅战略收缩，太二逆势高增，持续亮眼表现。2020年公司营收27.15亿元，其中餐厅经营收入22.13亿元，外卖服务4.74亿元。实现归母净利1.24亿元。20H2公司实现营收17.65亿元，归母净利2.10亿元，下半年业绩较快增长，表现亮眼。太二酸菜鱼门店达233家，我们预计21年将新增125家门店。20年同店收入为8.87亿元，整体翻座率3.8次/天，客单价则提升至79元。20H2太二酸菜鱼营收12.9亿元，餐厅经营利润2.65亿元。公司于8月推出怂重庆火锅厂品牌，门店试运营情况良好，我们预计翻台率在4.7次/天。
