思摩尔国际发布20年业绩预告,业绩符合预期,略超市场预期。预计全年利润同比增长10-15%,若不考虑公允价值变动损失及上市股份相关开支,经调整纯利预计同比增长70%-75%,为37-38亿元人民币。公司业绩持续超市场预期,海外需求规模恢复,市占率依然有巨大提升空间。国内线下扩张,打开需求非线性爆发。预计公司2020-2022年营业收入为107.37/185.97/289.97亿元人民币,同比增速分别为41.1%/73.2%/55.9%,不考虑公允价值变动损失及上市开支的归母净利润分别为37.95/65.16/100.66亿元人民币,对应EPS分别为0.66/1.13/1.75元人民币,维持“买入”评级。