盈利能力改善，自有品牌&海外布局加码

豪悦护理2020年实现营业收入25.91亿元，同比增长32.64%；归母净利润6.02亿元，同比增长90.90%。公司加快自有品牌业务推进进程，积极开拓海外业务，婴儿卫生用品自有品牌Sunnybaby已在泰国市场销售。预计公司2021年~2023年的EPS分别为6.31/7.95/9.13元，维持买入-A的投资评级。