首次覆盖：立足AR平台加速拓展研发管线，核心产品商业化在即

本报告由安信国际证券(香港)有限公司发布，介绍了开拓药业（9939.HK）的业务和产品。该公司专注于自主研发治疗雄激素受体（AR）相关癌症及其他疾病的创新药，共有6款产品处于临床研究阶段，包括AR拮抗剂、ALK-1单抗、mTOR激酶靶向抑制剂、Hedgehog抑制剂和AR-Degrader。其中，核心产品普克鲁胺用于mCRPC适应症有望明年获批上市。预计公司合理市值为107.45亿港元，即每股29.1港元，较现价有40%上升空间。