华安证券发布研报,认为道通科技经营质量显著提升,新兴业务营收占比超四成。公司2020年实现营业收入15.78亿元,同比增长31.94%;实现归母净利润4.33亿元,同比增长32.44%。公司传统优势业务汽车综合诊断仪实现收入9.31亿元,营收占比下降至59.59%;ADAS业务实现收入1.12亿元,营收占比提升至13.32%;软件云服务收入增长至2.08亿元,占比提升至13.32%;TMPS产品实现收入2.75亿元,毛利率达57.24%。公司经营性现金流大幅提升,达5.70亿元,同比增长148.75%。公司研发投入达2.84亿元,同比增长57.24%;占营业收入的比重为17.99%,同比增长2.89%。公司较高的研发费用主要投入在数字化、电动化和智能化新兴赛道。