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2H23营收／净利分别增长33%／62%，无糖茶业务占比显著提升

2024-03-28 黄铭谦,李昀嘉招银国际坚守此念

农夫山泉2H23营收及净利润分别录得+33.4%/62.2%，超出预期。全年营收和净利均创下新高，毛利率回升2.1个百分点至59.5%，净利率达到28%的历史高位，部分得益于茶饮业务同比83%的高速增长，收入贡献占比达近30%，拉低包装水业务占比至48%。展望2024年，公司目标各业务板块均实现双位数增长。同时，公司不以追求维持高毛利为重点策略，并预计长期利润率将回落至25%左右区间。得益于消费力的恢复及茶饮的持续推新和渗透，2H整体表现优于1H，且2024年前两个月的业务发展均符合预期。公司表示，3月中旬开始的舆论主要影响线上直播间销售，目前事件负面影响正在减弱。

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2H23营收／净利分别增长33%／62%，无糖茶业务占比显著提升

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