深度布局公共服务，社区增值彰显活力

保利物业（6049.HK）是一家提供物业管理服务的公司，主要业务包括住宅物业管理、非住宅物业管理以及公共服务。公司近年来在住宅和非住宅领域均衡发展，同时也在公共物业领域进行布局。公司深度践行“从小物业到大物业”的突破，践行“深度布局公共服务市场，引领社会基层治理变革”的发展道路，积累丰富的景区业态公共服务经验。公司在深圳公园业态首次落子，持续提升城市基层社会治理能力。公司内生外延持续深化，在管面积快速提升。公司社区增值服务快速提升，家居服务、社区零售核心引领。公司预计2020-2022年归母净利润分别为8.0/11.7/16.7亿元，EPS分别为1.45/2.11/3.02元。考虑到公司业务跨越住宅、商办和城镇三大赛道，纵向深挖增值服务价值，内生外延作用下在管面积有望持续提升，维持“买入”评级。