苹果公司2021财年第一季度业绩强劲,每股收益1.70美元,收入1,114亿美元,分别较市场预期高8%和20%。苹果预计第二季度收入增长稳定且具有典型季节性,但由于高基数和AirPods库存减少导致服务和可穿戴设备收入减速。我们预计这将导致板块短期的获利压力,但鉴于5G iPhone周期、抢占华为份额和iPad/Watch的增长势头,我们对2021年苹果供应链较安卓供应链更为乐观。我们重申买入评级:比亚迪电子,受益iPad/Watch份额;鸿腾精密,受益Belkin配件增长;以及立讯精密和歌尔声学受益于可穿戴设备增长的供应商。