中航沈飞（600760.SH）2020年归母净利润同比增长68.61%，预计2021年实现跨越发展。公司全年扣非净利润9.40亿元，同比增长11.35%，维持双位数增长。公司聚焦“双一流”目标，“十三五”的胜利收官将为“十四五”发展奠定坚实基础。公司军品主力机型需求空间大，行业和产品角度，公司主力战机歼-11/15/16将迎来订单增长。新产品提供业绩弹性。我们上调盈利预测，预计公司2020-2022年归母净利润分别为14.80、18.96、23.72亿元，对应EPS分别为1.06、1.35、1.69元，对应PE为74X/58X/46X。维持“买入”评级。
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