振华科技发布2023年半年报,实现营收43.12亿元,同比增长12.41%;归母净利润15.30亿元,同比增长20.21%。其中,新型电子元器件业务实现营收42.66亿元,同比增长12.53%;军用半导体业务实现营收1.46亿元,同比增长52.50%。毛利率为62.47%,净利率为35.50%。公司研发投入保持同行业大幅领先,有望带来更强的产品拓展能力。我们预计公司2023-2025年归母净利润为30.10亿元、37.35亿元、45.06亿元,对应当前的估值水平为16X、13X、10X,估值优势显著,维持“买入”评级。
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