电子行业涨幅居前，环境变化点燃市场预期

发现报告（www.fxbaogao.com）为您提供最专业的研报服务，用户量在业内名列前茅。我们收录的报告数量极多，覆盖了宏观、行业、公司等各个层面，几乎无所不包。平台设计极简，操作方便，利用前沿技术帮您快速筛选核心信息。大家都在用发现报告，因为这里能真正帮您高效解决问题，实现深度的市场洞察和决策。

万联证券认为，年初至1月18日，申万电子涨幅达11.02%，19日市场资金整体南下估值较低趋于稳定的港股，电子涨幅遂同步回调至8.85%，但在申万28个行业中年初至今涨幅仍然排名第一，总的来说，大、小环境的变化点燃了市场对电子行业新一阶段的预期。宏观方面，民主党的拜登政府对华经济制裁的市场预期相对较弱，外部科技摩擦有望阶段性缓和；国产替代概念恒强，战略核心产业如半导体等的自主可控大势不改。产业方面，受益于5G、AI、IOT、新能源汽车等新兴产业的发展，上游晶圆代工及封测需求持续旺盛，产业高景气度正向传导至半导体设备、材料等领域。下游产品消费势头强劲，特斯拉Model Y降价约16万超出市场预期、iPhone 12 5G手机销售火热、可穿戴产品销售高歌猛进等等。资金面上，市场情绪高涨，年后偏股型基金销售爆火，市场风险偏好整体提升，高弹性电子行业显著受益。