化工&新材料行业周报：士兰微参股子公司获大基金二期增资，电子化学品板块涨幅居前

2023-11-12 行业周报 行看好/维持 业化工&新材料 研究报告 士兰微参股子公司获大基金二期增资，电子化学品板块涨幅居前 走势对比 报告摘要 11% 太 5% 22/11/14 23/1/14 平 (2%) (8%) 洋(14%) 证(20%) 券 股 23/3/14 23/5/14 23/7/14 23/9/14 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 电子化学品：士兰微参股子公司获大基金二期增资，电子化学品板块涨幅居前。士兰微发布公告称，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司参与认购公司定增，拟认购金额为15亿元。除士兰微外，今年大基金二期还参加了华虹公司、晶瑞电材参股子公司湖北晶瑞等公司的投资。作为千亿规模的国家级基金，大基金二期投资 令市场对半导体关注度再次提升。随着人工智能技术发展，国产AI 份芯片产业链加快成熟，有望给半导体带来新的发展机遇。本周化工 有相关研究报告： 限《华为半导体封装专利公布，现货公偏紧支撑MDI价格上行》--司2023/11/05 证券 研证券分析师：王亮 究E-MAIL：wangl@tpyzq.com 报执业资格证书编码：S1190522120001 告证券分析师：王海涛 电话：010-88695269 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务证书编码：S1190123020025 子行业中，电子化学品（4.95%）涨幅排名第一，其他塑料制品 （3.80%）、磷肥及磷化工（3.50%）板块涨幅排名居前。 磷肥：成本上调支撑磷肥价格上行。在成本端，磷矿石、硫磺价格上调，对价格有一定支撑，磷酸一铵、磷酸二铵价格均同比上升。在供给端，根据百川盈孚数据，磷酸一铵周度产量同比上升0.37万吨，周度开工率为57.07%，同比上升5.99个百分点。磷酸二铵周度产量同比上升1.14万吨，周度开工率为60.10%，同比上升2.49个百分点。 2.近期投资建议 （1）电子化学品：11月8日，士兰微国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司参与认购公司定增，拟认购金额为15亿元。作为千亿规模的国家级基金，大基金二期投资令市场对半导体关注度再次提升。建议关注：雅克科技、晶瑞电材、格林达、江化微、彤程新材、金宏气体、华特气体、安集科技、鼎龙股份等。 （2）磷肥：本周，原料磷矿石、硫磺市场价格稳中向上，冬储需求逐渐显露，行业开工率有所提升，磷酸一铵、磷酸二铵价格持续拉涨。建议关注：新洋丰、云天化、川恒股份。 （3）氟化工：11月6日，《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》正式印发，对HFCs生产和使用进行总量控制，叠加10月以来成本端萤石支撑三代制冷剂价格陆续调涨。建议关注：三美股份、巨化股份、永和股份。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 目录 一、细分领域跟踪5 (一)重点化工品价格跟踪5 (二)氟化工新材料：2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案正式印发6 (三)纯碱：现货供应量出现紧张，纯碱价格环比回调7 (四)光伏/风电材料：下游需求刚需跟进，EVA价格触底反弹9 (五)锂电化工新材料：下游需求整体偏弱，锂电材料价格弱势下行11 (六)生物柴油：中国进口需求强劲柴油发展，原油下跌影响生物燃料需求16 (七)电子化学品：鼎龙股份布局三大领域光刻胶相关产品收到多项重大项目立项16 (八)基建地产产业链：PVC价格下降，成本支撑MDI价格上行18 (九)农药化肥：草甘膦价格、毛利下降，冬储需求推动磷酸一铵、二铵价格上涨21 二、行情表现25 (一)板块行情表现25 (二)行业内个股涨跌幅情况26 三、重点公司公告或行业重要新闻跟踪29 (一)重点公司公告29 (二)行业要闻31 四、大宗原材料33 五、重点标的35 图表目录 图表1重点化工品价格跟踪5 图表2萤石、氢氟酸价格6 图表3萤石产量及库存情况6 图表4制冷剂各牌号价格7 图表5含氟聚合物价格7 图表6轻质纯碱、重质纯碱价格及价差8 图表7纯碱开工库存情况8 图表8各工艺路线盈利情况9 图表9平板玻璃、光伏玻璃价格及库存9 图表10EVA各牌号市场价格10 图表11EVA各牌号出厂价格10 图表12光伏级EVA价格及EVA-VA价差10 图表13EVA产量和开工率情况10 图表14EVA库存情况10 图表15POE各牌号价格10 图表16碳纤维各规格国产市场价11 图表17碳酸锂、六氟磷酸锂价格13 图表18电解液价格13 图表19正极材料价格14 图表20负极材料价格14 图表21前驱体价格15 图表22隔膜价格15 图表23溶剂价格15 图表24锂电池价格15 图表25生物柴油价格16 图表26生物柴油出口数量及同比16 图表27电子级双氧水价格17 图表28电子级硫酸价格17 图表29电子级氨水价格18 图表30PVC（电石法）价格、毛利19 图表31PVC（乙烯法）价格、毛利19 图表32PVC行业库存20 图表33PVC行业产量，开工率20 图表34聚合MDI、TDI、纯MDI价格21 图表35维E、维A、蛋氨酸价格21 图表36草甘膦价格22 图表37草甘膦毛利22 图表38草甘膦行业产量22 图表39草甘膦行业库存22 图表40磷矿石价格23 图表41磷酸一铵、磷酸二铵价格23 图表42磷酸一铵毛利23 图表43磷酸二铵毛利23 图表44磷酸一铵行业产量24 图表45磷酸二铵行业产量24 图表46磷酸一铵行业库存24 图表47磷酸二铵行业库存24 图表48本周中信一级子行业涨跌幅25 图表49本月中信一级子行业涨跌幅26 图表50本周基础化工下属三级子行业涨跌幅26 图表51化工板块个股市场表现27 图表52重点公司公告29 图表54晋陕蒙坑口价33 图表55秦皇岛长协价格33 图表56天然气价格33 图表57欧洲天然气库存33 图表58国际油价34 图表59烯烃价格34 图表60美国原油产量、库存情况34 图表61全球/美国油井钻机数34 一、细分领域跟踪 (一)重点化工品价格跟踪 本周（11/4-11/10）丙烯酸、醋酸、磷酸一铵、纯MDI、固体烧碱产品价格涨幅居前，本周因卫星化学装置停工检修、山东开泰3万吨丙烯酸装置检修，丙烯酸行业开工率下调，产能利用率降低，叠加成本端国内丙烯市场价格重心上移，根据百川盈孚数据，本周丙烯酸价格同比上涨7.08%。 图表1重点化工品价格跟踪 资料来源：Wind，百川盈孚，太平洋研究院整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 (二)氟化工新材料：2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案正式印发 氟化工行业综述：11月6日，生态环境部正式印发《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》，对HFCs生产和使用进行总量控制。本周（11月4日-11月10日）制冷剂市场维稳运行，成本端略显疲态。上游原料走弱，价格回落预期明显，硫酸市场整体需求减少，价格弱势运行。三氯甲烷市场走跌，需求表现不佳，三氯乙烯市场交付稳定，成本面略有松动。市场以长单交付为主，内销市场低迷，订单量小价低，制冷剂工厂以按需生产为主。萤石市场总体小幅下行，开工生产偏弱，下游氢氟酸市场走势低迷，让利意愿薄弱，下游需求清淡，氟化铝市场表现不尽人意。 上游原料：本周（11月4日-11月10日）萤石价格下跌，仍保持高位运行。供应方面，萤石开工低迷，西北一带萤石矿山开工率进一步走低，萤石粉供应较弱，以出货清库为主。需求方面，下游厂商受利润限制备货需求不强，以按需采买为主。根据百川盈孚数据，截至11月10日，萤石97湿粉市场价为3672元/吨，较上周同一工作日下跌33元/吨；氢氟酸价格为10783元/吨，较上周同一工作日持平。萤石工厂产量为4.09万吨，较上周下跌6.39%，萤石库存12.9万吨，较上周下跌2.47%。 图表2萤石、氢氟酸价格图表3萤石产量及库存情况 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 制冷剂：本周（11月4日-11月10日）制冷剂市场偏稳运行，二代制冷剂价格维稳。供给端，企业开工仍未稳定，检修或降负情况较多；成本端，萤石市场稳中走 弱，氢氟酸多刚需采购，整体走势低迷；需求端，进入冬季，出现季节性需求下滑。根据百川盈孚数据，本周制冷剂市场，二代制冷剂R142b价格为17000元/吨，较上周持平；R22价格为19750元/吨，较上周持平。三代制冷剂方面，R125价格为26000元/吨，较上周持平；R134a价格为26000元/吨，较上周同一工作日下跌500元/吨；R32价格为16750元/吨，较上周持平。生产方面，二代制冷剂方面，本周R22毛利为8318.5元/吨，较上周同一工作日上涨534元/吨；R142b毛利为2904.55元/吨，较上周同一工作日下跌528元/吨。三代制冷剂方面，R125毛利为7147.58元/吨，较上周同一工作日下跌219元/吨；R32毛利为1836.62元/吨，较上周同一工作日上涨79元/吨；R134a毛利为5635.91元/吨，较上周同一工作日上涨374元/吨。 图表4制冷剂各牌号价格图表5含氟聚合物价格 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 氟塑料及单体：本周聚偏氟乙烯、聚四氟乙烯市场价格保持稳定。PTFE方面，供应端，新增产能入市，市场供给过剩，部分企业有检修计划；需求端，需求暂未好转，新单增量有限。PVDF方面，供给端，企业开工基本稳定，开工率在五至六成，供需失衡局面延续；需求端，需求提升空间有限，实际需求有所降低。根据百川盈孚数据，下游含氟聚合物方面，PTFE分散树脂价格为4.55万元/吨，较上周持平;PVDF华东地区-粉料（涂料）价格为7万元/吨，较上周持平;PVDF华东地区-粒料价格为8.25万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区-锂电池粘结剂价格为7.75万元/吨，较上周持 平。 (三)纯碱：现货供应量出现紧张，纯碱价格环比回调 纯碱行业综述：本周（11月4日-11月10日）国内纯碱行业开工下降，新增产能投 产未达预期，整体纯碱供应略有缩紧，下游用户多刚需拿货，采购积极性提升。随着纯碱市场价格不断下行，拿货量较前期有小幅上涨。 本周（11月4日-11月10日）国内纯碱市场价格下跌。供给方面，截至本周，国内纯碱总产能4055万吨，河南金山、唐山三友、青海盐湖纯碱装置在检修状态，青海发投、青海昆仑纯碱装置持续低产，整体行业开工率小幅下降。需求方面，整体多刚需采购，采购量偏低，随着纯碱现货开始紧张，拿货多排单。成本方面，本周纯碱行业成本小幅收窄，纯碱厂家的综合成本约在1683元/吨，跌幅为1.05%，动力煤下游需求不足，市场价格延续跌势，合成氨下游需求稳定，整体价格变化有限。 根据百川盈孚数据，本周轻质纯碱市场价为1987元/吨，较上周同一工作日下跌69元/吨；重质纯碱市场价为2208元/吨，较上周同一工作日下跌132元/吨。轻重碱价差为221元/吨。盈利能力方面，联碱法上涨至192.13元/吨，氨碱法上涨至248.97元/吨，天然碱法上涨至941.83元/吨。生产方面，本周纯碱产量64.47万吨，较上周下降0.43%；行业总体开工率82.67%，较上周下降0.36pcts。本周纯碱库存50.60万吨，较上周上涨3.10%。截至11月10日，光伏玻璃价格为3375元/吨，较上周同一工作日持平；平板玻璃价格为2034元/吨，较上周下降9元/吨。截至11月10日，平板玻璃库存190.14万吨，环比上涨0.017%。 图表6轻质纯碱、重质纯碱价格及价差图表7纯碱开工库存情况 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 图表8各工艺路线盈利情况图表9平板玻璃、光伏玻璃价格及库存 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料