两融策略日报：积极做多

华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1  最新观点 对于创业板市场，正是我们此前提出的结构性趋势行情的关键，我们认为诸多创业板上市企业本身处于上行的盈利周期，从此前已经公布2019年年报业绩预告的情况来看，创业板公司在2019年四季度业绩增速出现了明显上升，盈利周期向上的趋势仍在持续。对于下一阶段行情，我们依旧维持此前看法：“A股近一阶段接连走强拒绝调整，这正是在看好中长期行情背景下，场内外各类资金的持续进场，营造出的良好的做多氛围”。对于投资者而言我们维持此前的建议，沪指没有有效跌破5日均线的背景下，A股市场有望持续保持强势，虽有可能由于连续上涨突破后，有日内调整压力，但当下A股已经启动了结构性的趋势行情，对于投资者首要任务继续着眼于中长期的战略配置，忽略指数短期波动。  主题追踪 今日关注：国产芯片、5G 昨日主题：航天航空、国产芯片主题领涨，农药、银行主题跌幅居前 1）航天航空：海特高新、航发控制领涨，催化剂：据外媒报道，美国近日正准备对限制美国的GE公司向中国出口LEAP-1C涡扇发动机进行讨论，LEAP-1C涡扇发动机是中国自主研发的民航客机C919目前所使用的发动机。 2）国产芯片：晶方科技、上海新阳领涨，催化剂：2月11日，ARM正式发布了针对物联网设备的AI芯片设计——Cortex-M55。Cortex-M55是一款面向嵌入式市场的芯片设计，是首款基于Arm Helium技术的处理器核心架构的方案，全新架构让Cortex-M55拥有了执行SIMD指令的能力，得益于此，它的数字信号处理能力提升了5倍之多，而机器学习的性能提升高达15倍。 3）HIT电池：山煤国际、捷佳伟创领涨，催化剂：近日，马斯克通过社交媒体发布了一系列Solarglass(光伏玻璃)的消息，更新了Solarglass在美国的安装现状和其他计划，其中提到，特斯拉计划很快将这部分业务扩展到中国和欧洲。  热股鉴赏 三花智控（002050）: 进入欧洲供货体系，全球拓展更进一步 主要逻辑和观点：公司深耕热管管理十年，产品已覆盖多个知名车企，现又成为德国宝马新能源车供应商，意味着已进入欧洲所有大型整车厂新能源汽车及特斯拉的供货体系，未来公司汽零业务将与全球新能源汽车行业一起高速发展。建议投资者加以关注。  风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期、疫情未能得到有效控制。 图表1：双融市场交易 双融市场交易 2020/02/18 2020/02/17 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） 46.74 65.71 112.46 40.85 77.84 118.69 截止日余额（亿元） 5736.02 4884.63 10620.65 5689.28 4818.92 10508.20 融券 期间卖出量（亿股） 1.32 0.39 1.71 1.34 0.36 1.70 截止日余额（亿元） 102.33 28.41 130.74 99.83 28.71 128.54 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 汤峰执业证书编号：S1050513090001 ：021-54967580：tangfeng@cfsc.com.cn 2020年2月19日 两融策略 积极做多 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯 (一) 策略观点 周二，A股震荡整理，题材股更为活跃。上证指数收盘涨0.05%报2984.97点；深证成指涨0.58%报11306.49点；创业板指涨1.15%报2170.95点。两市成交额近万亿，创出近一年新高。北向资金净流出超50亿元，止步连续5日净流入。 国产芯片概念走强，乾照光电、台基股份、航锦科技、赛腾股份、诚迈科技、和而泰、晶方科技、富满电子、深康佳A、海特高新涨停。OLED概念崛起，阿石创、东旭光电、沃格光电、联得装备、得润电子、正业科技、锦富技术、彩虹股份涨停。光刻胶概念发力，容大感光、晶瑞股份、上海新阳、宝通科技、飞凯材料、智光电气涨停。国防航空板块继续爆发，航发科技、航发控制、钢研高纳、航发动力、炼石航空涨停。军工板块抢眼，宏大爆破、华伍股份、合锻智能、中光学、雷科防务涨停。特斯拉概念持续活跃，北特科技、银邦股份、秀强股份、新朋股份、广东鸿图、横店东磁涨停。汽车行业持续走强，中超控股、天华超净、浙江世宝、越博动力、朗博科技涨停。燃料电池概念亦有出色表现，鸿达兴业、凯美特气、三孚股份涨停。次新股板块活跃，三只松鼠、海能实业、易天股份、玉禾田、公牛集团涨停。光伏行业再度走强，山煤国际、锦浪科技、捷佳伟创、北玻股份、精功科技涨停。核能核电概念异动，沃尔核材、海陆重工、应流股份涨停；在线教育概念大涨，赛为智能、南威软件、方直科技、全通教育、昂立教育、立思辰涨停。 本周二，三大指数延续反弹，上证最高上涨至2990后有所回落，离3000关口又进一步，最终收在2984，而创业板更为强势，最高触及2170点，上涨动能十足。对于创业板市场，正是我们此前提出的结构性趋势行情的关键，我们认为诸多创业板上市企业本身处于上行的盈利周期，从此前已经公布2019年年报业绩预告的情况来看，创业板公司在2019年四季度业绩增速出现了明显上升，盈利周期向上的趋势仍在持续。对于下一阶段行情，我们依旧维持此前看法：“A股近一阶段接连走强拒绝调整，这正是在看好中长期行情背景下，场内外各类资金的持续进场，营造出的良好的做多氛围”。对于投资者而言我们维持此前的建议，沪指没有有效跌破5日均线的背景下，A股市场有望持续保持强势，虽有可能由于连续上涨突破后，有日内调整压力，但当下A股已经启动了结构性的趋势行情，对于投资者首要任务继续着眼于中长期的战略配置，忽略指数短期波动。 配置思路，我们认为,短期虽然医药板块将会直接受益本次疫情，但前期景气度较高受疫情影响相对有限的5G产业链、新能源汽车产业链、传媒、计算机板块未来仍有望成为未来行情上涨的主要驱动力。 (二) 热股鉴赏 三花智控（002050）: 进入欧洲供货体系，全球拓展更进一步 公司是全球最大的制冷控制元器件和全球领先的汽车空调及热管理系统控制部件制造商，是全球众多知名车企和电器厂家的战略合作伙伴。经过三十多年的发展，公司已在全球制冷空调智控元器件市场中确立了行业领先地位，公司电子膨胀阀、四通换向阀、电磁阀、微通道换热器、Omega 泵等产品市场占有率位居全球第一，公司截止阀、车用热力膨胀阀、储液器市场份额居全球前列。同时，公司专注于新能源汽车空调及热管理产品的研发，成为首家获得美国《汽车新闻》PACE AWARD 大奖的中国企业。 子公司成为宝马供货商，前景广阔：公司子公司三花汽零收到德国宝马通知，被确定为德国宝马新能源电动汽车平台热管理部件的供应商，生命周期内全球销售额预计约3000万欧元。公司新能源车热管理产品已覆盖特斯拉、比亚迪、沃尔沃、戴姆勒、蔚来、吉利汽车等车企，现又成为德国宝马新能源车供应商，三花汽零已进入欧洲所有大型整车厂新能源汽车及特斯拉的供货体系，与全球新能源产业共发展。宝马是传统豪华整车厂商中最早布局新能源汽车的车企之一，公司阀类产品拥有较高技术壁垒，供货德国宝马进一步增强了公司在新能源车领域的全球领先竞争优势。 子公司成为通用汽车电子水泵供货商：公司的全资子公司三花汽零于近期收到美国通用汽车公司的订单，三花汽零被确定为通用汽车电子水泵的供应商，相关车型预计于2022年批量上市，预计至2027年累计销售额近10亿元人民币。此次电子水泵项目对公司今年度业绩不会产生影响，但有利于提高公司未来年度业务收入和效益，并将对公司进一步拓展全球汽车市场产生积极的影响。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯 总结：公司深耕热管管理十年，产品已覆盖多个知名车企，现又成为德国宝马新能源车供应商，意味着已进入欧洲所有大型整车厂新能源汽车及特斯拉的供货体系，未来公司汽零业务将与全球新能源汽车行业一起高速发展。建议投资者加以关注。 (三) 两融标的券事件一览 图表2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件摘要 000088.SZ 盐田港 2019年年报业绩快报：营业总收入5.83亿元，同比去年44.56%，净利润为3.65亿元，同比去年-18.69% 002146.SZ 荣盛发展 2019年年报业绩快报：营业总收入709.53亿元，同比去年25.88%，净利润为91.02亿元，同比去年20.32% 002307.SZ 北新路桥 2019年年报业绩快报：营业总收入106.89亿元，同比去年4.25%，净利润为5583.62万元，同比去年5.09% 002425.SZ 凯撒文化 公司本次非公开发行拟募集资金900600000.00元,计划用于以下项目:游戏研发及运营建设项目,代理游戏海外发行项目,补充流动资金.20200219:公司本次非公开发行拟募集资金900400000.00元,计划用于以下项目:游戏研发及运营建设项目,代理游戏海外发行项目,补充流动资金 002602.SZ 世纪华通 本次拟增发股份74712.192万股 002683.SZ 宏大爆破 本次拟增发股份21213.2685万股 300294.SZ 博雅生物 本次拟增发股份1160万股 601678.SH 滨化股份 回购数量：1600000股 601996.SH 丰林集团 2019年年报业绩快报：营业总收入19.44亿元，同比去年21.69%，净利润为1.69亿元，同比去年22.24% 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 (四) 上一交易日数据参考 图表3:融资余额前十 图表4:融券余额前十 证券代码 证券简称 最新融资余额（亿元） 占流通市值(%) 601318.SH 中国平安 256.49 2.90 600519.SH 贵州茅台 122.63 0.90 601166.SH 兴业银行 117.13 3.43 600030.SH 中信证券 108.72 4.62 000725.SZ 京东方A 78.91 4.61 300059.SZ 东方财富 66.64 7.79 002714.SZ 牧原股份 59.05 4.76 600016.SH 民生银行 57.95 2.77 000651.SZ 格力电器 50.59 1.36 000063.SZ 中兴通讯 44.75 2.96 证券代码 证券简称 最新融券余额（亿元） 占流通市值（%） 600519.SH 贵州茅台 3.04 0.02 688012.SH 中微公司 2.68 2.48 600030.SH 中信证券 1.90 0.08 688009.SH 中国通号 1.89 2.11 600837.SH 海通证券 1.71 0.14 002460.SZ 赣锋锂业 1.50 0.32 601318.SH 中国平安 1.35 0.02 600036.SH 招商银行 1.33 0.02 688158.SH 优刻得 1.10 2.19 688321.SH 微芯生物 1.03 3.63 图表5:融资余额增速前十 图表6:融券余额增速前十 证券代码 证券简称 最新融资余额（亿元） 变化比例（%） 600083.