两融策略日报：场内做多情绪强劲

华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1  最新观点 本周四三大指数延续反弹，午后在券商、银行、保险等金融权重股带动之下连续走强，沪指冲到2876，已逼近2886－2906，我们在此前报告中分析认为后半周大概率会是来回拉锯行情，但从周四的大金融板块的启动，以及上涨家数和涨停板家数的逐级递增，我们认为市场的热度超出我们的预期，此外北向资金本周四净流入合计135.86亿元，一周之内，两次超百亿的抄底进场动作，说明从外资角度目前指数点位值得进场，对疫情的影响解读也是偏向正面，短期停工的影响无碍全年经济的平稳运行。行情角度，我们虽然看好A股中长线走势，但短线连续走强之后，量价背离的状态已经出现，三大指数均可能出现短期内反弹高点，投资者应当注意仓位的灵活控制，不过中长期而言回落不妨又是一次战略性配置机会。  主题追踪 今日关注：特斯拉、云游戏、口罩 昨日主题：口罩、在线教育主题领涨，主题全线上涨 1）口罩：奥美医疗、南卫股份领涨，催化剂：近期，武汉新型冠状病毒引发的肺炎疫情蔓延，专家表示该病毒主要通过飞沫及接触传播，医用口罩、防护服、护目镜等病毒防护用品被抢购。 2）在线教育：方直科技、世纪天鸿领涨，催化剂：近日，教育部发通知要求2020年春季延期开学，阻断疫情向校园蔓延。为保证防控疫情期间中小学校 “停课不停学”，各地教育行政部门、中小学和一些校外培训机构按学校正常教学计划积极提供免费线上课程，为中小学生如期学习提供了便利条件。 3）云游戏：金科文化、三七互娱领涨，催化剂：近日，据 AnandTech 报道，英伟达 GeForce Now 云游戏服务正式上线。GeForce Now 客户端现在可以用于 Windows、macOS 和 Android。英伟达公司还宣布将把客户端带到 Chromebook 上。游戏方面，英伟达表示将提供 1000+游戏，其中在 Steam、Origin 等供应商平台上拥有 30 款免费游戏。  热股鉴赏 银轮股份（002126）：公司具备中长期稳健发展趋势 主要逻辑和观点：公司是本土热管理市场龙头，客户优质，订单充裕，同时公司坚定由单品向总成的发展途径，推动全球化布局，未来有望实现量价齐升，建议投资者积极关注。  风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融市场交易 双融市场交易 2020/02/06 2020/02/05 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） 27.90 61.15 89.05 -7.21 16.26 9.05 截止日余额（亿元） 5620.23 4618.54 10238.76 5592.32 4557.39 10149.71 融券 期间卖出量（亿股） 0.22 0.07 0.29 0.20 0.07 0.27 截止日余额（亿元） 67.67 17.92 85.60 67.21 17.37 84.57 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 汤峰执业证书编号：S1050513090001 ：021-54967580：tangfeng@cfsc.com.cn 2020年2月7日 两融策略 场内做多情绪强劲 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯 (一) 策略观点 A股连升三日，热点题材强势不改。上证指数收涨1.72%报2866.51点；深证成指涨2.87%报10601.34点；创业板指涨3.74%，重回2000点并创出逾三年新高。两市成交超9000亿元，较上日略有放量。北向资金全天净流入超百亿。 行业板块方面，在线教育概念继续走强，高乐股份、拓维信息、全通教育等超20股涨停。远程办公概念活跃，二六三、会畅通讯、三五互联、用友网络涨停。病毒防治概念持续掀涨停潮，永太科技、尚荣医疗、东音股份、舒泰神、雅本化学等逾20股涨停。消毒液概念股集体走强，岳阳兴长、泰和科技、滨化股份涨停。口罩概念依旧活跃，泰达股份、奥美医疗、道恩股份等超10股涨停。远程医疗概念受追捧，和仁科技、海南海药、万达信息等多股涨停。医疗废物处理概念午后崛起，高能环境、清水源、博世科等多股涨停。服务机器人应用加速，概念股走强，三丰智能、机器人、上海沪工、山东威达涨停，科创板股票江苏北人大涨。物流板块复苏，中创物流、圆通速递涨停，顺丰控股、申通快递跟随走高。特斯拉概念低开高走，模塑科技、奥特佳、新朋股份、秀强股份、长春经开涨停。 本周四三大指数延续反弹，午后在券商、银行、保险等金融权重股带动之下连续走强，沪指冲到2876，已逼近2886－2906，我们在此前报告中分析认为后半周大概率会是来回拉锯行情，但从周四的大金融板块的启动，以及上涨家数和涨停板家数的逐级递增，我们认为市场的热度超出我们的预期，此外北向资金本周四净流入合计135.86亿元，一周之内，两次超百亿的抄底进场动作，说明从外资角度目前指数点位值得进场，对疫情的影响解读也是偏向正面，短期停工的影响无碍全年经济的平稳运行。行情角度，我们虽然看好A股中长线走势，但短线连续走强之后，量价背离的状态已经出现，三大指数均可能出现短期内反弹高点，投资者应当注意仓位的灵活控制，不过中长期而言回落不妨又是一次战略性配置机会。 配置思路参照非典时期，我们认为各个时期均有各自经济发展的主要驱动力，所以大多数上涨板块并不具备有参考价值，但当时热点“五朵金花”受疫情影响最小，弹性也是最为明显，这点投资者行为值得借鉴。所以经过我们再次梳理之后，我们认为,短期虽然医药板块将会直接受益，但前期景气度较高而受疫情影响相对有限的5G产业链、新能源汽车产业链、传媒、计算机板块未来仍有望成为行情上涨的主要动力 (二) 热股鉴赏 银轮股份（002126）：公司具备中长期稳健发展趋势 公司是一家专业研发、制造和销售各种热交换器及尾气后处理等产品的国家级高新技术企业。目前公 司是中国内燃机标准化技术委员会热交换器行业标准的牵头制订单位。公司主要产品有:新能源汽车热管理相关的高低温水箱、Chiller(电池深冷器)、电池冷却板、电机冷却器、电控冷却器、前端冷却模块、PTC加热器等;乘用车热管理相关的发动机机油冷却器及总成、机油滤清器及总成、EGR(废气再循环)冷却器及总成、EGR阀、中冷器、水箱、铝铸件、前端冷却模块等;商用车热管理相关的发动机机油冷却器及总成、机油滤清器及总成、前端冷却模块、铝铸件、EGR(废气再循环)冷却器及总成、空调系统等;工程机械热管理相关的前端冷却模块、铝铸件、空调系统等;工业及船用板块的ORC(余热回收)、工业换热器、铝铸件等;农业机械及其他行业热管理相关的冷却模块等;后处理板块的SCR、DPF、DOC系统等。 不断开拓新能源汽车热管理、乘用车高端品牌热管理市场：2018年公司陆续成为多个知名品牌汽车的指定供应商，如18年5月，公司与捷豹路虎(中国)投资有限公司签订供应商定点合同,公司被确定为捷豹路虎英国工厂D4、P4发动机油冷器供应商；2018年10月12日公告,公司与东风雷诺汽车有限公司签订供应商定点合同,公司被确定为东风雷诺发动机机油冷却器供应商； 2018年12月10日公告,公司近期收到威睿电动汽车技术(宁波)有限公司BE12纯电动平台液冷板供应商定点通知,公司将为该平台开发、制造液冷板；2018年12月12日公告,公司近期收到美国通用汽车公司定点采购合同,公司被确定为通用CSS625T平台水空中冷器定点供应商。这足以证明公司无论在新能源汽车热管理市场或是高端品牌热管理市场均有重要突破，从而对公司中长期发展具有积极的影响。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯 公司根据行业技术发展趋势制定实施产品发展战略：一、传统热交换器产品完成更新换代，满足国六及第四阶段油耗法规需求；二、实现新能源汽车热交换产品全覆盖；三、满足商用车国六及非道路国四的后处理产品提升；四、电控与智能化产品拓展、研发与应用。通过三个五年的发展，有计划的将一部分产品做到全球绝对领先，引领行业的发展；有计划的将一部分产品做到部分指标在同行领先，有较强的全球化竞争能力与优势。 总结：公司是本土热管理市场龙头，客户优质，订单充裕，同时公司坚定由单品向总成的发展途径，推动全球化布局，未来有望实现量价齐升，建议投资者积极关注。 (三) 两融标的券事件一览 图表2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件摘要 002401.SZ 中远海科 2019年年报业绩快报：营业总收入12.04亿元，同比去年22.82%，净利润为9664.1万元，同比去年16.17% 002517.SZ 恺英网络 回购数量：28535500股 300142.SZ 沃森生物 2019年年报业绩快报：营业总收入11.21亿元，同比去年27.55%，净利润为1.45亿元，同比去年-86.14% 600175.SH 美都能源 2020-02-03至2020-02-07，翁永堂减持17.99万股公司股份，平均减持价格为1.3CNY 600177.SH 雅戈尔 回购数量：253550277股 600517.SH 置信电气 本次拟增发股份395541.7575万股 600809.SH 山西汾酒 2019年年报业绩快报：营业总收入119.14亿元，同比去年26.57%，净利润为20.24亿元，同比去年37.64% 601231.SH 环旭电子 2019年年报业绩快报：营业总收入372.04亿元，同比去年10.89%，净利润为12.62亿元，同比去年6.98% 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 (四) 上一交易日数据参考 图表3:融资余额前十 图表4:融券余额前十 证券代码 证券简称 最新融资余额（亿元） 占流通市值(%) 601318.SH 中国平安 251.61 2.85 600519.SH 贵州茅台 131.20 0.98 601166.SH 兴业银行 113.33 3.37 600030.SH 中信证券 107.47 4.84 000725.SZ 京东方A 73.70 4.66 300059.SZ 东方财富 71.16 8.95 600016.SH 民生银行 57.69 2.75 002714.SZ 牧原股份 55.71 5.30 000651.SZ 格力电器 47.27 1.25 000063.SZ 中兴通讯 45.41 3.34 证券代码 证券简称 最新融券余额（亿元） 占流通市值（%） 600519.SH 贵州茅台 2.67 0.02 688009.SH 中国通号 2.48 3.15 600030.SH 中信证券 1.29 0.06 688012.SH 中微公司 1.27 1.35 600837.SH 海通证券 1.10 0.10 688321.SH 微芯生物 0.99 3.74 601318.SH 中国平安 0.95 0.01 600036.SH 招商银行 0.93 0.01 600028.SH 中国石化 0.92 0.02 688158.SH 优刻得 0.85 2.63 图表5:融资余额增速前十 图表6:融券余额增速前十 证券代码 证券简称 最新融资余额（亿元） 变化比例（%） 002390.SZ 信邦