两融策略：场内做多情绪好转

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1 华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯·精品版  最新观点 行情角度，此前市场过分悲观预期的观点，正在得到逐步修正，不管是汇率问题，亦或是经济失速下行的担忧，短期在各种政策的对冲下，很可能将进入一个预期的空窗期。从本周一量能角度，当天两市量能较上周均量增幅超过30%，说明资金有明显进场吸筹的行为，同时配合三大股指收出长阳，基本已经确立日线级别的反弹信号已经得到确立，而此前低点很可能将成为一个阶段性的低点。此外，本轮反弹已经一举突破20日均线，而上一次突破20日均线是今年7月下旬，再往前是5月7日，两次均为在熊市阶段较为难得反弹时间窗口，所以在没有得到真正经济数据支撑的背景下，珍惜此类难得反弹周期。不过有一点值得注意，短期并不建议追高，毕竟在连续反弹之后，分时级别均已经出现明显性的高位钝化信号，虽由于做多情绪的高涨，短期仍有上攻的可能性，但震荡上行阶段的调整段随时会来。  主题追踪 今日关注：先进制造、医药 昨日主题：5G、超级品牌领涨，市场情绪回暖 1）5G：剑桥科技、中际旭创领涨，催化剂：中国信通院副院长王志勤表示，计划今年9月正式发布5G频谱资源的最终许可方案。证券时报记者从业内人士处独家了解到，目前5G频谱划分的初步方案是，中国电信与中国联通将分别获得3.5GHz左右的各100MHz频谱资源，而中国移动获得2.6GHz附近的100MHz频谱资源。 2）超级品牌：洋河股份、涪陵榨菜领涨，催化剂：中报披露期进入尾声，经历大幅调整的部分超级品牌相关个股因中报业绩靓丽，获得资金关注。 3）北斗导航：海格通信、四维图新领涨，催化剂：8月25日，我国在西昌卫星发射中心成功发射第三十五、三十六颗北斗导航卫星，两颗卫星是我国北斗三号全球系统第十一、十二颗组网卫星。按规划，到2018年底，我国将发射18颗北斗三号工程组网卫星，覆盖“一带一路”沿线国家；到2020年左右，完成30多颗组网卫星发射，实现全球服务能力。  热股鉴赏 光环新网（300383）：IDC龙头规模进一步扩张，获得云服务牌照，正式运营AWS 主要逻辑和观点：公司作为国内IDC龙头企业，此次停牌期间利好众多：达成与亚马逊 AWS 特定经营协议、获得云计算牌照、成功并购科信盛彩IDC。通过引入战略投资者化解股东减持对二级市场的压力，体现了公司管理层对中小股东的重视。基于对 IDC 和云计算市场高速成长的趋势明确，公司在领域内具有较为显著的竞争力，建议投资者加以关注。  风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表 1：双融市场交易 双融市场交易 2018/08/24 2018/08/23 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） -18.89 -8.12 -27.01 2.55 -0.75 1.80 截止日余额（亿元） 5175.64 3374.06 8549.71 5194.53 3382.19 8576.72 融券 期间卖出量（亿股） 0.75 0.12 0.87 0.71 0.18 0.89 截止日余额（亿元） 63.78 9.74 73.52 63.83 10.57 74.40 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文 执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华 执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 汤峰 执业证书编号：S1050513090001 ：021-54967580 ：tangfeng@cfsc.com.cn 2018年8月28日 两融策略 场内做多情绪好转 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯·精品版 (一) 策略观点 周一，上证综指三连阳，收盘涨近2%报2780.90点，收复20日均线；深证成指涨2.87%报8728.56点；创业板指涨3%逼近1500点。申万行业全线飘红，白马股搭台，科技股唱戏。两市成交3232.8亿元，较上日基本持平。 盘面上，5G概念最为抢眼，剑桥科技、吴通控股、金信诺、东山精密、中际旭创、共进股份、*ST大唐、*ST凡谷涨停，中兴通讯涨超7%。医药板块午后崛起，启迪古汉、利德曼、复星医药、福瑞股份、华兰生物、海正药业等多股涨停。军工股全天活跃，长城军工、安达维尔涨停，航天发展触及涨停。PCB板概念拉升，沪电股份、世运电路相继涨停。生态环境部宣布启动“千里眼计划”，环保监测板块受益，雪迪龙涨停。中报送转概念受青睐，山东矿机（拟10转7）三连板，帝欧家居（拟10转7）、中电电机（10转4派0.8元）涨停。白马股稳步攀升，顺鑫农业涨停，中国国旅、今世缘、古井贡酒、云南白药、涪陵榨菜、贵州茅台、苏泊尔等走势强劲。此外，券商、航空、贵金属盘中均有异动表现。 个股方面，恢复上市第二日，攀钢钒钛触及跌停；停牌逾三个月，东方园林复牌跌停；深大通终止并购两区块链标的，复牌连续跌停；重组告吹、大订单泡汤，刚泰控股连续6日跌停；ST长生连续30日跌停，追平A股最长连续跌停纪录。 1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额39038.1亿元，同比增长17.1%（按可比口径计算，考虑统计制度规定的口径调整、统计执法增强、剔除重复数据、企业改革剥离等因素影响），增速比1-6月份放缓0.1个百分点。 1-7月份，在41个工业大类行业中，32个行业利润总额同比增加，9个行业减少。主要行业利润情况如下：煤炭开采和洗选业利润总额同比增长18%，石油和天然气开采业增长4.5倍，农副食品加工业增长1.4%，纺织业增长0.2%，石油、煤炭及其他燃料加工业增长36.1%，化学原料和化学制品制造业增长29.2%，非金属矿物制品业增长45.2%，黑色金属冶炼和压延加工业增长97.8%，通用设备制造业增长9%，专用设备制造业增长23.1%，汽车制造业增长1.6%，电气机械和器材制造业增长1%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长0.9%，电力、热力生产和供应业增长19.6%，有色金属冶炼和压延加工业下降9.8%。 工业企业效益保持良好态势，一是盈利能力明显增强。1-7月份，规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.46%，同比提高0.4个百分点。二是产成品存货周转加快。7月末，规模以上工业企业产成品存货周转天数为16.7天，同比减少0.1天。二是新增利润主要来源于石油、钢铁、建材、化工等行业，1-7月份，新增利润较多的行业主要是：石油新增利润1145.1亿元，占全部规模以上工业企业新增利润比重为20.1%；钢铁1139.5亿元，占20%；建材797.5亿元，占14%；化工721.1亿元，占12.6%。这些行业对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率为66.6%。主要受工业生产者出厂价格涨幅收窄、购进价格涨幅扩大影响，7月份工业利润增速比6月份略有回落。 行情角度，此前市场过分悲观预期的观点，正在得到逐步修正，不管是汇率问题，亦或是经济失速下行的担忧，短期在各种政策的对冲下，很可能将进入一个预期的空窗期。从本周一量能角度，当天两市量能较上周均量增幅超过30%，说明资金有明显进场吸筹的行为，同时配合三大股指收出长阳，基本已经确立日线级别的反弹信号已经得到确立，而此前低点很可能将成为一个阶段性的低点。此外，本轮反弹已经一举突破20日均线，而上一次突破20日均线是今年7月下旬，再往前是5月7日，两次均为在熊市阶段较为难得反弹时间窗口，所以在没有得到真正经济数据支撑的背景下，珍惜此类难得反弹周期。不过有一点值得注意，短期并不建议追高，毕竟在连续反弹之后，分时级别均已经出现明显性的高位钝化信号，虽由于做多情绪的高涨，短期仍有上攻的可能性，但震荡上行阶段的调整段随时会来。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯·精品版 (二) 热股鉴赏 光环新网（300383）：IDC龙头规模进一步扩张，获得云服务牌照，正式运营AWS 业绩持续高增长：公司2018年Q1和H1保持高增长：公司2018年Q1和H1分别实现营业收入13.37 亿元和27.82亿元，同比增长54.33%和54.20%；实现归母净利润为1.38 亿元和2.92亿元，同比增长60.80%和39.27%。 获得云服务牌照，正式运营 AWS北京区域，云服务实力进一步增强：公司 2017年11月公告，与亚马逊签订了《分期资产出售主协议》，公司将以不超过人民币 20 亿元向亚马逊（北京）购买基于AWS 云服务相关的特定经营性资产（包括但不限于服务器等IT设备）。这是为了符合国内云服务相关法律规定而采取的购买措施，公司随后于2017年 12 月公告拿到云服务牌照，自此 AWS 中国北京区域的云服务正式由公司来运营。在获取牌照前， 光环AWS在国内的云服务属于小范围试用期，累计客户近千个。预计从试用期步入正式运营期后，光环AWS用户有望快速增长。 收购科信盛彩， IDC 龙头规模进一步扩大：公司公告拟以发行股份和支付现金相结合的方式购买科信盛彩 85%股权，收购完成后公司将持有其 100%股份。 此次收购总作价 11.48 亿元，其中股份对价 5.81 亿元，收购价格 12.06 元/股，现金作价 5.67 亿元。另外，公司拟募集配套资金 5.81 亿元。 科信盛彩承诺 2018-2020 年扣非净利润分别不低于 0.92、 1.24 和 1.61 亿元。科信盛彩的 IDC 建设分为二期。 可用机房面积共 1.63 万平方米。目前包括一期 1 号楼，二期 2 号楼和 3 号楼， 规划建设标准机柜数量分别为 2524个， 2466 个和 3110 个，共计 8100 个。 另外根据公司自身 IDC 规划，酒仙桥、上海嘉定、燕郊的数据中心在 2018 年将迎来集中的上架期。 如果考虑中金云网和科信盛彩的机柜规模，公司将于 2019 年拥有超 4 万个机柜资源， 进一步巩固国内第三方 IDC 龙头的地位。 公司作为国内IDC龙头企业，此次停牌期间利好众多：达成与亚马逊 AWS 特定经营协议、获得云计算牌照、成功并购科信盛彩IDC。通过引入战略投资者化解股东减持对二级市场的压力，体现了公司管理层对中小股东的重视。基于对 IDC 和云计算市场高速成长的趋势明确，公司在领域内具有较为显著的竞争力，建议投资者加以关注。 (三) 两融标的券事件一览 图表 2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件类型 事件摘要 600395.SH 盘江股份 立案调查 副总经理黄廷海先生收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》 600288.SH 大恒科技 违规行为 因未依法履行其他职责，被出具警示函 000012.SZ 南玻A 披露中报 2018年中报正式披露,营业总收入54.71亿元，同比去年10.66%，净利润为3.53亿元，同比去年-10.22% 000078.SZ 海王生物 披露中报 2018年中报正式披露,营业总收入175.51亿元，同比去年90.32%，净利润为3.27亿元，同比去年38.66% 000099.SZ 中信海直 披露中报 2018年中报正式披露,营业总收入6.31亿元，同比去年13.93%，净利润为4277.43万元，同比去年3.52% 000488.SZ 晨鸣纸业 披露中报 2018年中报正式披露,营业总收入155.51亿元，同比去年13.11%，净利润为17.85亿元，同比去年2.24% 000568.SZ 泸州老窖 披露中报 2018年中报正式披露,营业总收