两融策略日报：无惧短期震荡，积极做多

华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1  最新观点 指数接连走强，本周一日内同上周五类似出现了宽幅震荡，但尾盘依然能够触底回升翻红，显示出当下场内投资者高涨的做多热情，尤其是节前节后创业板市场接连的强势表现，一定程度上已经反应出当下A股市场结构性的趋势行情已经形成。而短期市场的接连走强和疫情超预期的好转有较强相关性，我们在《疫情转好，继续战略配置》中分认为：“全国除湖北外其他省份每日报告的确诊病例数从2月3日890例下降到2月8日509例，下降幅度达42.8%，这表明各地联防联控机制以及严格管理等防控措施正在发挥作用。疫情的转好有助于社会全面复工的来临，也有望能够减少本次疫情对国内经济的负面影响，从而再度提振市场信心。”不过三大指数连续的强势表现一定程度上已面临较强的调整压力，这也意味着短线高点随时的出现，从而出现短期的调整行情，但中长期而言，A股结构性的趋势行情已经形成，中长期投资者在面对本次调整行情，依然可以积极配置。  主题追踪 今日关注：农业种植、国产芯片、特斯拉 昨日主题：农业种植、特斯拉主题领涨，流感、口罩主题跌幅居前 1）农业种植：大北农、新农开发领涨，催化剂：2月7日下午，北京大北农科技集团股份有限公司发布投资者关系活动记录表称，公司转基因玉米已获批转基因生物安全证书，待获取品种权相关证书后，可正式推广。如果今年草地贪夜蛾危害程度较深，品种权相关证书有望加快审批。前期龙头股大北农强势涨停，带动板块上涨。 2）猪肉：新五丰、益生股份领涨，催化剂：近日，据农业农村部畜牧兽医局副局长孔亮介绍，春节期间生猪生产总体平稳，但是疫情出现之后，饲料运输受阻，部分养殖户出现了缺料的问题，造成养殖场员工的短缺。从市场供应来看，由于地区封锁，一些地方的猪肉供应偏紧，价格出现了一定幅度的上涨。 3）特斯拉：奥特佳、秀强股份领涨，催化剂：据上海发布2月8日消息，位于上海自贸试验区临港新片区的特斯拉上海工厂定于2月10日复工生产。  热股鉴赏 三花智控（002050）: 进入欧洲供货体系，全球拓展更进一步 主要逻辑和观点：公司深耕热管管理十年，产品已覆盖多个知名车企，现又成为德国宝马新能源车供应商，意味着已进入欧洲所有大型整车厂新能源汽车及特斯拉的供货体系，未来公司汽零业务将与全球新能源汽车行业一起高速发展。建议投资者加以关注。  风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融市场交易 双融市场交易 2020/02/10 2020/02/07 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） 19.75 32.09 51.83 -1.02 35.65 34.63 截止日余额（亿元） 5638.96 4686.27 10325.23 5619.21 4654.18 10273.39 融券 期间卖出量（亿股） 0.89 0.31 1.21 0.13 0.05 0.18 截止日余额（亿元） 73.27 19.82 93.09 67.82 17.36 85.18 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 汤峰执业证书编号：S1050513090001 ：021-54967580：tangfeng@cfsc.com.cn 2020年2月11日 两融策略 无惧短期震荡，积极做多 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯 (一) 策略观点 周一，A股震荡走高，连升5日。上证指数收盘涨0.51%报2890.49点；深证成指涨1.1%报10728.46点；创业板指涨1.31%报2042.18点。两市成交近9000亿元，较上日基本持平。北向资金连续两日净流出超30亿元。 农业股掀涨停潮，芭田股份、大北农、丰乐种业、隆平高科、登海种业、华英农业、金健米业、金新农等逾30股涨停。卫星导航概念持续发力，华力创通、星网宇达、杰赛科技、全信股份、天奥电子涨停。超市概念复苏，华联综超、三江购物、汉商集团涨停。冷链物流板块走强，澳柯玛、大冷股份、雪人股份涨停。特斯拉概念井喷，亚太科技、银邦股份、北特科技、精达股份、文灿股份、旭升股份等近20股涨停。氢能源概念崛起，雪人股份、华昌化工、厚普股份、深冷股份等多股涨停。医疗危废处理概念冲高，侨银环保、兴源环境、雪浪环境、清水源涨停。复工潮来临，水泥股集体发力，四川金顶、福建水泥、华新水泥、冀东水泥等涨停。此外，防护服、在线教育、网红经济概念亦有不俗表现。医药医疗板块严重分化，长江健康、中珠医疗、双成药业、太龙药业、红日药业、鲁抗医药等逾10股跌停。 指数接连走强，本周一日内同上周五类似出现了宽幅震荡，但尾盘依然能够触底回升翻红，显示出当下场内投资者高涨的做多热情，尤其是节前节后创业板市场接连的强势表现，一定程度上已经反应出当下A股市场结构性的趋势行情已经形成。而短期市场的接连走强和疫情超预期的好转有较强相关性，我们在《疫情转好，继续战略配置》中分认为：“全国除湖北外其他省份每日报告的确诊病例数从2月3日890例下降到2月8日509例，下降幅度达42.8%，这表明各地联防联控机制以及严格管理等防控措施正在发挥作用。疫情的转好有助于社会全面复工的来临，也有望能够减少本次疫情对国内经济的负面影响，从而再度提振市场信心。”不过三大指数连续的强势表现一定程度上已面临较强的调整压力，这也意味着短线高点随时的出现，从而出现短期的调整行情，但中长期而言，A股结构性的趋势行情已经形成，中长期投资者在面对本次调整行情，依然可以积极配置。 配置思路，我们认为,短期虽然医药板块将会直接受益本次疫情，但前期景气度较高受疫情影响相对有限的5G产业链、新能源汽车产业链、传媒、计算机板块未来仍有望成为未来行情上涨的主要驱动力。 (二) 热股鉴赏 三花智控（002050）: 进入欧洲供货体系，全球拓展更进一步 公司是全球最大的制冷控制元器件和全球领先的汽车空调及热管理系统控制部件制造商，是全球众多知名车企和电器厂家的战略合作伙伴。经过三十多年的发展，公司已在全球制冷空调智控元器件市场中确立了行业领先地位，公司电子膨胀阀、四通换向阀、电磁阀、微通道换热器、Omega 泵等产品市场占有率位居全球第一，公司截止阀、车用热力膨胀阀、储液器市场份额居全球前列。同时，公司专注于新能源汽车空调及热管理产品的研发，成为首家获得美国《汽车新闻》PACE AWARD 大奖的中国企业。 子公司成为宝马供货商，前景广阔：公司子公司三花汽零收到德国宝马通知，被确定为德国宝马新能源电动汽车平台热管理部件的供应商，生命周期内全球销售额预计约3000万欧元。公司新能源车热管理产品已覆盖特斯拉、比亚迪、沃尔沃、戴姆勒、蔚来、吉利汽车等车企，现又成为德国宝马新能源车供应商，三花汽零已进入欧洲所有大型整车厂新能源汽车及特斯拉的供货体系，与全球新能源产业共发展。宝马是传统豪华整车厂商中最早布局新能源汽车的车企之一，公司阀类产品拥有较高技术壁垒，供货德国宝马进一步增强了公司在新能源车领域的全球领先竞争优势。 子公司成为通用汽车电子水泵供货商：公司的全资子公司三花汽零于近期收到美国通用汽车公司的订单，三花汽零被确定为通用汽车电子水泵的供应商，相关车型预计于2022年批量上市，预计至2027年累计销售额近10亿元人民币。此次电子水泵项目对公司今年度业绩不会产生影响，但有利于提高公司未来年度业务收入和效益，并将对公司进一步拓展全球汽车市场产生积极的影响。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯 总结：公司深耕热管管理十年，产品已覆盖多个知名车企，现又成为德国宝马新能源车供应商，意味着已进入欧洲所有大型整车厂新能源汽车及特斯拉的供货体系，未来公司汽零业务将与全球新能源汽车行业一起高速发展。建议投资者加以关注。 (三) 两融标的券事件一览 图表2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件摘要 000333.SZ 美的集团 回购数量：62181122股 000932.SZ 华菱钢铁 本次增发价4.58元，增发数量190716.7176万股 002050.SZ 三花智控 本计划拟向激励对象授予1,242万股限制性股票，本计划限制性股票的授予价格为9.85元/股 002303.SZ 美盈森 本次拟增发股份30626.4737万股 002402.SZ 和而泰 回购数量：1106000股、126000股 300123.SZ 亚光科技 公司拟向激励对象授予4,895万份股票期权,本激励计划授予的股票期权的行权价格为每股7.84元 300679.SZ 电连技术 回购数量：2950072股 600901.SH 江苏租赁 本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量不超过 2,964 万股 603363.SH 傲农生物 本激励计划拟授予的限制性股票数量1,120万股，本激励计划首次授予的限制性股票的授予价格为7.40元/股 603636.SH 南威软件 2019年年报业绩快报：营业总收入13.77亿元，同比去年40.67%，净利润为2.17亿元，同比去年25.88% 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 (四) 上一交易日数据参考 图表3:融资余额前十 图表4:融券余额前十 证券代码 证券简称 最新融资余额（亿元） 占流通市值(%) 601318.SH 中国平安 250.67 2.88 600519.SH 贵州茅台 129.04 0.96 601166.SH 兴业银行 112.98 3.38 600030.SH 中信证券 107.71 4.84 000725.SZ 京东方A 73.97 4.60 300059.SZ 东方财富 71.16 8.91 600016.SH 民生银行 57.64 2.77 002714.SZ 牧原股份 57.07 4.93 000651.SZ 格力电器 47.52 1.28 600000.SH 浦发银行 43.56 1.44 证券代码 证券简称 最新融券余额（亿元） 占流通市值（%） 600519.SH 贵州茅台 2.74 0.02 688012.SH 中微公司 2.01 2.02 688009.SH 中国通号 1.92 2.18 600030.SH 中信证券 1.35 0.06 600837.SH 海通证券 1.16 0.10 601318.SH 中国平安 1.12 0.01 600036.SH 招商银行 1.12 0.02 688321.SH 微芯生物 1.04 3.76 688298.SH 东方生物 1.00 3.16 600028.SH 中国石化 0.92 0.02 图表5:融资余额增速前十 图表6:融券余额增速前十 证券代码 证券简称 最新融资余额（亿元） 变化比例（%） 600636.SH 三爱富 3.57 132.53 000016.SZ 深康佳A 6.08 69.77 688005.SH 容百科技 1.54 49.17 603708.SH 家家悦 0.35 48.55 证券代码 证券简称 最新融券余额（万元） 变化比例（%） 002773.SZ 康弘药业 22.40 5879.50 002476.SZ 宝莫股份 22.55 5810.