煤炭行业点评与每日数据：沿海煤炭运价连续直线上涨,创近年来新高

WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 信达证券股份有限公司CINDASECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼6层研究开发中心邮编：100031沿海煤炭运价连续直线上涨，创近年来新高 每日点评与数据更新 2013年10月21日  行业看法：10月18日周五，煤炭行业指数下跌0.53%，沪深300指数上涨0.53%，其中，炼焦煤板块跌幅相对较大，下跌1.19%；动力煤、无烟煤板块分别下跌0.22%、0.54%。国务院近日印发《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》。国家发改委产业协调司相关人士表示，产能过剩问题是个老问题，几乎每5年一次。近10年来，国家出台了系列控制钢铁、电解铝、水泥等行业盲目投资、重复建设的调控政策，但均未达到预期目标。此次国家出台的举措是前所未有的。  煤价：平稳。根据10月18日数据，秦皇岛港5500大卡山西优混平仓价为540元/吨，与前一日持平；广州港5500大卡山西优混库提价为625元/吨，与前一日持平；广州港5500大卡澳洲进口动力煤库提价为620元/吨，与前一日持平。  产销：山西商品煤产量增加，山西煤炭铁路销量微减。10月17日，山西商品煤产量约266.9万吨，较前一日增加5.8万吨或2.22%，保持较高水平；10月17日，山西煤炭铁路销量124.7万吨，较前一日减少0.2万吨或0.16%。  库存：山西煤炭库存微减，秦皇岛港煤炭库存减少。10月17日，山西煤炭库存2052万吨，较前一日减少2万吨或0.1%。10月18日，秦皇岛港煤炭库存592万吨，较前一日减少7万吨或1.17%。  运输：山西煤炭装车数微减，沿海煤炭运价连续直线上涨，创近年来新高，秦皇岛港煤炭卸车量及铁路调入量增加，锚地船舶数小幅减少。10月17日，山西煤炭装车17952车。10月18日，中国沿海煤炭运价综合指数1408点，较前一日上涨40个点；秦皇岛—广州煤炭运价64.6元/吨，较前一日上涨1元/吨，创近年来新高。10月18日，秦皇岛港煤炭卸车量7186车，较前一日增加517车或7.75%；铁路调入量57.9万吨，较前一日增加4.4万吨或8.22%；锚地船舶数109艘，较前一日减少3艘或2.68%。 行业新闻点评：  化解产能过剩矛盾 煤炭的任务更艰巨  贵州为能源发展和煤企兼并重组搭建融资平台 重点公司跟踪：  安源煤业（600397）：关于丰城曲江煤炭开发有限责任公司恢复生产的公告  中煤能源（601898）：关于控股股东及其一致行动人增持本公司股份计划实施完毕的公告 最新研报摘要：  永泰能源（600157）2013年中报点评：盈利下滑明显，重启收购增厚业绩（2013-8-27）  煤炭行业10月投资策略：宏观经济数据好转，煤价上涨空间有限（2013-10-9）  煤炭行业中报汇总分析：行业亏损面扩大，中国神华撑起全行业利润（2013-9-4） 证券研究报告 行业研究——日报 煤炭行业 谢从军 煤炭行业分析师 执业编号：S1500511120001 联系电话：+86 10 63081271 邮箱：xiecongjun@cindasc.com 韦 玮 煤炭电力行业分析师 执业编号：S1500512030001 联系电话：+86 10 63081423 邮 箱：weiwei@cindasc.com 钟 惠 研究助理 联系电话：+86 10 63080934 邮 箱：zhonghui@cindasc.com WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 每日数据更新 煤炭价格 图1：秦皇岛港Q5500山西优混（元/吨） 图2：广州港Q5500山西优混（元/吨） 图3：广州港Q5500澳洲煤（元/吨） 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年 02004006008001,0001,20001月03月05月07月09月11月2013年2012年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 图4：山西大同Q5500动力煤（元/吨） 图5：秦皇岛港Q5500动力煤（元/吨） 图6：石洞口二厂采购Q5500大同煤（元/吨） 020040060080001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 图7：山西临汾主焦精煤（元/吨） 图8：京唐港山西产主焦煤（元/吨） 图9：首钢采购山西焦精煤（元/吨） 05001,0001,5002,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 05001,0001,5002,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 05001,0001,5002,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 图10：渤海商品交易所焦炭现货（元/吨） 图11：西德WTI原油现货（美元/桶） 图12：亨利天然气现货（美元/百万英热单位） 05001,0001,5002,0002,5003,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02040608010012001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 012345601月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 图13：国内焦炭期货（元/吨） 图14：WTI原油期货（美元/桶） 图15：NYMEX天然气期货（美元/百万英热单位） 05001,0001,5002,0002,5003,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02040608010012001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 012345601月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 煤炭产销 图16：山西商品煤产量（吨） 图17：山西煤炭铁路销量（吨） 01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 煤炭库存 图18：山西煤炭库存（万吨） 图19：秦皇岛港煤炭库存（万吨） 图20：重点电厂煤炭库存（万吨） 05001,0001,5002,0002,50001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02,0004,0006,0008,00010,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 煤炭运输 图21：山西煤炭日装车数（车） 图22：中国沿海煤炭运价综合指数 图23：秦皇岛—广州煤炭运价（元/吨） 010,00020,00030,00040,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 05001,0001,50001月03月05月07月09月11月2013年2012年 01020304050607001月03月05月07月09月11月2013年2012年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 图24：秦皇岛港煤炭港口卸车量（车） 图25：秦皇岛港煤炭铁路调入量（万吨） 图26：秦皇岛港煤炭锚地船舶数（艘） 02,0004,0006,0008,00010,00012,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02040608010001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 05010015020001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 5 水电来水情况 图27：三峡水库站入库流量（立方米/秒） 图28：三峡水库站入库流量2011-2013年（立方米/秒） 010,00020,00030,00040,00050,00060,000-15,000-10,000-5,00005,00010,00015,00020,00001月03月05月07月09月11月差额（左轴）2013年（右轴）2004-2012年均值（右轴） 010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年2010年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 行业新闻点评 化解产能过剩矛盾 煤炭的任务更艰巨 国务院近日印发《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》。国家发改委产业协调司相关人士表示，产能过剩问题是个老问题，几乎每5年出现一次。近10年来，国家出台了一系列控制钢铁、电解铝、水泥等行业盲目投资、重复建设的调控政策，但均未达到预期目标。此次国家出台的举措是前所未有的。《意见》提出了四大原则、三大目标和