煤炭行业点评与每日数据：沿海煤炭运价结束连续上涨

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 沿海煤炭运价结束连续上涨 每日点评与数据更新 2013年03月08日 行业看法：3月7日周四，煤炭行业指数逆市上涨1.88%，大盘下挫约1.16%，其中，炼焦煤、无烟煤板块涨势较好，动力煤板块涨幅相对较小。螺纹钢、焦炭期货价格继续调整。3月5日，环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收622元/吨，比前一报告周期下降了2元/吨。由此，环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格已经连续十一周下降，累计下降18元/吨。目前局势尚不明朗，静待“两会”之后的政策信号。  煤价：平稳。根据3月7日数据，秦皇岛港5500大卡山西优混煤价为620元/吨，与前一日持平；广州港5500大卡山西优混煤价为700元/吨，与前一日持平；广州港5500大卡澳洲进口动力煤价为680元/吨，与前一日持平。  产销：山西商品煤产量增加，山西煤炭铁路销量增加。3月6日，山西商品煤产量约204.9万吨，较前一日增加5.5万吨或2.76%，保持较高水平；3月6日，山西煤炭铁路销量122.8万吨，较前一日增加10.4万吨或9.25%，大幅增长。  库存：山西煤炭库存微减，秦皇岛港煤炭库存基本稳定。3月6日，山西煤炭库存1730万吨，较前一日减少2万吨或0.12%。3月7日，秦皇岛港煤炭库存709.4万吨，较前一日增加0.2万吨或0.03%。  运输：山西煤炭装车数增加，沿海煤炭运价结束反弹，秦皇岛港煤炭卸车量及铁路调入量增加，锚地船舶数继续增加。3月6日，山西煤炭装车17614车。3月7日，中国沿海煤炭运价综合指数692点，较前一日上涨1点；秦皇岛—广州煤炭运价35.4元/吨，与前一日持平，结束反弹。3月7日，秦皇岛港煤炭卸车量8592车，较前一日增加741车或9.44%；铁路调入量68.1万吨，较前一日增加4.9万吨或7.75%；锚地船舶数67艘，较前一日增加2艘或3.08%。 行业新闻点评：  两会：煤企代表提出煤电一体化和进口煤质量管理建议  中钢协：2月铁矿石价格指数续升 后期仍将波动运行  煤电年度谈判收官 市场价下浮10元 重点公司跟踪：  皖能电力（000543）：对外投资公告  靖远煤电（000552）：发行股份购买资产暨重大资产重组（关联交易）实施情况报告书  潞安环能（601699）：2012年度业绩快报 最新研报摘要：  电力行业2月投资策略：看好2月份电力股的投资机会（2013-1-29）  煤炭行业2月投资策略：2月效应“无煤”，或是布局时机（2013-1-28）  永泰能源（600157）事项点评：业绩预增200%以上，超我们预期（2013-1-15） 证券研究报告 行业研究——日报 煤炭行业 谢从军 煤炭行业分析师 执业编号：S1500511120001 联系电话：+86 10 63081271 邮箱：xiecongjun@cindasc.com 韦玮 煤炭电力行业分析师 执业编号：S1500512030001 联系电话：+86 10 63081423 邮 箱：weiwei@cindasc.com 钟惠 研究助理 联系电话：+86 10 63080934 邮 箱：zhonghui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院 1号楼6层研究开发中心 邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 每日数据更新 煤炭价格 图1：秦皇岛港Q5500山西优混（元/吨） 图2：广州港Q5500山西优混（元/吨） 图3：广州港Q5500澳洲煤（元/吨） 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年资料来源：wind，信达证券研发中心 02004006008001,0001,20001月03月05月07月09月11月2013年2012年资料来源：wind，信达证券研发中心 图4：山西大同Q5500动力煤（元/吨） 图5：秦皇岛港Q5500动力煤（元/吨） 图6：石洞口二厂采购Q5500大同煤（元/吨） 020040060080001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 图7：山西临汾主焦精煤（元/吨） 图8：京唐港山西产主焦煤（元/吨） 图9：首钢采购山西焦精煤（元/吨） 05001,0001,5002,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 05001,0001,5002,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 05001,0001,5002,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 图10：渤海商品交易所焦炭现货（元/吨） 图11：西德WTI原油现货（美元/桶） 图12：亨利天然气现货（美元/百万英热单位） 05001,0001,5002,0002,5003,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 02040608010012001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 012345601月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 图13：国内焦炭期货（元/吨） 图14：WTI原油期货（美元/桶） 图15：NYMEX天然气期货（美元/百万英热单位） 05001,0001,5002,0002,5003,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 02040608010012001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 012345601月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 煤炭产销 图16：山西商品煤产量（吨） 图17：山西煤炭铁路销量（吨） 01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 煤炭库存 图18：山西煤炭库存（万吨） 图19：秦皇岛港煤炭库存（万吨） 图20：重点电厂煤炭库存（万吨） 05001,0001,5002,0002,50001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02,0004,0006,0008,00010,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 煤炭运输 图21：山西煤炭日装车数（车） 图22：中国沿海煤炭运价综合指数 图23：秦皇岛—广州煤炭运价（元/吨） 010,00020,00030,00040,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02004006008001,0001,20001月03月05月07月09月11月2013年2012年 010203040506001月03月05月07月09月11月2013年2012年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 图24：秦皇岛港煤炭港口卸车量（车） 图25：秦皇岛港煤炭铁路调入量（万吨） 图26：秦皇岛港煤炭锚地船舶数（艘） 02,0004,0006,0008,00010,00012,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02040608010001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 05010015020001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 5 水电来水情况 图27：三峡水库站入库流量（立方米/秒） 图28：三峡水库站入库流量2011-2013年（立方米/秒） 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000-1,000-50005001,00001月03月05月07月09月11月差额（左轴）2013年（右轴）2004-2012年均值（右轴） 010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年2010年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 行业新闻点评 两会：煤企代表提出煤电一体化和进口煤质量管理建议 能源大省山西的70名第十二届全国人大代表中，有3名代表出自3家煤炭年产量超过5000万吨、甚至破亿吨的大型煤炭企业的董事长。大同煤矿集团公司董事长张有喜便是其中之一。首次亮相的他，一口气提交了17份建议，其中13份涉煤，更有与电力产生紧密联系的《关于加大力度支持大型动力煤企业发展煤电一体化的建议》，也有针对进口煤质量的《关于加强进口煤质量标准的建议》。（摘自《中国煤炭市场网》） 点评：山西上网电价原是按“低煤价、低电价”的模式核定，然而，2002年开始电煤价格逐步放开，火电企业陷入“高煤价、低电价”的困境。煤电一体化经营能在一定程度上减少经营风险。此外，由于国家缺乏进口煤质量标准，大量的高硫份、低发热量、环境污染严重的低品质进口煤炭涌入国内市场，若日后加强该方面的监控，进口煤对国内市场的冲击将有所缓解。 中钢协：2月铁矿石价格指数续升后期仍将波动运行 中钢协3月6日发布分析报告称，今年2月份，国