煤炭行业点评与每日数据：沿海煤炭运价连续反弹,创今年新高

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 沿海煤炭运价连续反弹，创今年新高 每日点评与数据更新 2013年03月13日  行业看法：3月12日周二，煤炭行业指数下跌1.48%，大盘下跌1.42%，其中，炼焦煤板块下跌幅度达2.09%，动力煤板块跌幅相对较小。螺纹钢、焦炭期货价格继续调整。近日，建筑用钢龙头企业、最大民营钢企沙钢集团将主力螺纹钢品种12-25mm每吨降价250元，调价后该品种为3800元/吨；同时对完成2-3月份计划量的经销商补200元/吨。沙钢的降价充分说明房地产调控政策发挥了作用，并且已经传导至上游产业链，炼焦煤价格或也将受到影响。  煤价：平稳。根据3月12日数据，秦皇岛港5500大卡山西优混煤价为620元/吨，与前一日持平；广州港5500大卡山西优混煤价为700元/吨，与前一日持平；广州港5500大卡澳洲进口动力煤价为680元/吨，与前一日持平。  产销：山西商品煤产量微增，山西煤炭铁路销量大幅增加。3月11日，山西商品煤产量约212.8万吨，较前一日增加1.3万吨或0.61%，保持较高水平；3月10日，山西煤炭铁路销量128.1万吨，较前一日增加13.6万吨或11.88%。  库存：山西煤炭库存稳定，秦皇岛港煤炭库存增加。3月11日，山西煤炭库存1742万吨，与前一日持平，保持平稳。3月12日，秦皇岛港煤炭库存759万吨，较前一日增加10万吨或1.34%。  运输：山西煤炭装车数增加，沿海煤炭运价连续反弹创今年新高，秦皇岛港煤炭卸车量及铁路调入量增加，锚地船舶数增加。3月10日，山西煤炭装车18202车。3月12日，中国沿海煤炭运价综合指数705点，较前一日上涨4点；秦皇岛—广州煤炭运价36.2元/吨，较前一日上涨0.3元/吨，反弹至今年最高水平。3月12日，秦皇岛港煤炭卸车量9211车，较前一日增加244车或2.72%；铁路调入量73.5万吨，较前一日增加2.9万吨或4.11%；锚地船舶数83艘，较前一日增加5艘或6.41%。 行业新闻点评：  电监会将燃煤机组排放纳入专项监管 火电脱硝市场全面启动  房地产调控显威力 建筑用钢龙头沙钢大降价 重点公司跟踪：  川投能源（600674）：2012年度业绩快报公告  宝新能源（000690）：2012年度权益分派实施公告  永泰能源（600157）：重大事项继续停牌公告 最新研报摘要：  煤炭行业3月投资策略：等待经济复苏信号，关注钢企去库存（2013-3-12）  永泰能源（600157）2012年报点评：收购见成效，持续寻收购（2013-3-11）  兰花科创（600123）首次覆盖：“煤+化”一体，轻装前进（2013-3-8） 证券研究报告 行业研究——日报 煤炭行业 谢从军 煤炭行业分析师 执业编号：S1500511120001 联系电话：+86 10 63081271 邮箱：xiecongjun@cindasc.com 韦玮 煤炭电力行业分析师 执业编号：S1500512030001 联系电话：+86 10 63081423 邮 箱：weiwei@cindasc.com 钟惠 研究助理 联系电话：+86 10 63080934 邮 箱：zhonghui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院 1号楼6层研究开发中心 邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 每日数据更新 煤炭价格 图1：秦皇岛港Q5500山西优混（元/吨） 图2：广州港Q5500山西优混（元/吨） 图3：广州港Q5500澳洲煤（元/吨） 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年资料来源：wind，信达证券研发中心 02004006008001,0001,20001月03月05月07月09月11月2013年2012年资料来源：wind，信达证券研发中心 图4：山西大同Q5500动力煤（元/吨） 图5：秦皇岛港Q5500动力煤（元/吨） 图6：石洞口二厂采购Q5500大同煤（元/吨） 020040060080001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 图7：山西临汾主焦精煤（元/吨） 图8：京唐港山西产主焦煤（元/吨） 图9：首钢采购山西焦精煤（元/吨） 05001,0001,5002,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 05001,0001,5002,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 05001,0001,5002,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 图10：渤海商品交易所焦炭现货（元/吨） 图11：西德WTI原油现货（美元/桶） 图12：亨利天然气现货（美元/百万英热单位） 05001,0001,5002,0002,5003,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 02040608010012001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 012345601月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 图13：国内焦炭期货（元/吨） 图14：WTI原油期货（美元/桶） 图15：NYMEX天然气期货（美元/百万英热单位） 05001,0001,5002,0002,5003,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 02040608010012001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 012345601月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 煤炭产销 图16：山西商品煤产量（吨） 图17：山西煤炭铁路销量（吨） 01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 煤炭库存 图18：山西煤炭库存（万吨） 图19：秦皇岛港煤炭库存（万吨） 图20：重点电厂煤炭库存（万吨） 05001,0001,5002,0002,50001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02,0004,0006,0008,00010,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 煤炭运输 图21：山西煤炭日装车数（车） 图22：中国沿海煤炭运价综合指数 图23：秦皇岛—广州煤炭运价（元/吨） 010,00020,00030,00040,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02004006008001,0001,20001月03月05月07月09月11月2013年2012年 010203040506001月03月05月07月09月11月2013年2012年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 图24：秦皇岛港煤炭港口卸车量（车） 图25：秦皇岛港煤炭铁路调入量（万吨） 图26：秦皇岛港煤炭锚地船舶数（艘） 02,0004,0006,0008,00010,00012,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02040608010001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 05010015020001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 5 水电来水情况 图27：三峡水库站入库流量（立方米/秒） 图28：三峡水库站入库流量2011-2013年（立方米/秒） 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000-1,000-50005001,00001月03月05月07月09月11月差额（左轴）2013年（右轴）2004-2012年均值（右轴） 010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年2010年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 行业新闻点评 电监会将燃煤机组排放纳入专项监管火电脱硝市场全面启动 随着社会对环保日益重视，国家电监会对燃煤行业的环保监管更趋严格。11日，国家电监会在其网站上公布《燃煤机组烟气在线监测系统运行情况专项监管工作方案》，将燃煤机组的环保情况纳入为今年的专项工作，以营造电力行业节能减排的良好氛围。国家电监会调研宣传处李创军处长11日在接受记者采访时表示，《方案》有两个特点：一、将燃煤机组烟气排放工作定为2013年国家电监会专项监管工作；二、首次将脱硝指标作为硬性监控指标，而此前，脱硝情况监控只在部分省份实行。（摘自《中国证券网》） 点评：环境污染日益严重，政府部门都加强了环保政策的实施力度。自2013年1月1日起，脱硝电价政策已由14个省份试点扩大到全国所有省份。火电脱硝强制执行后，未实施脱硝的火电企业将加大脱硝方面的投资，相关成本会大幅上升。 房地产调控显威力建筑用钢龙头沙钢大降价 沙钢将主力螺纹钢品种12-25mm每吨降价250元，调价后该品种为38