煤炭行业点评与每日数据：沿海煤炭运价连续大涨,8月累计涨幅达4.4元/吨

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 沿海煤炭运价连续大涨，8月累计涨幅达4.4元/吨 每日点评与数据更新 2013年08月21日  行业看法：8月20日周二，煤炭行业指数下跌2.00%，沪深300指数下跌0.81%，其中，无烟煤板块跌幅相对较大，下跌2.90%；动力煤、炼焦煤板块分别下跌1.86%、1.89%。中国煤炭工业协会19日通报，今年前7个月全国煤炭产、运、销均出现下降。前7个月全国煤炭产量21.3亿吨，同比减少7800万吨，下降3.5%；全国煤炭销量20.7亿吨，同比减少8400万吨，下降3.9%。前7个月，全国铁路发送煤炭13.22亿吨，同比减少1629万吨，下降1.2%。1-7月，全国累计进口煤炭1.87亿吨，同比增长14.1%；累计出口490万吨，同比下降22%。全社会煤炭库存继续处于高位。  煤价：稳定。根据8月20日数据，秦皇岛港5500大卡山西优混平仓价为545元/吨，与前一日持平；广州港5500大卡山西优混库提价为650元/吨，与前一日持平；广州港5500大卡澳洲进口动力煤库提价为610元/吨，与前一日持平。  产销：山西商品煤产量微增，山西煤炭铁路销量增加。8月19日，山西商品煤产量约259.4万吨，较前一日增加1.3万吨或0.5%，保持较高水平；8月19日，山西煤炭铁路销量128.9万吨，较前一日增加5.4万吨或4.37%。  库存：山西煤炭库存增加，秦皇岛港煤炭库存微增。8月19日，山西煤炭库存2063万吨，较前一日增加33万吨或1.63%。8月19日，秦皇岛港煤炭库存714万吨，较前一日增加3万吨或0.42%。  运输：山西煤炭装车数增加，沿海煤炭运价连续大幅上涨，秦皇岛港煤炭卸车量及铁路调入量减少，锚地船舶数低位减少。8月19日，山西煤炭装车18179车。8月20日，中国沿海煤炭运价综合指数735点，较前一日上涨10个点；秦皇岛—广州煤炭运价37.8元/吨，较前一日上涨0.5元/吨，连续16日上涨。8月20日，秦皇岛港煤炭卸车量7992车，较前一日减少596车或6.94%；铁路调入量63.6万吨，较前一日减少5.3万吨或7.69%；锚地船舶数55艘，较前一日减少6艘或9.84%。 行业新闻点评：  前7月全国煤炭产量同比降3.5% 煤企经营困难加大  海运费上涨或成先行指标 重点公司跟踪：  中煤能源（601898）：2013年半年度报告  上海能源（600508）：2013年半年度报告 最新研报摘要：  兰花科创（600123）2013年中报点评：受煤价影响，盈利下滑（2013-8-16）  西山煤电（000983）首次覆盖：资源优势明显，整合产能释放（2013-8-6）  煤炭行业8月投资策略：经济平稳增长，煤价弱势难改（2013-7-25） 证券研究报告 行业研究——日报 煤炭行业 谢从军 煤炭行业分析师 执业编号：S1500511120001 联系电话：+86 10 63081271 邮箱：xiecongjun@cindasc.com 韦玮 煤炭电力行业分析师 执业编号：S1500512030001 联系电话：+86 10 63081423 邮 箱：weiwei@cindasc.com 钟惠 研究助理 联系电话：+86 10 63080934 邮 箱：zhonghui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院 1号楼6层研究开发中心 邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 每日数据更新 煤炭价格 图1：秦皇岛港Q5500山西优混（元/吨） 图2：广州港Q5500山西优混（元/吨） 图3：广州港Q5500澳洲煤（元/吨） 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年资料来源：wind，信达证券研发中心 02004006008001,0001,20001月03月05月07月09月11月2013年2012年资料来源：wind，信达证券研发中心 图4：山西大同Q5500动力煤（元/吨） 图5：秦皇岛港Q5500动力煤（元/吨） 图6：石洞口二厂采购Q5500大同煤（元/吨） 020040060080001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 图7：山西临汾主焦精煤（元/吨） 图8：京唐港山西产主焦煤（元/吨） 图9：首钢采购山西焦精煤（元/吨） 05001,0001,5002,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 05001,0001,5002,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 05001,0001,5002,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 图10：渤海商品交易所焦炭现货（元/吨） 图11：西德WTI原油现货（美元/桶） 图12：亨利天然气现货（美元/百万英热单位） 05001,0001,5002,0002,5003,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 02040608010012001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 012345601月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 图13：国内焦炭期货（元/吨） 图14：WTI原油期货（美元/桶） 图15：NYMEX天然气期货（美元/百万英热单位） 05001,0001,5002,0002,5003,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 02040608010012001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 012345601月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年资料来源：wind，信达证券研发中心 煤炭产销 图16：山西商品煤产量（吨） 图17：山西煤炭铁路销量（吨） 01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 煤炭库存 图18：山西煤炭库存（万吨） 图19：秦皇岛港煤炭库存（万吨） 图20：重点电厂煤炭库存（万吨） 05001,0001,5002,0002,50001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02004006008001,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02,0004,0006,0008,00010,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 煤炭运输 图21：山西煤炭日装车数（车） 图22：中国沿海煤炭运价综合指数 图23：秦皇岛—广州煤炭运价（元/吨） 010,00020,00030,00040,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02004006008001,0001,20001月03月05月07月09月11月2013年2012年 010203040506001月03月05月07月09月11月2013年2012年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 图24：秦皇岛港煤炭港口卸车量（车） 图25：秦皇岛港煤炭铁路调入量（万吨） 图26：秦皇岛港煤炭锚地船舶数（艘） 02,0004,0006,0008,00010,00012,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 02040608010001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 05010015020001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 5 水电来水情况 图27：三峡水库站入库流量（立方米/秒） 图28：三峡水库站入库流量2011-2013年（立方米/秒） 010,00020,00030,00040,00050,00060,000-15,000-10,000-5,00005,00010,00015,00020,00001月03月05月07月09月11月差额（左轴）2013年（右轴）2004-2012年均值（右轴） 010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00001月03月05月07月09月11月2013年2012年2011年2010年 资料来源：wind，信达证券研发中心 资料来源：wind，信达证券研发中心 行业新闻点评 前7月全国煤炭产量同比降3.5% 煤企经营困难加大 中国煤炭工业协会19日通报，今年前7个月全国煤炭产、运、销均出现下降。前7个月全国煤炭产量21.3亿吨，同比减少7800万吨，下降3.5%；全国煤炭销量20.7亿吨，同比减少8400万吨，下降3.9%。前7个月，全国铁路发送煤炭13.22亿吨，同比减少1629万吨，下降1.2%。1-7月，全国累计进口煤炭1.87亿吨，同比增长14.1%；累计出口490万吨，同比下降22%。全社会煤炭库存继续处于高位。自2011年11月份以来，煤炭价格持续下滑。8月2日中国煤炭价格指数降到159.1点，比年初下降11.6点，比2011年的高点下降了43.9点。煤炭工业投资回落。（摘自《人民日报》） 点评：行业基本面持续恶化，煤炭企业经营困难加大，煤炭行业利润继续大幅下降。黑龙江、吉林、