安信期货油菜籽类晨报：菜籽供应压力渐现

油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-7-15 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 9350 +0 荆州菜籽 5120 +0 南通菜粕 2800 +0 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 从业资格号：F0289270 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 菜籽供应压力渐现 关注度：★★★ 行情回顾 上周五，ZCE油菜籽类三大主力合约涨跌互现。其中，菜籽1309合约低开高走，收盘站上多条均线支撑位，微幅上涨至5185点。郑油1401合约收8连阴，中幅收挫报8176元/吨，短期或可关注月初低点支撑力度。上周五，ICE油菜籽11月合约受累于周边商品疲势拖累，跌至6个月低位，报530.8加元/吨。 现货市场 报价：昨日，普通国产油菜籽入厂价格集中于在5000-5160元/吨，普遍与上一交易日持平；普通菜粕出厂价集中于2700-2850元/吨，四川成都报在2660元/吨，多数地区较上一交易日上调20元/吨；国标四级菜籽油出厂报价在9050-9800元/吨，个别地区小跌50元/吨。依据现货全国均价测算，当日郑油基差涨46点，至1734元/吨。郑油-豆油1401月合约价差较上日走廓4点，至894元/吨。 压榨：依据布瑞克最新数据显示，截止7月9日，全国油菜籽压榨企业平均压榨利润维持至105元/吨。其中，江苏、湖北地区压榨利润分别报在52、68元/吨，均与较上一交易日持平。 消息：1）印度农业官员称，截止到7月5日，印度油籽种植面积达到1102万公顷，上年同期仅为265万公顷，预计大豆播种面积超过上年的1090万公顷，因中央邦和马哈特拉斯特邦播种面积提高。预计2013/14年度（7月到次年6月）印度油籽产量超过上年的3072万吨。2）湖北省粮食局统计数据显示，截至7月8日，全省累计购进新菜籽129.06万吨，比去年同期增长16.3万吨。今年湖北油菜籽产量达到264.6万吨，较上年增加34.6万吨和15%。 操作建议 受益于今年油菜籽上市提前，品质普遍提高，眼下各产区油菜籽收购均过半。国粮信息中心报告显示，长江流域农户可销售菜籽数量稀少，大部分商品菜籽集中于贸易商手中。进口方面，随着国内菜籽压榨产能大幅提高，进口政策日渐宽松，后期进口量或延续高位徘徊。具体到今日操作上，建议风险偏好型投资者或可轻仓试空。 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/7/12 2013/7/11 2013/7/10 2013/7/9 2013/7/8 2013/7/5 2013/7/4 ICE菜籽主 1.9 539 537.1 547.6 - 537.7 537.7 534.6 ZCE郑油主 -68 8176 8244 8216 8224 8228 8234 8262 ZCE菜籽主 2 5185 5183 5177 5170 5167 5184 5182 ZCE菜粕主 0 2270 2270 2256 2253 2199 2231 2225 数据来源：文华财经、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/7/9 2013/7/8 2013/7/5 2013/7/4 2013/7/2 2013/7/1 2013/6/28 全国 -4 9910 9914 9932 9932 9922 9922 9932 江苏 0 9750 9750 9770 9770 9770 9770 9770 安徽 -20 9850 9870 9870 9870 9870 9870 9870 湖北 0 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 湖南 0 9950 9950 9950 9950 9950 9950 9950 四川 0 10000 10000 10020 10020 10020 10020 10070 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 一德期货 186 47 中航期货 3,534 -5 万达期货 825 0 2 国投期货 182 39 广发期货 328 -1 信达期货 750 0 3 经易期货 30 23 万达期货 228 0 光大期货 728 0 4 国泰君安 17 5 海通期货 188 -4 东证期货 501 0 5 海通期货 14 12 华创期货 169 0 永安期货 451 0 6 德盛期货 10 10 国海良时 71 0 一德期货 416 -174 7 美尔雅 7 7 银河期货 64 0 国投期货 330 182 8 海航东银 6 4 美尔雅 46 -3 银河期货 301 0 9 冠通期货 6 -3 国联期货 46 0 格林期货 300 0 10 中航期货 5 3 首创期货 30 0 安信期货 288 0 11 徽商期货 5 -4 长江期货 29 0 徽商期货 42 -1 12 广发期货 5 -34 文峰期货 28 0 兴业期货 26 0 13 华泰长城 4 4 申银万国 25 0 中国国际 18 0 14 金石期货 4 -2 浙商期货 24 0 民生期货 18 1 15 西部期货 4 4 中国国际 24 0 华泰长城 15 0 16 信达期货 3 3 中投天琪 24 0 冠通期货 13 -6 17 申银万国 2 1 中证期货 23 0 东航期货 8 0 18 中证期货 2 -11 华泰长城 15 4 申银万国 7 2 19 五矿期货 2 2 安粮期货 14 1 海通期货 7 0 20 国联期货 2 2 永安期货 11 0 新纪元期货 6 0 合计 496 112 4921 -8 5050 4 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 徽商期货 93016 51011 华泰长城 16,618 902 永安期货 33,618 524 2 海通期货 39744 1471 南华期货 13,958 3317 国投期货 29,509 2,336 3 华泰长城 36646 4419 永安期货 13,699 -1711 南华期货 17,485 -373 4 中原期货 36470 -27677 中证期货 12,978 1457 光大期货 14,487 1869 5 南华期货 36234 18557 海通期货 12,310 432 万达期货 14,379 2893 6 东海期货 36167 8971 银河期货 10,023 584 东证期货 12,664 -68 7 万达期货 30108 11947 金元期货 8,893 -140 上海中期 12,586 23 8 永安期货 28397 16978 万达期货 8,762 1473 中国国际 12,392 154 9 浙商期货 24821 8982 宏源期货 8,389 -47 中信新际 12,324 1618 10 申银万国 21719 1332 国泰君安 8,249 1575 首创期货 10,139 585 11 中证期货 20699 6896 中粮期货 8,024 2616 中粮期货 9,915 2938 12 上海中期 18423 -4191 一德期货 7,990 -21 中证期货 9,235 1,134 13 中国国际 18286 3935 申银万国 7,134 -3 国富期货 9,072 2200 油菜籽类晨报/期货研究 14 华西期货 17089 10524 华闻期货 7,080 1795 冠通期货 8,422 1071 15 华安期货 16626 8504 中国国际 6,785 906 浙商期货 8,324 318 16 鲁证期货 16548 4863 徽商期货 6,445 1099 浙江中大 7,989 1465 17 国海良时 16083 5634 瑞达期货 6,322 1118 华泰长城 7,263 1040 18 国投期货 15844 -667 浙江中大 5891 608 华闻期货 7,026 1825 19 安粮期货 15198 7360 成都倍特 5,869 -1396 徽商期货 6,713 963 20 长江期货 14552 5751 长江期货 5,410 -1558 五矿期货 6,265 100 合计 552670 144600 180829 13006 249807 22615 数据来源：ZCE、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。