天胶晨报：沪胶继续下挫,空仓过节为宜

敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 报告日期 2013-06-07 6 现货报价 地区 参考价 涨跌 上海SCRWF 18500元 -200 青岛RSS3 2680美元 -40 沪胶活跃合约 研究所 胡华钎 能源化工分析师 010-59113581 huhq@essence.com.cn 沪胶继续下挫，空仓过节为宜 关注度：★★★ 行情回顾 周四，沪胶低开震荡，午后下挫。主力1309合约报收于18240元/吨，较上一交易日收盘价下跌了580元/吨或3.08%；成交量增加了约0.4万手至73.2万手左右，持仓量增加了6934手至21.1万手左右。 现货市场 天然橡胶：华东地区国营标准胶报价为18500-18700（-200）元/吨,沪胶基差约为260元/吨。青岛保税区泰国RSS3#烟片胶报价约为2680（-40）美元/吨，泰国STR20#标准胶报价约为2400（-35）美元/吨，马来西亚SMR20#标准胶报价约为2400（-35）美元/吨，印尼SIR20#标准胶报价约为2360（-50）美元/吨。 复合胶：青岛保护区泰国STR20#复合胶报价约为2400（-30）美元/吨；山东地区复合胶报价约为17050（-150）元/吨。 合成胶：丁苯胶齐鲁化工城1502齐鲁石化华东市场报价约为13000（-50）元/吨，顺丁胶齐鲁化工城BR9000齐鲁石化华东市场报价约为12950（-100）元/吨；上海SCRWF与丁苯胶价差约为5500元/吨，SCRWF与顺丁胶价差约为5550元/吨。 消息面：日本橡胶协会周三公布的数据显示，日本4月天然橡胶进口量较上年同期增加4.7%至58,460吨，较3月减少5.1%。日本橡胶贸易协会最新公布的数据显示，截至5月20日，日本港口橡胶库存较截至5月10日的15,637吨下降至14,881吨，为两个月低点。天然乳胶库存从370吨增至426吨，而固体合成橡胶的库存从1,334吨增至1,495吨。 操作建议 国内外天胶现货价格大幅下跌，复合胶价格和合成胶价格下跌；国内橡胶进口大增，青岛保护区橡胶库存继续小幅回落；英央行、欧央行维持货币政策不变，密切关注美国非农就业数据，外汇市场急剧动荡，美元指数暴跌；主力合约多头增持略大于空头增持，多空持仓比减少至75.1%；沪胶主力1309合约继续下挫，成交量有所增加，技术面空头信号进一步增强。总体而言，预计沪胶主力1309合约短线震荡偏弱，建议投资者节前离场，空仓过节，压力位18500一线，趋势多单依然不建议入场。 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1上期所天然橡胶基差（元/吨） 图2 沪胶价差：RU1309-RU1401（元/吨） 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图3青岛保税区:天然橡胶（现货价，美元/吨） 图4青岛保税区：复合胶（现货价：美元/吨） 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 图5 上期所天然橡胶库存数据 数据来源：wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表1 沪胶主力合约成交持仓（Ru1309） 名次 会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 海通期货 26431 2476 1 光大期货 3978 1052 1 永安期货 9940 182 2 中融汇信 25004 779 2 南华期货 3854 276 2 华泰长城 6342 69 3 国投期货 24035 4691 3 永安期货 3385 186 3 中国国际 5292 -1556 4 经易期货 21809 4316 4 海通期货 3322 -296 4 新湖期货 3936 38 5 南华期货 19063 611 5 中国国际 2873 276 5 海通期货 3558 451 6 华西期货 18168 667 6 华联期货 2703 -191 6 大地期货 3541 -892 7 光大期货 18041 3486 7 银河期货 2684 214 7 浙商期货 3102 315 8 银河期货 17969 1709 8 瑞达期货 2401 566 8 银河期货 2940 567 9 北京中期 16950 3524 9 申万期货 2328 -114 9 国泰君安 2741 133 10 兴业期货 15544 2229 10 中证期货 2201 -274 10 兴业期货 2638 296 11 中国国际 14732 390 11 弘业期货 2153 442 11 中证期货 2600 245 12 申万期货 14689 -1541 12 浙商期货 2099 -72 12 瑞达期货 2516 1045 13 瑞达期货 13785 -1565 13 国海良时 2013 17 13 英大期货 2432 107 14 国海良时 13477 -1517 14 大地期货 1997 790 14 申万期货 2097 93 15 华泰长城 12783 185 15 浙江中大 1992 137 15 光大期货 1974 247 16 浙江大越 12760 3156 16 北京首创 1905 -19 16 鲁证期货 1901 475 17 鲁证期货 12714 -1626 17 方正期货 1808 215 17 南华期货 1873 193 18 国泰君安 12438 -1821 18 一德期货 1593 468 18 大连良运 1796 459 19 平安期货 12233 1677 19 华泰长城 1569 146 19 广发期货 1637 902 20 中证期货 11383 -3386 20 东证期货 1505 -85 20 国投期货 1533 181 合计 334008 18440 48363 3734 64389 3550 数据来源：上期所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 分析师简介 胡华钎，安信期货研究所能源化工分析师，中国社会科学院研究生院经济学硕士，主要负责原油、橡胶、玻璃、焦煤等品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。