天胶晨报：沪胶移仓换月,空仓过节为宜

敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 报告日期 2013-02-07 6 现货报价 地区 参考价 涨跌 上海SCRWF 26000元 +100 青岛RSS3 3330美元 0 沪胶活跃合约 研究所 胡华钎 能源化工分析师 010-59113581 huhq@essence.com.cn 沪胶移仓换月，空仓过节为宜 关注度：★★★★ 行情回顾 周三，沪胶高开，震荡下挫。主力1305合约报收于26655元/吨较上一交易日收盘价下跌了155元/吨或0.58%；成交量减少了5.8万手至14.8手左右，持仓量减少了9376手至9.6万手左右。 现货市场 天然橡胶：华东地区国营标准胶报价为26000（0）元/吨,沪胶期现价差约为655元/吨。青岛保税区泰国RSS3#烟片胶报价约为3330（0）美元/吨，泰国STR20#标准胶报价约为3200（0）美元/吨，马来西亚SMR20#标准胶报价约为3200（0）美元/吨，印尼SIR20#标准胶报价约为3150（0）美元/吨。 复合胶：青岛保护区泰国STR20#复合胶报价约为3200（0）美元/吨；山东地区复合胶报价约为23200（0）元/吨。 合成胶：丁苯胶齐鲁化工城1502齐鲁石化华东市场报价约为17250（+0）元/吨，顺丁胶齐鲁化工城BR9000齐鲁石化华东市场报价约为17650（+0）元/吨；上海SCRWF与丁苯胶价差约为8750元/吨，SCRWF与顺丁胶价差约为8350元/吨。 消息面：意大利汽车工业协会（Anfia）日前公布，今年1月份意大利新车销量为113,525辆，同比下滑17.58%。德国机动车辆管理局KBA日前发布的数据，1月份德国新车注册量为192,090辆，较2012年1月份的210,164辆同比下跌8.6%。 操作建议 国内外天胶现货价格稳中略升，复合胶和合成胶价基本持稳；市场对日本将实施积极宽松政策预期依然较浓，日经指数暴涨，日胶正在蓄势以挑战去年最高点的压力；关注欧央行货币政策会议，决策者忧虑欧元上涨势头过度会威胁经济复苏；主力合约多头减持略大于空头减持，多空持仓比减少至85.9%；沪胶主力1305合约于27000一线承压下挫，成交量略有下滑，技术面多头信号弱化。总体而言，沪胶“移仓换月”进程提前，近期期价明显呈现“远强近弱”的特征，建议投资者前期多单逢高获利离场，空仓过节为宜，维持中线多头思路。 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1上期所天然橡胶基差（元/吨） 图2 沪胶：RU1305-RU1309价差（元/吨） 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图3青岛保税区:天然橡胶（现货价，美元/吨） 图4青岛保税区：复合胶（现货价：美元/吨） 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 图5 上期所天然橡胶库存数据 数据来源：wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表1 沪胶主力合约成交持仓（Ru1305） 名次 会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 华泰长城 6983 -2408 1 上海东亚 2495 -33 1 大地期货 3965 -97 2 国投期货 6303 -468 2 海通期货 1825 -44 2 中国国际 3204 -82 3 中融汇信 4643 -3957 3 永安期货 1700 -124 3 国贸期货 2332 -182 4 华西期货 4288 -1043 4 华联期货 1629 -7 4 海通期货 2312 -117 5 申万期货 4268 -1373 5 成都倍特 1616 48 5 华泰长城 2220 -575 6 中证期货 3905 -3301 6 中国国际 1611 -3 6 光大期货 1967 -72 7 海通期货 3621 -2707 7 新湖期货 1410 -64 7 永安期货 1813 -9 8 中国国际 3275 -563 8 格林期货 1289 -45 8 银河期货 1576 -15 9 银河期货 3181 -775 9 大连良运 1281 -180 9 经易期货 1255 -194 10 宏源期货 2854 1942 10 银河期货 1149 -380 10 东兴期货 1223 717 11 南华期货 2846 -1403 11 浙新世纪 1081 53 11 东证期货 1133 -118 12 浙商期货 2757 -134 12 江西瑞奇 1051 -27 12 宝城期货 980 -13 13 上海中期 2737 -601 13 南华期货 1036 -233 13 申万期货 887 -364 14 国海良时 2620 -4 14 申万期货 1027 -72 14 同信久恒 833 0 15 光大期货 2485 -541 15 瑞达期货 1006 29 15 中钢期货 799 -14 16 兴业期货 2389 -269 16 中证期货 917 52 16 中证期货 664 -107 17 宝城期货 2383 -728 17 广州期货 860 -140 17 国投期货 614 98 18 广发期货 2352 -888 18 浙江大越 838 -79 18 瑞达期货 596 31 19 永安期货 2327 -1111 19 浙商期货 784 -270 19 五矿期货 584 -161 20 大华期货 2327 -275 20 兴业期货 755 26 20 华安期货 578 -28 合计 68544 -20607 25360 -1493 29535 -1302 数据来源：上期所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 分析师简介 胡华钎，安信期货研究所能源化工分析师，中国社会科学院研究生院经济学硕士，主要负责原油、橡胶、玻璃、焦煤等品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。