能源市场日报：国际原油高位整理,沪油回落

燃料油市场日报 2 研究员：陈朝泽 电话：010-58363248 / QQ：176890966 / 邮箱：chenzhaoze@chinastock.com.cn 银河期货研究中心 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/ www.yhqh.com.cn 2011年3月1日 --------------------------------------------------------------- 国际原油高位整理，沪油回落 2011年3月1日星期二 【NYMEX原油、新加坡180盘面】 沙特承诺将增加供应以抵消利比亚产量减少的影响，市场对国际原油供应减少的担忧减缓。国际原油期货价格周一小幅下跌，纽约原油期货在触及100美元后回落，下跌0.9 1美元或0.93%，结算价报96.97美元/桶。布伦特原油期货下跌0.34美元或0.30%，结算价报111.8美元/桶。对纽约原油升水14.83元/桶。 亚洲燃料油价格周一在清淡交投中连续第二日走弱，昨日新加坡现货180CST燃料油价格微幅下跌0.38美元至642.50美元/吨，跌幅为0.0 6%。 【市场结构数据跟踪】 1. 新加坡180CST黄埔地区进口折算成本6226.28元/吨。（比上一交易日下降6.66元/吨） 燃料油市场日报 燃料油市场日报 3 2. 国内外价差：燃料油进口成本－国内现货＝1511.28元/吨。 （比上一交易日下降36.66元/吨） 3．主要价差FU1105－现货＝101元/吨（比上一交易日下降83元/吨），FU1105－FU1104＝81元/吨。（比上一交易日下降66元/吨） 4. 上海燃料油期货注册仓单533400吨。（比上一交易日下降200吨） 【国际油市要闻】 1. 周一油价下跌，波动较大，投资者预期沙特阿拉伯提高产量能够抵消该地区供应受到的冲击。 上周利比亚动乱将油价推至两年半高位。交易量处于年内较低水平，暗示投资者情绪谨慎，但是波动和交投区间却因此放大。外国政府加快推翻利比亚领导人卡扎菲的努力，反政府武装与政府军队交火，试图夺回战略性的沿海城市。示威扩散至石油生产国阿曼，但是该国产量尚未受到影响。“沙特阿拉伯料将生产更多石油。但是非洲和中东的动乱将扩散到什么程度以及利比亚停产多久仍存在不确定性，该因素支撑油价。”Tradition Energy分析师Chris Dillman称。 2. 国际能源署(IEA)周一表示，利比亚动乱已导致该国石油产出减半，不过沙特阿拉伯承诺提高产量，帮助抑制油价进一步上涨。意大利石油生产商埃尼集团(Eni)主管认为，利比亚三分之二的油气产出已停止，并警告若运输不恢复，石油开采可能中止。对卡扎菲统治的反抗升级迫使外资企业将员工撤出利比亚。中国大型国有油气企业已将所有中国员工撤走。美国石油企业Marathon Oil Corp也表示，已将所有外派员工及家属撤离。同时康菲石油国际称关闭当地业务，并撤离员工。IEA首席经济学家Fatih Birol援引行业报告称，利比亚每日160万桶的产能有一半关闭。这高于IEA最初的估计。在利比亚动乱的推动下，上周布伦特油价在2008年来首次升向每桶120美元。随后油价回落至112美元，部分因沙特阿拉伯承诺填补供给缺口。“这对供应国不是好消息，但沙特阿拉伯表示愿意挺身而出令人十分欣慰，”Birol在一次专访中称。沙特阿拉伯国家石油公司(沙特阿美)周一表示，所有额外石油需求都得到满足。沙特一消息人士对路透称，该国将产出提升至每天900万桶，以满足需求。“客户所有额外需求都得到满足，”沙特阿美执行长Khalid 燃料油市场日报 4 al-Falih称。 3. 亚洲燃料油价格周一在清淡交投中连续第二日走弱，因在原油价格动荡之际市场参与者保持谨慎。 原油价格波动已抑制了投机活动。燃料油裂解价差进一步走阔至较迪拜原油每桶贴水9.00美元以下，180-cst燃料油现货价差下跌至每吨升水7.00美元附近，创下月初以来的最低。不过对于即期3月/4月跨月价差有一定的支撑，收盘时在逆价差每吨6.25美元未见变动，从盘中的低点5.25美元反弹。“鉴于原油价格一直波动，市场参与者总体上谨慎，仍在观望。不过在市场参与者见到价格合适时，仍有对跨月价差的一些支撑。”“不过即便是在这时，成交量也十分稀少。考虑到市场基本面仍然在走弱，我认为不会有人疯狂到很快把价格推高至2月时的水平。”到0830GMT收盘时西方-东方套利窗口连续第二日理论上开启，4月东方-西方套利价差上涨0.75美元至每吨40.00美元，相应的黏度差则持稳于每吨11.75美元。 【国内燃料油现货】 国内燃料油现货行情概述： 华北： 国内燃料油市场方面，国内3月原油结算价再度大涨，原料价格推涨国内重油价格，预期国内重油价格仍有100-200元涨幅，但过高油价恐将导致市场有价无市。北方重油市场方面：今日中石油重油价格节后首次大涨，涨幅在200-250元/吨。其中，哈尔滨炼厂油浆价格最新报4450元/吨，涨250元；大庆炼化、大庆炼化油浆炼厂报4250元/吨，涨200元。辽阳石化油浆报4500元/吨，涨200元。而大连石化、抚顺石化则无货销售。以上厂家产品由中油燃料油东北销售公司统销，公司表示近期市场成交尚可，资源偏紧。 山东： 进口燃料油受成本影响直线上扬，炼厂购进意愿受到严重打压，整体陷入有价无市的状况下。虽然柴油需求未见明显的好转，焦化开工率呈现下滑态势，但是受到原油以及成本不断提高的带动，加之渣油资源供应稀少，周边主力炼厂仅剩滨化、胜化和中捷石化，渣油价格有所上扬。昨天滨化保价上调至4720元/吨，中捷至4750元/吨，胜化炼厂维持在4770元/吨，主力炼厂均供应合同户。油浆市场，受外盘走势坚挺提振，油浆市场需求继续升温。业者信心增强，购进意愿上升，炼厂出货情况较好，库存低位。今日中石化下属炼厂月初对外放量，报价均有所上调，齐鲁石 燃料油市场日报 5 化调整至4530元/吨，多数炼厂油浆报价上调至4400元/吨左右，市场主流成交站至4300元/吨之上。 【综合评述】 在经历上周的暴涨之后，国际原油期货价格周一维持在高位震荡整理。沙特阿拉伯向市场承诺,将增加供应以抵消利比亚产量减少的影响，缓和了市场对全球原油供应减少的担忧情绪。加之市场预期美国原油库存上周可能继续增加，国际原油上攻乏力。因市场参与者保持谨慎，新加坡燃料油现货周一在清淡交投中连续第二日走弱。国内黄埔180CST燃料油现货价格上涨30元/吨， 突破4700元，至4715元/吨。上海燃料油期货主力合约Fu1105今日低开低走，下跌53元，收于4816元/吨。后市分析：国际原油期货价格在经历上周持续的暴涨之后，随着对原油供应中断担忧的缓解，投资者开始变得谨慎，短期国际原油价格有回落风险。2月份芝加哥采购经理人指数(PMI)攀升至71.2，为22年半高点，显示美国经济活动加速扩张，国际原油中长期看涨。沪油方面，国内燃料油现货价格继续上涨，后期燃料油现货需求将缓慢上升，沪油期价中长期将呈现震荡上行态势。近日沪油期价上行受到阻力，短期将会回落。 【投资策略要点】 A：国际原油存回调风险，短线多单可获利离场。 B：沪油期价近期波动较为剧烈，建议观望为主，耐心等待沪油价格回落。 燃料油市场日报 6 免责声明 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内，银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。