能源市场日报：国际原油冲高回落,沪油上涨乏力

燃料油市场日报 2 研究员：陈朝泽 电话：010-58363248 / QQ：176890966 / 邮箱：chenzhaoze@chinastock.com.cn 银河期货研究中心 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/ www.yhqh.com.cn 2011年2月23日 --------------------------------------------------------------- 国际原油冲高回落，沪油上涨乏力 2011年2月23日星期三 【NYMEX原油、新加坡180盘面】 美国原油期货周二收于近两年半最高，因非洲第三大产油国利比亚动乱致石油供应减少。纽约商业期货交易所(NYMEX)4月原油期货合约周二结算价上涨0.03美元至95.42美元/桶。对布伦特原油贴水10.36美元。 亚洲燃料油周二跟随原油暴涨，昨日新加坡现货180CST燃料油价格上涨16.37美元至629美元/吨，涨幅达2.67%,成交量较大。 【市场结构数据跟踪】 1. 新加坡180CST黄埔地区进口折算成本6128.85元/吨。 （比上一交易日上升134.10元/吨） 燃料油市场日报 燃料油市场日报 3 2. 国内外价差：燃料油进口成本－国内现货＝1483.85元/吨。（比上一交易日上升114.10元/吨） 3．主要价差FU1105－现货＝176元/吨（比上一交易日减少78元/吨），FU1105－FU1103＝161元/吨。（比上一交易日减少48元/吨） 4. 上海燃料油期货注册仓单542000吨。（与上一交易日持平） 【国际油市要闻】 1. 美国原油期货周三攀升至两年半高位，因市场担忧利比亚暴力冲突会扩及该地区其他产油国， 并使得产量进一步降低。利比亚的暴力冲突导致几家石油公司暂停在该国的生产。利比亚为非洲第三大产油国，产能为160万桶/日，或占全球供应量的近2%。 此次供应中断标志着横扫中东和北非产油区的动乱局势首次导致石油供给减少。投资者担心如果最大石油出口国沙特阿拉伯出现类似动荡事件对石油供应的影响。 2. 沙特阿拉伯石油部长欧那密周二表示，2011年的情况与2008年不同；当时油价升至高点，而且全球经济恶化。欧那密在一石油会议的间隙说，石油供需平衡，供应没有短缺情况。欧那密还重申， 沙特阿拉伯及石油输出国组织(OPEC)其他成员国随时准备应对供应中断的局面。他说， 目前虽然有忧虑和担心，但根本没有石油现货短缺的情况。他指出， 目前油价走势动荡不是由于供应短缺，这将是短期情况。全球石油闲置产能为每日500-600万桶。 3. 亚洲燃料油周二反弹，两个近月跨月价差的逆价差走阔，但涨势受限，价格保持区间波动。成交量较大。但现货价差和裂解价差进一步走软，因预期3月供应增加。不过由于高粘度、高密度与低黏度、低密度油品间的不均衡，下行趋势依旧受限。一位在新加坡的交易员说：“市场正在向下修正。跨月价差已经如此，现货价差现在也正在下滑，不过这不会跌至极低水准，因为预计3月依旧强劲，尽管套利船货流入量增加。”3月/4月跨月价差报逆价差每吨6.50美元，较上一收盘价上涨0.63美元， 至少成交27万吨。 固定价格合约的买盘动能依旧强劲，将燃料油裂解价差保持在每桶贴水窄于8.00美元，尽管原油价格因中东局势紧张而大幅上涨。 燃料油市场日报 4 【国内燃料油现货】 国内燃料油现货行情概述： 华南：因国际燃料油价格暴涨，周三华南地区燃料油价格亦跟随小幅上扬。中石化广东燃料油销售公司上调旗下燃料油价格，湛江东兴油浆自提价涨20至4170元/吨，海南炼化油浆炼厂自提价4000元/吨，持平，另报大连西太油浆4160元/吨，但其油浆自用为主，区内重油资源依旧紧张。船用油方面，内贸需求仍然一般，但区内调油料资源量紧价高，各厂商报价也稳中上行。但随着天气转暖，电力需求继续萎缩，造成沿海煤炭市场持续低迷，南方港口空船集聚，海运费出现下跌态势。利好利空相互博弈，预计区内船燃价格在经过本轮上涨之后主流或将企稳。 华东：从18日起，秦皇岛海域辖区突起大雾，连日来，大雾持续发展，导致白天船舶通航密度加大，附近锚地的船舶不断增加。北方主要煤炭中转港口均出现封航现象，包括秦皇岛港、国投京唐港和曹妃甸，其中秦皇岛港港口船加油业务全部停止，在港远洋和内贸船只全部进港避风。随着天气的好转，预计短时间内港口船加油业务就将恢复。北方大雾天气对港口造成的影响，波及华东燃料油市场。一方面，船期延迟导致船运市场运力相对紧张，另一方面，运往华东的部分燃料油资源延期抵达，加剧华东燃料油供应偏紧的局面，部分贸易商燃料油库存告罄，市场惜售心态浮现。 华北： 华北燃料油市场方面，原油价格暴涨，国内燃料油市场上涨氛围渐浓，但主要集中在轻质油方面，本周两天内华北地区柴油价格上涨150-200元/吨。中石化天津表示其旗下DMA报价升至7850元/吨，较前期上调200元/吨。但重油价格却未有明显变化，市场最高成交价格仍在4300元/吨，与前期价格一致。有贸易商表示，年后国内重油市场需求一直低迷，导致产品价格缺少上涨动力。 【综合评述】 美国原油期货周二收于近两年半最高，盘中受到多头获利平仓打压，冲高回落，交易量暴增。对布伦特原油贴水10.36美元， 与周一基本持平。利比亚面临卷入内战的危险，而多家跨国石油公司已暂停在利比亚的运营，据称， 该国全部港口都已关闭。因国际燃料油价格暴涨，国内燃料油现 燃料油市场日报 5 免责声明 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内，银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。 货价格亦跟随小幅上扬。上海燃料油期货主力合约Fu1105今日跳空低开，小幅拉升后，盘中一直横盘整理，成交量锐减。最终下跌58元，报收 于4821元/吨。后市分析：虽然利比亚原油供应受到暴力冲突影响，但目前全球石油闲置产能为每日500-600万桶，而且国际能源署掌控16亿桶战略石油储备，全球石油供应应该有所保障。国际油价的暴涨只是短期现象，但中长期依然看涨。进口成本不断上涨将支撑国内燃料油价格，但需求恢复尚需时日，燃料油库存依然较高，预计沪油期价将呈窄幅区间震荡。 【投资策略要点】 A：纽约原油波动加剧，不可盲目追涨，观望为宜，等待回调。 B：预计沪油期货价格呈窄幅区间震荡，短期有回调风险，建议离场观望。