燃料油市场日报：国际原油现回调苗头,沪油缩量下跌

燃料油市场日报 2 研究员：陈朝泽 电话：010-58363248 / QQ：176890966 / 邮箱：chenzhaoze@chinastock.com.cn 银河期货研究中心 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/ www.yhqh.com.cn 2011年3月9日 --------------------------------------------------------------- 国际原油现回调苗头，沪油缩量下跌 2011年3月9日星期三 【NYMEX原油、新加坡180盘面】 今日亚洲时段，纽约原油跌破105美元，此前OPEC再次保证有充裕的闲置产能，缓解了市场对原油供应不足的担忧。周二纽约原油下跌0.42美元或0.4%，结算价报105.02美元/桶；布伦特原油跌1.98美元或1.72%，结算价报113.06美元一桶，对纽约原油升水8.04美元/桶，继续收窄。 周二，新加坡燃料油从高位回落，市场中有大量套利船货涌入，现货180CST燃料油价格跌4.87美元至636.63美元/吨，跌幅为0.76%。 【市场结构数据跟踪】 1. 新加坡180CST黄埔地区进口折算成本6183.09元/吨。（比上一交易日下降33.76元/吨） 燃料油市场日报 燃料油市场日报 3 2. 国内外价差：燃料油进口成本－国内现货＝1468.09元/吨。 （比上一交易日下降33.76元/吨） 3．主要价差FU1105－现货＝91元/吨（比上一交易日下降21元/吨），FU1105－FU1104＝66元/吨。（比上一交易日下降11元/吨） 4. 主力合约FU1105：持仓量=85318手（比上一交易日增加0.70%），成交量=24498手（比上一交易日减少39.2%） 5. 上海燃料油期货注册仓单525000吨。（比上一交易日减少3000吨） 【国际油市要闻】 1. 美国能源信息署(EIA)周二称，沙特阿拉伯自1月以来已经将原油产量提高至每日900万桶，远高于先前预期，但不足以将油价在今年馀下时间压制在100美元以下。EIA上修了对沙特原油产量的预估，12月产量料为每日890万桶，较原先预估高出30万桶，1月和2月则料为每日900万桶。EIA的预估大大高出其他独立机构，引发外界对沙特在利比亚危机后的增产幅度出现更多疑问。国际油市受到利比亚原油出口几乎完全停顿的干扰，对石油输出国组织(OPEC)成员国产量的估算则比以往更为关键。 2. 业内知情人士周二对路透表示，利比亚石油交易实际上已经瘫痪，由于美国对利比亚实施制裁， 银行拒绝以美元结算。此前美国主要石油公司决定停止与利比亚进行石油交易，致使欧洲公司难以买入利比亚石油以及向法国和意大利等国的炼油厂供油。利比亚石油产出的一半左右，或占全球供应的逾1%， 已经因当地激烈的武装冲突而中断。一家欧洲石油公司的资深交易员表示，“银行不想为利比亚的(石油交易)系统提供资金，因此目前没人能得到购买原油的资金。支付出现了严重的问题。”一些来自或接近利比亚原油的大型欧洲买家的消息人士表示，银行决定停止向利比亚原油提供出口融资，实际上使所有交易停止。大型欧洲买家包括意大利石油生产商埃尼集团、ERG、法国道达尔以及Saras等公司。 燃料油市场日报 4 3. 亚洲燃料油价格周二从四日的跌势中回升，即期固定价格合约上涨，因原油价格下降，裂解价差也从每桶贴水约13.00美元的27个月低点反弹。交易员表示，在昨日跌破每吨2.00美元之后，今日即期3月/4月跨月价差也回升至3.00美元上方，华尔街投行摩根大通积极买进，实属少见。 不过180-cst和380-cst燃料油现货价差进一步走弱，跌至每吨升水2.00-3.00美元， 因本月套利船货流入量总计达到逾400万吨的六年高位。一位在新加坡的燃料油交易员说：“鉴于市场在短短一周内的跌幅，反弹是不可避免的，尤其是在3月/4月价差昨日跌破2.00美元之后。”“这波反弹一部分是由摩根大通引发的...原油价格下跌也起到了扶助作用。”摩根大通买进至少9万吨3月/4月合约，成交价介于每吨逆价差2.75-3.00美元。 【国内燃料油现货】 国内燃料油现货行情概述： 华南：周三华南燃料油市场延续市场涨势，估价进一步上扬。船用油方面，受资源偏紧提振，中燃各港口昨日下午均上调船供油价格，中燃广州、中燃福建180CST供船均涨至5000元/吨，中燃湛江180CST供船涨至4950元/吨。中石化广东分公司180CST供船也上调至4950元/吨。据悉，目前区内180CST供船实际成交在4900-4950元/吨之间，0#柴油供船在8050-8150元/吨之间。据观察，目前区内渣油、油浆、非标油资源偏紧因区内小炼厂迟迟不复工，调油原料量紧价高局面在原油高位震荡期缓解不易，又因随着天气转暖运力释放，船用油市场需求缓慢恢复，因此船用油市场看涨浓厚。 华东： 华东燃料油市场价格止涨回稳，炼厂在原料的推动下将渣油、油浆推涨至高位，但是油浆需求受成本抑制进一步减弱，上下游处在僵持状态，随着炼厂库存不断高企，油浆价格或将被迫走跌，利润空间也进一步缩窄。渣油市场方面，当地和山东地炼资源供应紧张，中海油气泰州3月下旬将会转产重交沥青，渣油产量会大幅减少，预计仅有4万吨，有利于保障渣油价格坚挺和出货顺畅。 华北： 国内北方重油市场方面：目前国内重油价格已经接近历史最高价格。有贸易商及用户表示，受目前需求恢复状况来看，整体重油价格后期上涨空间有限。下一步市场将以原料加工及保税 燃料油市场日报 5 免责声明 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内，银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。 船用为主。随着成品油价格的进一步走高，山东地炼对原料价格承受能力将逐渐增强。 【综合评述】 周二，科威特石油部长称，石油输出国组织(OPEC)正考虑增产以弥补可能因利比亚冲突引发的供应短缺，此消息缓解了市场对原油供应不足的担忧。国际原油今日下跌，纽约原油跌破105美元/桶。新家坡燃料油现货价格昨日从高位回落，因大量套利船货涌入。国内燃料油现货价格继续保持稳定，华南地区船用燃料油小涨，国内地炼开工依然不足，商家稳价等待需求释放。上海燃料油期货主力合约FU1105今日下跌21元或0.44%至4806元/吨， 成交量锐减。后市分析：目前国际原油价格已充分反映利比亚原油供应中断所造成的影响，而且利比亚局势可能会出现缓和转机。最近4日，原油期货持仓量持续减少，显示获利盘在逐步了结。原油可能会短线回调。燃料油需求始终不振，且受到高企的库存压制，在原油大涨时，沪油跟涨并不显。燃料油跟随原油回调的可能性较大。 【投资策略要点】 A：原油期货持仓量持续减少，且跌破105美元，激进投资者可尝试少量短空原油。 B：短线投资者可利用原油回调时机做空沪油，但须注意控制风险。