金石金属图表快报：美国经济预计良好,带动金属上涨

核心数据昨日前日变化幅度%昨日变化区间现货价格1#铜61950 62050 -0.16% 61950-62050A00铝16000 16040 -0.25% 16000-160400#锌18300 18300 0.00%18300-19000期货价格LME三月铜（美元/吨）833783150.26%/SHFE铜1101（元/吨）62220 16630 -1.22% /国内基差（现货－期货）-150-690//LME三月铝（美元/吨）243223981.42%/SHFE铝1101（元/吨）16465 16630 -0.99%国内基差（现货－期货）-30-170//LME三月锌（美元/吨）238223352.01%/SHFE锌1101（元/吨）18905 19060 -0.81% /国内基差（现货－期货）-135-200//金属比价铜（SHFE铜主力/LME三月铜）7.467.58//铝（SHFE铝主力/LME三月铝）6.776.93//锌（SHFE锌主力/LME三月锌）7.948.16//图表研究·基本金属2010年10月13日金石期货研究所 严博0991-2361716金石金属图表快报美国经济预计良好 带动金属上涨快报要点：1、外盘小幅上扬。2、基本面利多。1)、之前公布的美国联邦储备理事会(FED)会议记录显示,联储官员们认为疲弱的经济很快可能需要扶助,且讨论了提供支持的途径.2）、美元继续下跌使金属更便宜。 金石研究 | 商品报告外盘综述： LME铜收8337，涨22美元。LME铜价自9月22日以来上升通道再次形成，并且成功站上8000美元以上，均线系统呈多头排列，本周依然有上涨动力。而且价格依然收于布林通道上轨附近，敞口依然向上开始有放宽的迹象，预计后市还是看好铜价格，MACD指标显示多头市场。 LME铝收2432，涨24美元。从目前来看，伦铝突破2400重要整数关口，以波浪理论看，伦铝正经历上升第五浪，周期也即将完结，预计后市将会有回调。MACD指标显示多头市场，但是有顶背离的迹象。 LME锌收2382，涨47美元。LME锌期价收于布林通道上轨附近，并且布林通道开口逐渐放大，后市继续向上的可能性逐渐增强。均线系统依然呈多头排列，20日均线附近支撑强劲，MACD指标显示多头市场，处于粘合状态。金属信息：1、国际铅锌研究小组:全球2011年锌市将供应过剩161,000吨。 国际铅锌研究小组(ILZSG)周一表示，明年全球精炼锌市场将供应过剩161,000吨，不及今年的过剩幅度。ILZSG在一份声明中称，预计今明两年全球精炼锌市场仍处于供应过剩当中。2010年过剩233,000吨，2011年过剩161,000吨。全球锌矿产量预计增长10.7%至1251万吨，主要是因为中国产量增长24%。印度、墨西哥和澳大利亚等其他国家的矿山产量预计同样增长。2、全球2010年铝供应料过剩800,000吨。 MF Global周一表示，明年铝的平均价格将达到每吨2,250美元，因资金流入和中国可能的减产对价格构成支撑。但MF Global资深商品分析师EdwardMeir在LME周上表示，随着刺激措施逐渐消退，今年铝市将供应过剩800,000吨，全球库存将达到700万吨。3、国土部实现找矿突破 发现铝土矿4.49亿吨。 10月10日消息 据中国地质调查局9日在此间公布国土资源大调查矿产资源评价成果，国土资源大调查矿产资源评价累计新发现矿产地900余处。其中大型、特大型矿产地152处。新增一批重要矿产资源量，其中煤炭1300亿吨、铁矿石50亿吨、铜3850万吨、铝土矿4.49亿吨、金1830吨、钾盐4.68亿吨。4、资源新增量3851万吨 铜精矿自给率有望提高。 10月12日消息 中国国内铜冶炼企业生产的铜金属产品供不应求,但是提高冶炼产能又面临国内铜精矿资源严重不足的窘况,这种尴尬的局面未来有望得到缓解。国土资源部中国地质调查局近期公布,通过新一轮国土资源大调查,新增铜资源量3851万吨,新发现西藏驱龙,云南普朗、羊拉,新疆土屋—延东等大型超大型铜矿,有望形成3～5个千万吨级铜矿资源基地,为近期形成规模产能奠定了资源基础,将使我国铜矿开发利用格局发生重大战略西移。5、化铝订单节后增加 需求支撑价格走稳。 进入10月份后，氧化铝现货市场呈现出交错复杂的局面，受电解铝减产消息以及对节后价格的担忧预期影响，国庆期间市场成交较为清淡，铝厂采购谨慎，部分氧化铝企业成交价格略有下调；国庆节后，铝价大涨、铝锭需求旺盛、部分电解铝厂新产能启动等消息，有效缓解了市场的担忧气氛，氧化铝询货增多，铝厂采购较为积极，各氧化铝企业的库存量偏低，而订单呈现逐步增加趋势，这给市场注入了强心剂，支撑了氧化铝价格阶段内的稳定走势，据了解，目前国产现货氧化铝价格为2750-2780元/吨，国产氧化铝现货加权价2744.6元。 金石研究 | 商品报告400060008000J-09S-09D-09M-10J-10S-1010000300005000070000LME铜期货价格沪铜主力合约收盘价(右轴)数据来源：金石期货研究所图表1 LME铜期货价格与沪铜主力合约收盘价叠加图现货、库存情况：铜：上海现货铜昨报在62050-62750元/吨，涨1600元/吨，贴水100元/吨-升水250元/吨。9月份美国非农就业人数继续下降，因私营部门就业人数的小幅增加未能弥补政府部门的大幅裁员。经济数据的疲软，进一步增加了市场对于美联储量化宽松的预期，美元疲软走势短线或难以得到改观。这也是近期支撑期铜价格维持良好走势的重要原因。铝：上海现货国产铝昨报在16080-16120元/吨，涨470元/吨，贴水140元/吨-贴水100元/吨。全球房地产市场前景黯淡，低迷状态可能持续八年时间。商业地产空置率的不断增加，住房抵押信贷的大幅增长以及巨额的资金流入可能都是房地产市场过热的信号。消息对期铝有打压作用,但期铝下跌空间已很有限。预计短期还是以小幅上扬为主。锌：上海现货0#锌昨报18150-18250元/吨，涨500元/吨，贴水900-贴水800元/吨；1#锌报18100-18200元/吨，涨500元/吨，贴水950-贴水850元/吨。隔夜伦锌震荡上行，重回5日均线附近，今日沪期锌早盘大幅高开，并保持稳步上扬。现货市场方面，现货锌价随期价跟涨，由于涨幅过快，导致下游对过高的锌价比较犹豫，市场0#锌集中报价在18250元/吨。 操作建议： 之前公布的美国联邦储备理事会(FED)会议记录显示,联储官员们认为疲弱的经济很快可能需要扶助,且讨论了提供支持的途径。目前市场对于9月份的CPI涨幅超过8月的预期非常强烈，很明显，政府通过容忍通胀来保持经济的稳定增长，加息预期渐渐淡去。 基本金属依旧保持上升趋势，建议继续维持多头思路。沪铜1101:62000-63000区间震荡，日内短线63500多空分水；沪锌1101：19300仍旧是今日沪锌的多空分水，支撑19150；沪铝1101：支撑位16290，多空分水16500。综合以上观点，本周金属很有可能走出强势上扬的走势，建议投资者逢低买入，前期多单继续持有。 金石研究 | 商品报告图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图12001600200024002800A-09J-09O-09J-10A-10J-1010000130001600019000LME铝期货价格沪铝主力合约收盘价(右轴)500130021002900A-09J-09O-09J-10A-10J-10100001600022000LME锌期货价格沪锌主力合约收盘价（右轴）图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所图表3 LME锌期货价格与沪锌主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告2000004000006000002010-9-27020000400006000080000100000铜库存(右轴)铜注销仓单300000035000004000000450000050000002010-9-272010-7-192010-4-272010-2-162009-12-82009-9-292009-7-212009-5-122009-3-30100000200000300000400000铝库存(右轴)铝注销仓单图表4 LME铜库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所图表5 LME铝库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告3000004000005000006000007000002010-9-272010-7-192010-4-272010-2-162009-12-82009-9-292009-7-212009-5-122009-3-3010000200003000040000500006000070000锌库存(右轴)锌注销仓单图表7 长江现货与上海金属网现货铜价叠加图图表6 LME锌库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所4500050000550006000065000O-09D-09F-10A-10J-10A-10O-10400004500050000550006000065000长江现货铜价格上海金属网铜现货（右轴） 金石研究 | 商品报告数据来源：金石期货研究所图表8 长江现货与上海金属网现货铝价叠加图图表9 长江现货与上海金属网现货锌价叠加图数据来源：金石期货研究所130001400015000160001700018000O-09D-09F-10A-10J-10A-10O-1012000130001400015000160001700018000长江现货铝价格上海金属网铝现货（右轴）120001400016000180002000022000O-09D-09F-10A-10J-10A-10O-10130001500017000190002100023000长江现货锌价格上海金属网锌现货（右轴） 金石研究 | 商品报告6.006.507.007.508.008.509.009.5010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10O-10上海铜主力/LME铜5.006.007.008.009.0010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10O-10上海铝主力/LME铝图表10 上海铜主力合约与LME铜比价图数据来源：金石期货研究所图表11 上海铝主力合约与LME铝比价图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告5.006.007.008.009.0010.0011.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10O-10上海锌主力/LME锌020000400006000080000O-10S-10J-10J-10M-10A-10F-10J-10D-09N-09S-09A-09J-09J-09A-09M-09F-09J-09D-08O-08S-08A-08J-08M-08A-08M-08F-08D-07-4000-20000200040006000800010000SH铜现货对主力合约升贴水沪铜主力合约收盘价现货铜价格图表13 上海铜期货、现货价格及现货对主力合约升贴水图表12 上海锌主力合约与LME锌比价图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告04000800012000160002000024000O-10S-10J-10J-10M-10A-10F-10J-10D-09N-09S-09A-0