金属图表快报：中国数据再度优异 基本金属仍将上扬

核心数据昨日前日变化幅度%昨日变化区间现货价格1#铜60400 60300 0.17%60400-60500A00铝15580 15590 -0.06% 15580-156200#锌17600 17550 0.28%17600-18300期货价格LME三月铜（美元/吨）805579950.75%/SHFE铜1101（元/吨）60790 15885 0.70%/国内基差（现货－期货）-3000//LME三月铝（美元/吨）233223150.73%/SHFE铝1101（元/吨）15950 15885 0.41%国内基差（现货－期货）-80-40//LME三月锌（美元/吨）222522220.14%/SHFE锌1101（元/吨）18125 18000 0.69%/国内基差（现货－期货）5515//金属比价铜（SHFE铜主力/LME三月铜）7.557.55//铝（SHFE铝主力/LME三月铝）6.846.86//锌（SHFE锌主力/LME三月锌）8.158.10//图表研究·基本金属2010年09月30日金石期货研究所 严博0991-2361716金石金属图表快报中国数据再度优异 基本金属仍将上扬快报要点：1、外盘小幅上扬。2、基本面利多。1） 9月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)录得五个月新高,显示中国制造业正持续温和好转.2）美元下跌,对期铜带来额外支撑.美元连跌第四天,兑欧元下挫至五个月新低,因对美国将进一步放宽货币政策的预期升温。 金石研究 | 商品报告外盘综述： LME铜收8055，涨60美元。LME铜价新一轮上升通道再次形成，而且依然收盘于布林通道上轨之下，布林通道敞口开始有放宽的迹象，而且敞口依然向上，预计后市还是看好铜价格，MACD指标显示多头市场，处于粘合状态，有回调需求，KDJ指标也显示技术上的回调需求。 LME铝收2332，涨17美元。从目前来看，伦铝突破2200一线的重要压力，而期价已有2日收在布林通道上轨之上，并且布林通道开口快速放大并且敞口向上。MACD指标显示多头市场，处于粘合状态，有回调需求，KDJ指标也显示技术上的回调需求。 LME锌收2225，涨3美元。LME锌期价收于布林通道上轨轨之上，并且布林通道开口逐渐放大，后市继续向上的可能性又开始增强。良好的需求发展态势依然支撑锌价。MACD指标显示多头市场，处于粘合状态，有回调需求，KDJ指标也显示技术上的回调需求。金属信息：1、智利8月铜产量同比增长1.3%至467,680吨。 9月29日报道，智利周二称，智利8月铜产量较上年同期增长1.3%至467,680吨，2009年8月铜产量为461,856吨。智利国家统计协会上个月公布的数据显示，智利7月铜产量较2009年同期增长6.3%，至454,178吨。2、工信部:中国前8个月精炼铜301.9万吨，同比增长14.8%3、工信部:中国前8个月原铝1113.0万吨，同比增长41.9%4、工信部:中国前8个月锌332.5万吨，同比增长23.8%5、美商务部终裁海亮紫铜管反倾销税率60.85%。 浙江海亮股份有限公司（简称“浙江海亮”）于昨夜发布公告，称于28日美国商务部（DOC）对本公司反倾销案的终裁结果，裁定浙江海亮及控股子公司上海海亮铜业有限公司（简称“上海海亮”）的紫铜管反倾销税率为60.85%。 金石研究 | 商品报告400060008000J-09S-09D-09M-10J-10S-1010000300005000070000LME铜期货价格沪铜主力合约收盘价(右轴)数据来源：金石期货研究所图表1 LME铜期货价格与沪铜主力合约收盘价叠加图现货、库存情况：铜：上海现货铜今报在60300-60550元/吨，涨50元/吨，贴水200元/吨-贴水50元/吨。美国经济数据显示美国经济复苏乏力，市场对欧洲银行业的担忧再度出现。目前，美元持续走低和伦铜库存持续减少是推动伦铜上扬。但美国经济复苏乏力最终将损害铜的需求，从而影响铜价下跌。铝：上海现货国产铝今报在15560-15600元/吨，跌30元/吨，贴水90元/吨-贴水50元/吨。投资者在长假来临前保持观望。基本金属延续冲高回落走势，但总体仍处在上升格局之中，当前市场观望情绪依然较浓，追高意愿不强，短期上涨动能较弱。预期铝价将维持震荡上行格局。锌：上海现货0#锌今报17500-17600元/吨，涨50元/吨，贴水385-贴水285元/吨；1#锌报17450-17550元/吨，涨50元/吨，贴水435-贴水335元/吨。隔夜伦锌受美元下跌提振，尾盘迅速拉升，今日沪期锌早盘高开后基本以震荡走势为主。现货锌价小幅上涨，不少下游今日备货意愿较高，上午询价增多，贸易商出货十分积极，成交区间较昨日有所上升。 操作建议： 9月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)录得五个月新高,显示中国制造业正持续温和好转.沪铜1012合约新一轮的上升通道已经形成，受外盘连续三天上涨的影响，沪铜在十一前的走势依然很强，上涨空间很大，投资者关注61500附近压力。沪铝1012从日线上看高位整理已有一段时间，预计大假之前的交易还是多头相对强劲，16300附近的压力依然较大。沪锌1101近期已多次试探18000阻力位，并且已有多次击穿，目前虽然没有站稳此价格，但是此轮外盘上涨势必给多头带来很足的信心，压力在18500附近。综合以上观点，本周金属很有可能走出强势上扬的走势，建议投资者逢低买入，前期多单继续持有。 金石研究 | 商品报告图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图12001600200024002800A-09J-09O-09J-10A-10J-1010000130001600019000LME铝期货价格沪铝主力合约收盘价(右轴)500130021002900A-09J-09O-09J-10A-10J-10100001600022000LME锌期货价格沪锌主力合约收盘价（右轴）图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所图表3 LME锌期货价格与沪锌主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告2000004000006000002010-9-27020000400006000080000100000铜库存(右轴)铜注销仓单300000035000004000000450000050000002010-9-272010-7-192010-4-272010-2-162009-12-82009-9-292009-7-212009-5-122009-3-30100000200000300000400000铝库存(右轴)铝注销仓单图表4 LME铜库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所图表5 LME铝库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告3000004000005000006000007000002010-9-272010-7-192010-4-272010-2-162009-12-82009-9-292009-7-212009-5-122009-3-3010000200003000040000500006000070000锌库存(右轴)锌注销仓单图表7 长江现货与上海金属网现货铜价叠加图图表6 LME锌库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所4500050000550006000065000O-09D-09F-10A-10J-10A-10400004500050000550006000065000长江现货铜价格上海金属网铜现货（右轴） 金石研究 | 商品报告数据来源：金石期货研究所图表8 长江现货与上海金属网现货铝价叠加图图表9 长江现货与上海金属网现货锌价叠加图数据来源：金石期货研究所130001400015000160001700018000O-09D-09F-10A-10J-10A-1012000130001400015000160001700018000长江现货铝价格上海金属网铝现货（右轴）120001400016000180002000022000O-09D-09F-10A-10J-10A-10130001500017000190002100023000长江现货锌价格上海金属网锌现货（右轴） 金石研究 | 商品报告6.006.507.007.508.008.509.009.5010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铜主力/LME铜5.006.007.008.009.0010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铝主力/LME铝图表10 上海铜主力合约与LME铜比价图数据来源：金石期货研究所图表11 上海铝主力合约与LME铝比价图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告5.006.007.008.009.0010.0011.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海锌主力/LME锌020000400006000080000S-10A-10J-10J-10A-10M-10F-10J-10N-09O-09S-09A-09J-09M-09A-09M-09J-09D-08N-08O-08S-08J-08J-08M-08A-08F-08J-08D-07-4000-20000200040006000800010000SH铜现货对主力合约升贴水沪铜主力合约收盘价现货铜价格图表13 上海铜期货、现货价格及现货对主力合约升贴水图表12 上海锌主力合约与LME锌比价图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告04000800012000160002000024000S-10A-10J-10J-10A-10M-10F-10J-10N-09O-09S-09A-09J-09M-09A-09M-09J-09D-08N-08O-08S-08J-08J-08M-08A-08F-08J-08D-07-1500-600300120021003000390048005700SH铝现货对主力合约升贴水沪铝主力合约收盘价现货铝价格06000120001800024000S-10A-10J-10J-10M-10M-10F-10J-10D-09N-09S-09A-09J-09J-09M-09M-09F-09J-09D-08N-08O-08A-08J-08J-08M-08A-08F-08J-08D-07-2000-10000100020003000SH锌现货对主力合约升贴水现货锌价格沪锌主力合约收盘价图表14 上海铝期货、现货价格及现货对主力合约升贴水数据来源：金石期货研究所图表15 上海锌期货、现货价格及现货对主力合约升贴水数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告100000190000280000370000460000550000S-10A-10J-10J-10M-10A-10M-10F-10D-09N-09O-09S-09A-09J-09J-09M-09A-09M-09-60.00-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.00LME铜库存(右轴)LME铜现货升贴水数据来源：金石期货研究所30000003500000400000045000005000000S-10A-10J-10J-10M-10A-10M-10F-10D-09N-09O-09S-09A-09J-09J-09M-09A-09M-09-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.001