金属图表快报：基本金属上涨动力不足等待数据支撑
核心数据昨日前日变化幅度%昨日变化区间现货价格1#铜60450 59700 1.26%60450-60550A00铝15500 15360 0.91%15500-155400#锌17700 17500 1.14%17700-18600期货价格LME三月铜（美元/吨）79027955-0.67% /SHFE铜1012（元/吨）60600 15730 1.29%/国内基差（现货－期货）-110230//LME三月铝（美元/吨）22822315-1.43% /SHFE铝1012（元/吨）15930 15730 1.27%国内基差（现货－期货）-140-75//LME三月锌（美元/吨）22052245-1.78%/SHFE锌1101（元/吨）18095 17965 0.72%/国内基差（现货－期货）6045//金属比价铜（SHFE铜主力/LME三月铜）7.677.52//铝（SHFE铝主力/LME三月铝）6.986.79//锌（SHFE锌主力/LME三月锌）8.218.00//图表研究·基本金属2010年09月28日金石期货研究所 严博0991-2361716金石金属图表快报基本金属上涨动力不足等待数据支撑快报要点：1、外盘小幅下挫。2、基本面利多。1)、美国联邦储备理事会(FED)暗示将进一步实施量化宽松计划,之后美国货币政策将进一步放宽的前景支撑了上涨动能。2）、美国8月耐久财订单下降和新屋销售持平打压美元,巩固了美联储将进一步实施量化宽松计划以提振经济的观点。3）、库存在整个夏季呈反周期下跌。支撑金属价格 金石研究 | 商品报告外盘综述： LME铜收7903，跌52美元。LME铜价新一轮上升通道再次形成，而且依然收盘于布林通道上轨之下，布林通道敞口开始有放宽的迹象，而且敞口依然向上，预计后市还是看好铜价格，MACD指标显示多头市场，处于粘合状态，有回调需求，KDJ指标也显示技术上的回调需求。 LME铝收2282，跌33美元。从目前来看，伦铝突破2200一线的重要压力，而期价已有2日收在布林通道上轨之上，并且布林通道开口快速放大并且敞口向上。MACD指标显示多头市场，处于粘合状态，有回调需求，KDJ指标也显示技术上的回调需求。 LME锌收2205，跌40美元。LME锌期价收于布林通道上轨轨之上，并且布林通道开口逐渐放大，后市继续向上的可能性又开始增强。良好的需求发展态势依然支撑锌价。MACD指标显示多头市场，处于粘合状态，有回调需求，KDJ指标也显示技术上的回调需求。金属信息：1、美国Crown拟在华建立三家铝制饮料罐工厂. 9月25日报道，全球领先的包装产品供应商CrownHoldinGS，Inc. 宣布，该公司将在中国建立三家新工厂，一家位于福建莆田，一家位于广东佛山，另一家位于四川资阳。2、中国发改委：前8月全国十种有色金属产量同比增26.5%。 中国发改委网站9月25日消息，8月份，全国十种有色金属产量264万吨，同比增长8.2%，增速比7月减缓7.6个百分点。其中，电解铝产量增长10.9%，比7月减缓11.6个百分点；铜、铅、锌产量分别增长9.1%、1.8%和5.1%。主要有色金属价格比7月小幅 上涨。8月国内市场铜、电解铝、铅、锌现货平均价分别为57,998元/吨、15,320元/吨、16,264元/吨和16,995元/吨，比7月上涨5.8%、2.4%、6.3%和8.5%，同比上涨18.3%、1%、15.3%和15.1%。3、信部:8月份有色金属行业增加值同比增长10.2%。 据工业和信息化部9月26日消息，8月份，有色金属行业增加值同比增长10.2%，比上月回落1.9个百分点。十种有色金属产量264万吨，同比增长8.2%;日均产量8.52万吨，环比下降0.8%；其中电解铜、电解铝产量分别为39.7万吨和128万吨，同比增长9.1%和10.9%，比7月份分别下降0.3%和5.4%。1-8月，有色行业增加值增长16.3%，同比加快7.8个百分点；十种有色金属产量2092万吨，增长26.5%，其中电解铜、电解铝产量分别为312万吨和1084万吨，增长17.5%和37.4%；氧化铝产量1949万吨，增长37.6%。4、工信部:8月份冶金行业增加值同比增长9.9%。 据工业和信息化部9月26日消息，8月份，冶金行业增加值同比增长9.9%，比上月加快2.4个百分点。粗钢产量5164万吨，同比下降1.1%;日均产量167万吨，与上月基本持平。1-8月，冶金行业增加值同比增长16.2%，增速同比加快10.7个百分点；粗钢产量达到4.26亿吨，同比增长15.3%。5、铝与北方工业签意向书向亚洲售200万吨铝合金。 中铝网路透莫斯科9月27日电：全球最大的铝生产商--俄罗斯铝业联合公司（UC RUSAL） 周一表示，已经签订一份意向书，购买一中国市场营销公司股权，从而向亚洲市场输送200万吨铝合金。 金石研究 | 商品报告400060008000J-09S-09D-09M-10J-10S-1010000300005000070000LME铜期货价格沪铜主力合约收盘价(右轴)数据来源：金石期货研究所图表1 LME铜期货价格与沪铜主力合约收盘价叠加图现货、库存情况：铜：上海现货铜昨报在60300-60600元/吨，涨700元/吨，贴水100元/吨-平水。人民币持续升值导致了国内铜价弱势的同时，对人民币升值的超预期也使目前国内外比价不利于进口，那么一旦十一后国内需求明显恢复，必将导致国内供应趋于紧张。因此，尽管国内铜价近期的这种相对弱势仍可能维持一段时间，但最终仍然会出现明显的补涨要求。铝：上海现货国产铝昨报在15490-15530元/吨，涨130元/吨，贴水90元/吨-贴水50元/吨。期铝价格在9月22-24日，累计上涨约7.5%，主要原因可能因为中国自6月以来,电解铝厂减产关停产能相对突出,供应减少,LME铝因此表现抢眼。2010年上半年世界原铝产量同比增长16.5%，环比增长5.6%。铝表观消费量环比增长7.1%。并预计2010年全球氧化铝产量为8300万吨，到2011年达8900万吨。锌：上海现货0#锌昨报17600-17700元/吨，涨200元/吨，贴水435-贴水335元/吨；1#锌报17550-17650元/吨，涨200元/吨，贴水485-贴水385元/吨。伦锌在中秋假期走高，今早回吐部分涨幅，沪期锌走势较弱于外盘，维持在18200-18430元附近震荡。沪锌早盘高开后回落，市场前景不明朗，下游以观望为主，现货市场交投气氛不活跃。 操作建议： 美国联邦储备理事会(FED)暗示将进一步实施量化宽松计划,之后美国货币政策将进一步放宽的前景支撑了上涨动能。沪铜1012合约新一轮的上升通道已经形成，受外盘连续三天上涨的影响，沪铜在十一前的走势依然很强，上涨空间很大，投资者关注61500附近压力。沪铝1012从日线上看高位整理已有一段时间，预计大假之前的交易还是多头相对强劲，16300附近的压力依然较大。沪锌1101近期已多次试探18000阻力位，并且已有多次击穿，目前虽然没有站稳此价格，但是此轮外盘上涨势必给多头带来很足的信心，压力在18500附近。综合以上观点，本周金属很有可能走出强势上扬的走势，建议投资者逢低买入，前期多单继续持有。 金石研究 | 商品报告图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图12001600200024002800A-09J-09O-09J-10A-10J-1010000130001600019000LME铝期货价格沪铝主力合约收盘价(右轴)500130021002900A-09J-09O-09J-10A-10J-10100001600022000LME锌期货价格沪锌主力合约收盘价（右轴）图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所图表3 LME锌期货价格与沪锌主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告2000004000006000002010-9-17020000400006000080000100000铜库存(右轴)铜注销仓单300000035000004000000450000050000002010-9-172010-7-92010-4-192010-2-82009-11-302009-9-212009-7-132009-5-42009-2-230100000200000300000400000铝库存(右轴)铝注销仓单图表4 LME铜库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所图表5 LME铝库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告3000004000005000006000007000002010-9-172010-7-92010-4-192010-2-82009-11-302009-9-212009-7-132009-5-42009-2-23010000200003000040000500006000070000锌库存(右轴)锌注销仓单图表7 长江现货与上海金属网现货铜价叠加图图表6 LME锌库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所4500050000550006000065000O-09D-09F-10A-10J-10A-10400004500050000550006000065000长江现货铜价格上海金属网铜现货（右轴） 金石研究 | 商品报告数据来源：金石期货研究所图表8 长江现货与上海金属网现货铝价叠加图图表9 长江现货与上海金属网现货锌价叠加图数据来源：金石期货研究所130001400015000160001700018000O-09D-09F-10A-10J-10A-1012000130001400015000160001700018000长江现货铝价格上海金属网铝现货（右轴）120001400016000180002000022000O-09D-09F-10A-10J-10A-10130001500017000190002100023000长江现货锌价格上海金属网锌现货（右轴） 金石研究 | 商品报告6.006.507.007.508.008.509.009.5010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铜主力/LME铜5.006.007.008.009.0010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铝主力/LME铝图表10 上海铜主力合约与LME铜比价图数据来源：金石期货研究所图表11 上海铝主力合约与LME铝比价图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告5.006.007.008.009.0010.0011.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海锌主力/LME锌020000400006000080000S-10A-10J-10J-10A-10M-10F-10J-10D-09O-09S-09A-09J-09J-09A-09M-09F-09J-09D-08O-08S-08A-08J-08J-08A-08M-08F-08J-08D-07-4000-20000200040006000800010000SH铜现货对主力合约升贴水沪铜主力合约收盘价现货铜价格图表13 上海铜期货、现货价格及现货对主力合约升贴水图表12 上海锌主力合约与LME锌比价图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告04000800012000160002000024000S-10A-10J-10M-10A-1
