智能手机行业中国智能手机市场八月数据分析：整体增量环比回升，5G时代华为领先优势扩大

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 沪深300指数 3930.10 上证指数 3008.81 深证成指 9853.72 中小板综指 9349.14 黄梓灿 联系人 huangzican＠gjzq.com.cn 王平 联系人 wangping＠gjzq.com.cn 唐川 分析师 SAC执业编号：S1130517110001 tangchuan＠gjzq.com.cn 整体增量环比回升，5G时代华为领先优势扩大 ——中国智能手机市场八月数据分析 行业动态  手机存量时代，8月份新增设备数环比显著回升：临近开学，进入智能手机销售旺季，学生购机需求旺盛。8月份，国内手机新增设备数3293万台，同比下降20%，环比上升5.6%。  华为领先优势进一步扩大，苹果和小米份额持续下滑，头部效应加剧：华为&荣耀销量环比持续上升，增量份额接近39%，领先优势进一步扩大，存量份额上升至22%。OPPO缺乏新机参与竞争，增量环比下滑近14%；vivo推出了多款新机，增量环比上升5.3%。小米增量基本与上月持平，苹果增量环比上升13%。前五大手机厂商合计增量市场份额已达98.4%，其他品牌增量份额跌至1.6%，创历史新低。  关注5G 智能终端产业链：8月陆续有多款5G手机上市，包括华为Mate 20 X（5G），vivo的iQOO Pro（5G），中兴的AXON 10 Pro（5G）。根据国金证券研究创新数据中心的监测数据，8月份5G手机的新增设备数为4.2万台，其中Mate 20 X（5G）的新增设备数最高为3.3万台。随着多款5G手机的上市， 5G 智能终端产业链有望迎来较好的发展机会。 投资建议  随着多款5G手机的上市， 5G 智能终端产业链有望迎来较好的发展机会。我们认为，随着 5G 手机的成本下降，2020 年5G 手机有望放量。看好5G手机射频前端、LCP/MPI、SLP、FPC、TOF等重点受益机会。 重点关注：立讯精密（002475.SZ），鹏鼎控股（002938.SZ），卓胜微（300782.SZ），顺络电子（002138.SZ）  我们认为依托全面屏的潮流及指纹识别技术的提升，屏下指纹渗透率将持续提升。目前屏下指纹已逐渐成为华为等多家手机厂商旗舰机的标配，相关供应商将直接受益于高端机型的份额提升。年初至今，搭载屏下指纹技术的手机销量已超过5500万台。此外，随着技术的发展、成本的降低，屏下指纹未来有望向中低端设备渗透。 重点关注：汇顶科技（603160.SH） 风险提示  1）手机创新不及预期；2）技术创新对行业格局产生影响；3）多摄、折叠屏、屏下指纹等需求不及预期；4）5G 智能手机整体销量不及预期。 附表：五大品牌存量、增量市场份额（8月） 品牌 存量份额 增量份额 年初至今增量份额 华为&荣耀 22.0% 38.6% 32.3% OPPO 20.6% 19.6% 21.3% vivo 19.7% 21.8% 22.7% 苹果 19.4% 7.5% 7.9% 小米 11.1% 10.9% 13.0% 2019年09月12日 研究创新数据中心 行业数据分析报告 ) 行业月报 证券研究报告 22491985/36139/20190915 13:09 行业月报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 8月新机增量数据 ...........................................................................................4 整体增量环比显著回升，华为领先优势进一步扩大 ......................................4 手机进入存量时代，头部效应加剧 ..................................................................9 华为领先优势扩大，头部效应进一步加剧 ..................................................10 平均持有时长的延长趋势不变.................................................................... 11 关注5G产业链，摄像头及屏下指纹 .............................................................12 5G 智能终端产业链迎来投资良机 ..............................................................12 摄像头是手机创新主要发力点....................................................................13 屏下指纹发展空间巨大 ..............................................................................14 OLED渗透率提升显著...............................................................................15 风险提示 ......................................................................................................17 图表目录 图表1：8月新增设备分布（万） ....................................................................4 图表2：8月手机销售排行榜（万） ................................................................4 图表3：国产手机销售价格分布变化 ...............................................................5 图表4：8月分品牌销售价格区间分布 .............................................................5 图表5：华为&荣耀存量设备数及市场份额 .....................................................6 图表6：8月华为&荣耀新机销售排行榜（万）................................................6 图表7：华为P系列销售情况对比（万） ........................................................7 图表8：华为P系列和Mate系列月度销量占比 ...............................................7 图表9：国产品牌4000元以上机型的销量占比（2019年8月）.......................7 图表10：8月小米新机销售排行榜（万）........................................................8 图表11：小米（含红米）代表机型销量情况（万）.........................................8 图表12：苹果 8月销量回升（万） .................................................................8 图表13：8月OPPO新机销售排行榜（万） ....................................................9 图表14：8月vivo新机销售排行榜（万）.......................................................9 图表15：国内手机活跃设备数（亿） .............................................................9 图表16：国内手机新增设备数（万） ...........................................................10 图表17：国内手机市场出货量（万） ...........................................................10 图表18：智能手机存量市场份额变化趋势 ....................................................10 图表19：智能手机增量市场份额变化趋势 .................................................... 11 图表20：分品牌平均持有时长（月） ........................................................... 11 图表21：平均持有时长（月） ...................................................................... 11 图表22：在售5G手机相关信息（截止8月） ..............................................12 图表23：5G手机产业链重点受益公司一览 ...................................................13 图表24：新增设备后置摄像头数量分布 ........................................................14 22491985/36139/20190915 13:09 行业月报 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表25：存量设备后置摄像头数量分布 ........................................................14 图表26：新增设备后置摄像头像素分布 ........................................................14 图表27：新增设备后置主摄像头像素分布 ....................................................14 图表28：新增设备屏下指纹份额 ..................................................................15 图表29：存量设备屏下指纹份额 ..................................................................15 图表30：部分采用屏下指纹的机型销售情况 .................................................15 图表31：新增设备OLED份额......................................................................16 图表32：存量设备OLED份额......................................................