中国智能手机市场七月数据分析：整体增量环比回升，华为稳坐第一宝座

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 沪深300指数 3633.53 上证指数 2774.75 深证成指 8795.18 中小板综指 8291.92 黄梓灿 联系人 huangzican＠gjzq.com.cn 王平 联系人 wangping＠gjzq.com.cn 唐川 分析师 SAC执业编号：S1130517110001 tangchuan＠gjzq.com.cn 整体增量环比回升，华为稳坐第一宝座 ——中国智能手机市场七月数据分析 行业动态  手机存量时代，7月份新增设备数环比小幅上升：7月份，国内手机新增设备数3067万台，同比下降25%，环比小幅上升3%，而去年同期环比上升8%。  华为稳坐第一宝座，苹果和小米份额持续下滑，头部效应加剧：P30系列销量持续高涨，7月销量达218万台，荣耀20销量近百万台。华为&荣耀增量份额接近35%，领先优势不断扩大，存量份额超过21%，稳坐第一宝座。OPPO的Reno系列销量突破130万台，新机Reno Z取得了近60万台的销量成绩，份额回升显著。小米（含红米）集体哑火，整体销量明显下滑。苹果销量依旧羸弱，份额持续下滑。前五大手机厂商合计增量市场份额已达98%，其他品牌增量不足2%，创历史新低。  摄像头，屏下指纹是当前智能手机主要创新亮点：主打光学变焦，提升拍照体验，华为P30系列和OPPO Reno系列本月销售热度不减。屏下指纹已经成为各家旗舰机的标配，随着技术发展和成本降低，屏下指纹未来有望向中低端设备渗透。 投资建议  摄像头是未来智能手机创新的主要发力点。从华为P30系列和OPPO的Reno系列的持续热销可以看出，消费者对更清晰的拍照效果和更强大的拍照功能有着强烈的需求。在如今专业相机设备进步缓慢的大前提下，手机拍照能力已然成为了用户选择时的重要指标。手机拍照的成像效果与专业拍照设备差距仍在，这将驱动手机厂商在摄像头领域持续投入研发，持续创新。 重点关注：舜宇光学科技（2382.HK），水晶光电（002273.SZ），丘钛科技（1478.HK）  红米K20系列采用了最新第七代屏幕指纹识别技术，自6月开售以来取得了不俗的销量成绩。我们认为依托全面屏的潮流及指纹识别技术的提升，屏下指纹渗透率将持续提升。目前屏下指纹已逐渐成为华为等多家手机厂商旗舰机的标配，相关供应商将直接受益于高端机型的份额提升。年初至今，搭载屏下指纹技术的手机销量已达4500万台。此外，随着技术的发展、成本的降低，屏下指纹未来有望向中低端设备渗透。 重点关注：汇顶科技（603160.SH） 风险提示  1）手机创新不及预期；2）技术创新对行业格局产生影响；3）多摄、折叠屏、屏下指纹等需求不及预期。 附表：五大品牌存量、增量市场份额（7月） 品牌 存量份额 增量份额 年初至今增量份额 华为&荣耀 21.6% 33.3% 31.4% OPPO 20.8% 24.0% 21.5% vivo 19.9% 21.9% 22.8% 苹果 18.9% 7.0% 8.0% 小米 11.1% 11.8% 13.4% 2019年08月10日 研究创新数据中心 行业数据分析报告 ) 行业月报 证券研究报告 21964195/36139/20190811 14:43 行业月报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 7月新机增量数据 ...........................................................................................4 整体增量环比有所回升，华为领先优势扩大.................................................4 手机进入存量时代，头部效应加剧 ..................................................................8 华为蝉联榜首，头部效应加剧......................................................................9 平均持有时长的延长趋势不变.................................................................... 11 关注摄像头及屏下指纹 ................................................................................. 11 摄像头是手机创新主要发力点.................................................................... 11 屏下指纹发展空间巨大 ..............................................................................12 OLED渗透率提升显著...............................................................................13 风险提示 ......................................................................................................15 图表目录 图表1：7月新增设备分布（万） ....................................................................4 图表2：7月手机销售排行榜（万） ................................................................4 图表3：7月分品牌销售价格区间分布 .............................................................5 图表4：华为&荣耀存量设备数及市场份额 .....................................................5 图表5：7月华为&荣耀新机销售排行榜（万）................................................6 图表6：华为P系列销售情况对比（万） ........................................................6 图表7：华为P系列和Mate系列月度销量占比 ...............................................6 图表8：华为新增设备的价格区间分布（不含荣耀）.......................................7 图表9：国产品牌4000元以上机型的销量占比（2019年7月）.......................7 图表10：7月小米新机销售排行榜（万）........................................................7 图表11：小米（含红米）代表机型销量情况（万）.........................................7 图表12：苹果 7月销量依旧羸弱（万） ..........................................................8 图表13：7月OPPO新机销售排行榜（万） ....................................................8 图表14：7月vivo新机销售排行榜（万）.......................................................8 图表15：国内手机活跃设备数（亿） .............................................................9 图表16：国内手机新增设备数（万） .............................................................9 图表17：国内手机市场出货量（万） .............................................................9 图表18：智能手机存量市场份额变化趋势 ....................................................10 图表19：智能手机增量市场份额变化趋势 ....................................................10 图表20：分品牌平均持有时长（月） ........................................................... 11 图表21：平均持有时长（月） ...................................................................... 11 图表22：新增设备后置摄像头数量分布 ........................................................12 图表23：存量设备后置摄像头数量分布 ........................................................12 图表24：新增设备后置摄像头像素分布 ........................................................12 图表25：新增设备后置主摄像头像素分布 ....................................................12 21964195/36139/20190811 14:43 行业月报 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表26：新增设备屏下指纹份额 ..................................................................13 图表27：存量设备屏下指纹份额 ..................................................................13 图表28：部分采用屏下指纹的机型销售情况 .................................................13 图表29：新增设备OLED份额......................................................................14 图表30：存量设备OLED份额......................................................................14 图表31：各品牌新增设备OLED份额 ...........................................................14 图表32：各品牌存量设备OLED份额 ...........................................................14 图表33：新增设备OLED用量（万平米） .........