电子行业中国智能手机市场一月数据分析：手机销量享春节红利，苹果手机份额回升

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 沪深300指数 3439.61 上证指数 2755.65 深证成指 8440.87 中小板综指 8379.04 唐川 分析师 SAC执业编号：S1130517110001 tangchuan＠gjzq.com.cn 手机销量享春节红利，苹果手机份额回升 ——中国智能手机市场一月数据分析 行业动态  受春节购物旺季影响，一月手机销量提升：1月份国内手机新增设备数3513万台，同比增长13.76%，环比增长7.5%，五大品牌手机销量环比均有所上升，其中vivo环比上升16%，华为&荣耀环比上升约10%，排名居前。  苹果少见新机促销，降价措施略有成效：由于苹果新机销量不佳，1月，华强北渠道商，京东、苏宁等电商相继调低iPhone XR、iPhone 8、iPhone 8 Plus、iPhone X以及iPhone XS和iPhone XS Max等机型价格，最高降价上千元。此外，苹果天猫及线下自营零售店均推出以旧换新活动，亦变相降价。根据研究创新中心监测数据，自降价后，苹果手机销量由于所回升，其中以降价幅度最大的iPhone XR增幅最为明显。  苹果手机存量份额企稳回升，OPPO略有下滑：得益于苹果手机销量止跌，以及较低的流失率，苹果手机存量份额有所回升；OPPO新增设备数相对较低，而流失率较高，因此份额有所下滑，但仍居存量份额第一位。  摄像头、折叠屏开启智能手机创新新空间：近期将有数款新机发布或展出，重点创新方向为折叠屏以及多摄、潜望式摄像头等。 投资建议  手机后置多摄趋势明显，预计今年将推出更多三摄机型，三摄渗透率进一步提升。老牌供应商将优先享受三摄红利。 重点关注：舜宇光学科技（2382.HK）  折叠屏以及屏幕指纹识别等新技术目前只能采用OLED屏幕，OLED渗透率有望继续提升。 重点关注：京东方A（000725.SZ） 风险提示  1）手机创新不及预期；2）技术创新对行业格局产生影响；3）三摄、折叠屏需求不及预期。 附表：五大品牌存量、增量市场份额（1月） 品牌 存量份额 增量份额 OPPO 20.75% 21.65% vivo 19.77% 27.34% 华为&荣耀 19.56% 31.29% 苹果 18.49% 4.43% 小米 11.42% 11.66% 2019年02月20日 研究创新中心 行业数据分析报告 ) 行业月报 证券研究报告 行业月报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 1月新机增量数据 ...........................................................................................4 总体增量华为领先，OPPO单机销量第一 .....................................................4 线上线下齐降价，苹果罕见新机促销 ...........................................................4 其他品牌情况 ..............................................................................................5 手机进入存量时代，头部效应明显 ..................................................................7 行业格局稳固：苹果份额企稳，OPPO略有下滑 ..........................................7 平均持有时长继续延长 ................................................................................9 关注摄像头及折叠屏....................................................................................9 风险提示 ...................................................................................................... 11 图表目录 图表1：1月新增设备分布（万） ....................................................................4 图表2：手机销量随春节临近而增加（万）.....................................................4 图表3：1月手机销售排行榜（万） ................................................................4 图表4：京东iPhone价格 ................................................................................5 图表5：苹果自营店以旧换新活动...................................................................5 图表6：苹果新机型销售不及历史机型（万） .................................................5 图表7：苹果新机型销售情况（万） ...............................................................5 图表8：1月华为新机型销售排行榜（万） ......................................................6 图表9：Mate 20 系列销售情况（万） .............................................................6 图表10：1月OPPO新机销售排行榜（万） ....................................................6 图表11：1月vivo新机销售排行榜（万） .......................................................6 图表12：1月小米新机销售排行榜（万）........................................................6 图表13：小米代表机型销售情况（万） ..........................................................6 图表14：国内手机活跃设备数（亿） .............................................................7 图表15：国内手机新增设备数（万） .............................................................7 图表16：国内手机市场出货量（万） .............................................................7 图表17：智能手机存量市场份额变化趋势 ......................................................8 图表18：智能手机增量市场份额变化趋势 ......................................................8 图表19：1月国内智能手机设备流失量对比 ....................................................9 图表20：分品牌平均持有时长（月） .............................................................9 图表21：平均持有时长（月） ........................................................................9 图表22：新增设备后置摄像头数量分布 ........................................................10 图表23：存量设备后置摄像头数量分布 ........................................................10 图表24：新增设备OLED份额......................................................................10 行业月报 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表25：存量设备OLED份额......................................................................10 图表26：各品牌新增设备OLED份额 ...........................................................10 图表27：各品牌存量设备OLED份额 ...........................................................10 行业月报 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 1月新机增量数据 总体增量华为领先，OPPO单机销量第一 春节是传统的销售旺季，各大电商平台也纷纷推出“年货节”促销。根据研究创新中心的数据，1月，国内共新增设备数3513万台，其中华为、vivo排名一、二各占近三分之一，其次为OPPO、小米、苹果。 图表1：1月新增设备分布（万） 图表2：手机销量随春节临近而增加（万） 来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所，powered by 亚智 来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所，powered by 亚智 新机型销售排行榜前20位中，OPPO A5排名第一，增量近250万台，OPPO在前20中占据5席；vivo上榜6款机型，增量最高为Y93s；华为上榜6款机型，最高为荣耀8X；小米上榜2款机型，最高为小米8；苹果上榜1款机型， iPhone XR。 图表3：1月手机销售排行榜（万） 来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所，powered by 亚智 线上线下齐降价，苹果罕见新机促销 1月份，苹果调低了部分机型售价以应对低迷的销量，部分机型价差甚至高达千元以上。 据《每日经济新闻网》报道，1月8日晚间，华强北苹果手机渠道商收到美国方面的调价信息，调低iPhone XR、iPhone8、iPhone 8 Plus、iPhone X以及iPhone XS和iPhone XS Max等机型价格。随后，1月10日，京东、苏宁相继宣 行业月报 - 5 - 敬请参阅最后一页特别声明 布将下调自营苹果手机价格，iPhone 8/8 Plus价格下调至3999元和4799元，较变动前分别下调了600元和800元，较苹果官网报价5099元和5999元分别下降1100元和1200元；新机iPhone XR降价也超千元。京东方面称降价为苹果官方通知及授权。此