原油晨报：API原油库存超预期大增，油价涨幅收窄

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 6 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌涨跌幅Brent原油现货价美元/桶73.8371.042.793.93%WTI原油现货价美元/桶66.3065.700.600.91%阿曼原油现货价格美元/桶74.0073.640.360.49%Brent原油期货结算价美元/桶73.8973.390.500.68%WTI原油期货结算价美元/桶66.3065.550.751.14%INE原油期货结算价元/桶493.50486.207.301.50%ICE柴油期货收盘价美元/吨647.00645.251.750.27%NYMEX汽油期货收盘价美元/加仑2.112.13-0.02-0.95%NYMEX燃油期货收盘价美元/加仑2.122.110.010.45%美国石油钻井数口825833-8美国炼油厂开工率%87.787.50.2全美商业原油库存万桶4551545655-140-0.31%库欣商业原油库存万桶44454599-154-3.35%美国汽油库存万桶2279622913-117-0.51%美国馏分燃料油库存万桶1276912805-36-0.28%WTI管理基金多头净持仓张3033662755292783710.10%Brent管理基金多头净持仓张379865358141217246.07%道琼斯工业平均指数点26656.3926511.05145.340.55%标准普尔500指数点2933.682907.9725.710.88%纳斯达克综合指数点8120.828015.27105.551.32%96.6597.30-0.65-0.66%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 4月23日，上期所原油期货主力合约收盘价报498.3元/桶（8.1，1.65%）；夜盘收盘价报499.0元/桶（0.7，0.14%），盘中突破500整数关口。Brent原油期货收盘价报73.73美元/桶（0.08，0.11%）。WTI原油期货收盘价报66.18美元/吨（0.5，0.76%）。美布两油价差为7.55美元/桶（7.97）。 4月23日，油价续涨，但涨势放缓。市场对美国终止对伊朗原油主要进口国豁免的决策进行反复考量，观点不一，主要关注点在于伊朗原油进口量是否会因制裁降至零，以及欧佩克在伊朗受制裁后是否会增加产出。就目前情况而言，日本认为终止豁免对本国影响有限，韩国将继续与美国协商，印度或另寻出路以弥补供应缺失。考虑到伊朗主要进口国面临的不同的政治经济形势，终止豁免后，伊朗出口直降为零的概率较小，但不可避免会继续收缩。针对取消豁免，沙特表示欢迎该举措，自去年12月，欧佩克+达成减产协议以来，沙特无疑是减产的“领头羊”，当前产量已较减产目标产量少近35万桶/日，沙特具备增产的能力。但当前油市基本面仍处于供需略宽松状态，考虑到这一现状以及本国的财政经济情况，欧佩克+会否增产仍需进一步考察。凌晨，API数据发布，原油库存超预期大增，报告发布后，油价受挫，涨幅收窄。近期消息多样，形势纷杂，油价在连涨两日后，涨幅明显收窄，也反映出市场心态出现松动，建议多头适时平仓离场，暂行观望。 报告日期 2019-04-24 主力合约 300.0350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.02018-05-292018-06-182018-07-082018-07-282018-08-172018-09-062018-09-262018-10-162018-11-052018-11-252018-12-152019-01-042019-01-242019-02-132019-03-052019-03-252019-04-14IN E：活跃合约收盘价，元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-04-262016-06-262016-08-262016-10-262016-12-262017-02-262017-04-262017-06-262017-08-262017-10-262017-12-262018-02-262018-04-262018-06-262018-08-262018-10-262018-12-262019-02-26Brent：活跃合约收盘价，美元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-04-262016-06-262016-08-262016-10-262016-12-262017-02-262017-04-262017-06-262017-08-262017-10-262017-12-262018-02-262018-04-262018-06-262018-08-262018-10-262018-12-262019-02-26WTI：活跃合约收盘价，美元/桶 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 API原油库存超预期大增，油价涨幅收窄 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 6 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 巴克莱银行：预计2019年布伦特原油价格预期70美元/桶面临上行风险；若伊朗原油出口量降至零，那布伦特原油价格预期或再上调5美元/桶。 2. 高盛：重申预计布油二季度将在70-75美元/桶之间波动；美国此次收紧对伊朗原油制裁影响有限；仍预计油价在2020年呈走低趋势，预计对伊朗的制裁会导致伊朗原油产量较此前预期低40-45万桶/日。 3. 澳新银行：由于委内瑞拉受到制裁、欧佩克减产以及利比亚冲突加剧，美国停止伊朗制裁豁免的决定可能会加剧目前的原油供应困境。 4. 日本官员：美国终止就对伊原油禁令发出豁免对日本影响有限，无需因此动用国家石油储备。 5. 韩国贸易、工业和能源部在电邮声明中表示，该国将继续与美国协商，尽量降低华盛顿决定终止给某些国家向伊朗采购石油豁免权的冲击。 6. 印度石油部长Dharmendra Pradhan周二称，印度将从其他主要产油国获得额外供应，以弥补伊朗石油供应的缺失。 7. 沙特对美国宣布取消对伊朗原油豁免的决定表示欢迎。 8. 伊朗油长赞加内：美国将伊朗原油出口降至零的企图不会得逞；美国将原油政治化，把原油作为武器来使用，这是一个大错。 9. 据俄罗斯能源部CDU-TEK统计，俄罗斯4月份截至22日的石油产出降至1124万桶/日，即4月份迄今总产量为3374.8万吨。4月份迄今，俄罗斯石油产出较2018年10月份1141.8万桶/日的产量下降了17.4万桶/日。 10. 国际能源署（IEA）：继续监控全球油市状况，预计供应将保持充足；预计全球闲置原油产能为330万桶/日。 11. API周报：美国4月19日当周API原油库存+686万桶，分析师预期+130万桶，前值-310万桶；当周原油进口增加79.3万桶/日至740万桶/日。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价（美元/桶） 图2 WTI原油期货收盘价（美元/桶） 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02016-04-262016- 06-262016-08-262016-10-262016-12-262017-02-262017-04-262017-06-262017-08-262017-10-262017- 12-262018- 02-262018-04-262018-06-262018- 08-262018-10-262018-12-262019-02-26Brent：活跃合约收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02016-04-262016-06-262016-08-262016- 10-262016-12-262017-02-262017-04-262017-06-262017-08-262017-10-262017- 12-262018- 02-262018- 04-262018-06-262018- 08-262018-10-262018-12-262019-02-26WTI：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 6 原油晨报/期货研究报告 图3 Brent-WTI原油价差（美元/桶） 图4 INE原油期货收盘价（元/桶） 0.02.04.06.08.010.012.014.00.020.040.060.080.0100.02016- 04-262016-06-262016- 08-262016-10-262016-12-262017-02-262017-04-262017- 06-262017-08-262017-10-262017-12-262018- 02-262018-04-262018-06-262018-08-262018-10-262018-12-262019-02-26Brent-WTI（次轴）Brent：活跃合约收盘价WTI：活跃合约收盘价 300.0350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.02018-05-292018- 06-132018-06-282018-07-132018-07-282018-08-122018- 08-272018-09-112018- 09-262018-10-112018-10-262018-11-102018-11-252018-12-102018-12-252019- 01-092019-01-242019- 02-082019-02-232019-03-102019-03-252019-04-09INE：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 美国石油钻井数（口） 图6 美国原油产量及变动（千桶/日） -3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502016-03-252016-05-252016-07-252016-09-252016- 11-252017-01-252017-03-252017-05-252017-07-252017-09-252017- 11-252018-01-252018-03-252018-05-252018-07-252018-09-252018- 11-252019-01-252019-03-25环比增减（次轴）美国石油钻井数 -5 0.0-4 0.0-3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,0002009-04-012009-10-012010- 04-012010-10-012011-04-012011- 10-012012-04-012012-10-012013- 04-012013-10-012014-04-012014- 10-012015-04-012015-10-012016- 04-012016-10-012017-04-012017- 10-012018-04-012018-10-012019- 04-01美国原油产量同比，%（次轴） 数据来