原油晨报：API原油及成品油库存均大增，油价大幅回吐内日涨幅

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 6 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌涨跌幅Brent原油现货价美元/桶63.9063.530.370.58%WTI原油现货价美元/桶53.4853.250.230.43%阿曼原油现货价格美元/桶60.2460.44-0.20-0.33%Brent原油期货结算价美元/桶61.9761.280.691.13%WTI原油期货结算价美元/桶53.4853.250.230.43%INE原油期货结算价元/桶427.20439.00-11.80-2.69%ICE柴油期货收盘价美元/吨557.25555.252.000.36%NYMEX汽油期货收盘价美元/加仑1.701.73-0.03-1.71%NYMEX燃油期货收盘价美元/加仑1.811.800.000.23%美国石油钻井数口8007973美国炼油厂开工率%91.289.91.3全美商业原油库存万桶4764947678-28-0.06%库欣商业原油库存万桶49054907-2-0.03%美国汽油库存万桶23094228742200.96%美国馏分燃料油库存万桶1248012642-162-1.28%WTI管理基金多头净持仓张200390236409-36019-15.24%Brent管理基金多头净持仓张352736393615-40879-10.39%道琼斯工业平均指数点25332.1824815.04517.142.08%标准普尔500指数点2803.272752.0651.211.86%纳斯达克综合指数点7527.127453.1573.970.99%96.6597.24-0.59-0.60%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 6月4日，上期所原油期货主力合约收盘价报422.5元/桶（-7.1，-1.65%）；夜盘收盘价报428.6元/桶（6.1，1.44%）。Brent原油期货收盘价报61.4美元/桶（0.5，0.82%）。WTI原油期货收盘价报52.95美元/桶（0.1，0.19%）。美布两油价差为8.45美元/桶（8.05）。 6月4日，外盘油价小幅收涨。在连续深跌后，油价技术性回升，但日内消息并不乐观。虽然日前沙特表达了降低目前较高的库存水平，以维持下半年油市稳定的态度，但俄罗斯却发声表明需要捍卫其在全球油市中的份额，这令减产的持续性再度存疑，对油价的支撑作用亦有所减弱。凌晨，API周报数据显示，全美商业原油库存与库欣地区原油库存均意外增加，而成品油方面，汽油库存与精炼油库存也录得大幅增加，精炼油库存增幅更远超预期，加深了市场对油市需求的担忧。报告发布后，油价迅速跳水，基本回吐日内涨幅。此外，世界银行最新预测下调全球2019年经济预期0.3个百分点至2.6%，认为全球经济增长将处于2016年以来的最低水平，下调幅度亦为三年来最深，更令需求端阴霾不散。综合而言，当前油市不仅面临需求忧患，供给端的不确定性亦增大，预计油价维持弱势震荡，关注今日晚间EIA原油周报的发布。 报告日期 2019-06-05 主力合约 300.0350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.02018-07-102018-07-302018-08-192018-09-082018-09-282018-10-182018-11-072018-11-272018-12-172019-01-062019-01-262019-02-152019-03-072019-03-272019-04-162019-05-062019-05-26IN E：活跃合约收盘价，元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-06-062016-08-062016-10-062016-12-062017-02-062017-04-062017-06-062017-08-062017-10-062017-12-062018-02-062018-04-062018-06-062018-08-062018-10-062018-12-062019-02-062019-04-06Brent：活跃合约收盘价，美元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-06-062016-08-062016-10-062016-12-062017-02-062017-04-062017-06-062017-08-062017-10-062017-12-062018-02-062018-04-062018-06-062018-08-062018-10-062018-12-062019-02-062019-04-06WTI：活跃合约收盘价，美元/桶 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 API原油及成品油库存均大增，油价大幅回吐内日涨幅 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 6 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 俄罗斯6月1-3日原油产出为1097万桶/日，为2016年9月以来最低。 2. 俄罗斯石油公司Rosneft总裁谢钦：若欧佩克+延长减产协议，美国生产商将提高产量；沙特可能对延长减产协议有兴趣，俄罗斯需要捍卫其在全球油市中的份额。 3. 能源情报公司Kpler：伊朗原油出口5月份减少50.5万桶/日至78万桶/日。 4. 伊朗在给欧佩克的信件中表示，反对将下次欧佩克会议延迟至7月初。 5. 阿尔及利亚和哈萨克斯坦也告知欧佩克，延迟至7月初举行欧佩克会议是不合适的。 6. 荷兰皇家壳牌：预计到2025年，公司页岩油气产量将达到60万桶/日。 7. 高盛：受二叠纪运输瓶颈解除、国际海事组织有关燃料硫含量监管变革等因素影响，更多美国页岩油流入全球市场，布油和美油间的价差有望缩窄。 8. 惠誉：将2019年布伦特原油价格预期下调至70美元/桶（此前预期为73美元/桶），2020年预期降至76美元/桶（此前预期为80美元/桶）。 9. 加拿大阿尔伯塔省西北部的森林大火继续失控，加拿大最大产油企业自然资源公司被迫疏散员工，停止生产。受此影响，加拿大基准原油WCS录得大涨。 10. 墨西哥外交部长：认为美墨协商达成协定的可能性是80%。 11. 世界银行下调全球2019年经济预期0.3个百分点至2.6%，1月时的预期为2.9%；维持了对美国和中国2019年经济增长预期不变，分别为2.5%和6.2%。 12. API原油周报：美国5月31日当周API原油库存 +355万桶，前值 -527万桶；当周API库欣地区原油库存 +141万桶，前值 -17.6万桶；当周API汽油库存 +270万桶，前值 +270万桶；当周API精炼油库存 +631万桶，前值 -210万桶。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价（美元/桶） 图2 WTI原油期货收盘价（美元/桶） 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02016-06-062016-08-062016- 10-062016-12-062017- 02-062017- 04-062017-06-062017-08-062017-10-062017-12-062018-02-062018-04-062018-06-062018- 08-062018-10-062018-12-062019-02-062019-04-06Brent：活跃合约收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02016-06-062016-08-062016-10-062016- 12-062017-02-062017- 04-062017-06-062017-08-062017-10-062017-12-062018-02-062018- 04-062018-06-062018-08-062018-10-062018-12-062019-02-062019-04-06WTI：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 6 原油晨报/期货研究报告 图3 Brent-WTI原油价差（美元/桶） 图4 INE原油期货收盘价（元/桶） 0.02.04.06.08.010.012.014.00.020.040.060.080.0100.02016- 06-062016-08-062016-10-062016-12-062017-02-062017-04-062017-06-062017-08-062017-10-062017- 12-062018-02-062018-04-062018-06-062018- 08-062018-10-062018-12-062019-02-062019- 04-06Brent-WTI（次轴）Brent：活跃合约收盘价WTI：活跃合约收盘价 300.0350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.02018-07-102018- 07-252018-08-092018-08-242018-09-082018-09-232018- 10-082018-10-232018- 11-072018-11-222018-12-072018-12-222019-01-062019- 01-212019-02-052019- 02-202019-03-072019-03-222019-04-062019-04-212019- 05-062019-05-21INE：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 美国石油钻井数（口） 图6 美国原油产量及变动（千桶/日） -3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502016-03-252016-05-252016-07-252016-09-252016-11-252017- 01-252017-03-252017-05-252017-07-252017-09-252017-11-252018- 01-252018-03-252018- 05-252018-07-252018-09-252018-11-252019- 01-252019-03-25环比增减（次轴）美国石油钻井数 -5 0.0-4 0.0-3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,0002009-05-012009-11-012010- 05-012010-11-012011-05-012011- 11-012012-05-012012-11-012013- 05-012013-11-012014-05-012014- 11-012015-05-012015-11-012016- 05-012016-11-012017-05-012017- 11-012018-05-012018-11-012019- 05-01美国原油产量同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国原油进口量及变动（千桶/日） 图8