原油晨报：API原油库存超预期大增，油价应声下跌

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌幅Brent原油现货价美元/桶84.5786.72-2.48%WTI原油现货价美元/桶73.1774.96-2.39%阿曼原油现货价格美元/桶85.3484.850.58%Brent原油期货结算价美元/桶83.0985.00-2.25%WTI原油期货结算价美元/桶73.1774.96-2.39%INE原油期货结算价元/桶584.80546.207.07%WTI管理基金多头净持仓张329499333641-1.24%Brent管理基金多头净持仓张468911482190-2.75%ICE柴油期货收盘价美元/吨735.25744.75-1.28%NYMEX汽油期货结算价美分/加仑202.04207.74-2.74%NYMEX燃油期货结算价美分/加仑239.49242.38-1.19%全美商业原油库存千桶4039643959892.01%库欣商业原油库存千桶2249322794-1.32%美国石油钻井数口860862-0.23%95.5395.71-0.19%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 周三上期所原油期货主力合约SC1812收涨0.74%，报594.3元/桶，盘中一度冲至598.5元/桶的高点；夜盘收跌1.98%，报585.5元/桶。布伦特原油期货收跌2.66%，报82.60美元/桶；WTI原油期货收跌2.73%，报72.63美元/桶，两油价差为9.97美元，略有收窄。周三上期所原油期货主力合约延续涨势，但补涨情绪逐步得以消化，飓风“迈克尔”与加拿大炼油厂爆炸的影响也逐步转淡，油价涨势趋缓。周三晚间消息众多，EIA继续上调油价预期，但同时下调原油需求增速预期，并预计2019将出现供应过剩。此后API原油库存大增，增幅远超预期。这均给油价带来下行压力，外盘油价应声由高位回落，并带动内盘下跌，但在人民币贬值的持续影响下，内盘跌幅较窄。当前国际油市处于供给偏紧状态，油价在美国对伊朗制裁的影响下易涨难跌，但市场容易在诸多消息的刺激下过度看多，同时，在油价冲高回落时也不应过度恐慌，因此在进行区间操作时应设好止盈与止损，适时平仓了结。 报告日期 2018-10-11 主力合约 0.020.040.060.080.0100.02015- 092015- 112016- 012016- 032016- 052016- 072016- 092016- 112017- 012017- 032017- 052017- 072017- 092017- 112018- 012018- 032018- 052018- 072018- 09Bren t：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 0.050.0100.0150.060.070.080.090.0100.0110.02008- 092009- 062010- 032010- 122011- 092012- 062013- 032013- 122014- 092015- 062016- 032016- 122017- 092018- 06美元指数，1973年3月=1 0 0Bren t：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 -6 .0-4 .0-2 .00.02.04.06.08.01980198219841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220142016全球实际GDP同比增长，%全球原油日消费量同比增长，% 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 API原油库存超预期大增，油价应声下跌 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1.道达尔CEO表示，公司已于7月暂停购买伊朗石油；去年道达尔购买了15.8万桶/日的伊朗原油，相当于伊朗当前原油出口总量的10%左右。 2. 英国石油公司CEO认为85美元/桶的油价不会持续，目前油市情绪不稳定。 3. 利比亚国家石油公司主席表示，利比亚石油产量已经达到130万桶/日。 4. EIA发布短期能源展望报告：预计2018年布伦特原油价格为74.43美元/桶，此前预期为72.84美元/桶；预计2018年WTI原油价格为68.46美元/桶，此前预期为67.03美元/桶。预计2019年WTI原油价格为69.56美元/桶，此前预期为67.36美元/桶；预计2019年布伦特原油价格为75.06美元/桶，此前预期为73.68美元/桶。将2018年全球原油需求增速预期下调6万桶/日至152万桶/日；将2019年全球原油需求增速预期上调2万桶/日至149万桶/日。预计2018年美国原油产量为1074万桶/日，此前预期为1066万桶/日；预计2019年美国原油产量为1176万桶/日，此前预期为1150万桶/日。预计2018年油市将供应短缺20万桶/日；预计2019年油市将供应过剩28万桶/日，此前预期是8万桶/日。 5. API数据显示，美国10月5日当周API原油库存+975万桶，预期+264.7万桶，前值+90.7万桶；当周原油进口增加15.5万桶/日至820万桶/日。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价 图2 WTI原油期货收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02015-09-182015-11-182016-01-182016-03-182016-05-182016- 07-182016-09-182016-11-182017-01-182017- 03-182017-05-182017- 07-182017- 09-182017-11-182018- 01-182018-03-182018-05-182018-07-182018-09-18Brent主力合约收盘价，美元/桶 0.010.020.030.040.050.060.070.080.02015-09-182015-11-182016-01-182016-03-182016-05-182016- 07-182016-09-182016-11-182017-01-182017- 03-182017-05-182017- 07-182017- 09-182017-11-182018- 01-182018-03-182018-05-182018-07-182018-09-18WTI主力合约收盘价，美元/桶 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差 图4 INE原油期货收盘价 -2 .00.02.04.06.08.010.012.00.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02015- 09-182015-11-182016-01-182016-03-182016-05-182016-07-182016- 09-182016- 11-182017-01-182017- 03-182017- 05-182017-07-182017-09-182017-11-182018- 01-182018-03-182018-05-182018- 07-182018-09-18Brent-WTI，美元/桶（次轴）Brent：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 350.0370.0390.0410.0430.0450.0470.0490.0510.0530.0550.02018-04-162018-04-232018- 04-302018-05-072018-05-142018-05-212018- 05-282018-06-042018-06-112018-06-182018- 06-252018-07-022018-07-092018-07-162018- 07-232018-07-302018-08-062018-08-132018- 08-202018-08-272018-09-032018-09-102018- 09-17IN E主力合约收盘价，元/桶 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 0.020.040.060.080.0100.02015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-06Brent：期货结算价，美元/桶0.020.040.060.080.02015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-06WTI：期货结算价，美元/桶420.0440.0460.0480.0500.0520.0540.02018-06-112018-06-162018-06-212018-06-262018-07-012018-07-062018-07-112018-07-162018-07-212018-07-262018-07-312018-08-052018-08-102018-08-152018-08-202018-08-252018-08-302018-09-042018-09-09INE：期货结算价，元/桶 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 原油晨报/期货研究报告 图5 全美商业原油库存及变动 图6 库欣商业原油库存及变动 -2 5.0-2 0.0-1 5.0-1 0.0-5 .00.05.010.015.0350,000370,000390,000410,000430,000450,000470,000490,000510,000530,000550,0002016-09-092016- 10-242016-12-082017-01-222017- 03-082017-04-222017-06-062017-07-212017-09-042017-10-192017-12-032018- 01-172018-03-032018-04-172018- 06-012018-07-162018-08-30全美商业原油库存量，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴） -7 0.0-6 0.0-5 0.0-4 0.0-3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.030.0010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,0002016-09-092016-10-242016-12-082017-01-222017- 03-082017- 04-222017-06-062017-07-212017-09-042017-10-192017-12-032018- 01-172018- 03-032018-04-172018-06-012018-07-162018-08-30库欣商业原油库存量，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国石油钻井数 图8 美国四大产区原油总产量及变动 -4 0-3 0-2 0-1 0010203040250