农林牧渔周报2016年第1周：把握畜禽，紧抓农业春季行情

1 请务必阅读正文之后的免责条款部分发现价值 实现价值 2016年1月10日 ——农林牧渔周报2016年第1周 评级：优异  畜禽养殖和饲料跌幅较小。本周，上证指数下跌9.97%，报收3186.41点，深证成指下跌14.02%，报收10888.91点，创业板指下跌17.14%，报收2248.99点，农林牧渔板块下跌8.60%，跌幅小于三大指数。畜禽养殖和饲料跌幅小于三大指数，分别收跌2.91%和4.48%，其余各板跌幅均超过A股的平均跌幅，其中农业综合、农产品加工和渔业跌幅最大，分别下跌14.48%、14.52%和17.09%。  上周推荐回顾。上周推荐的股票普遍随大盘出现回调，其中大禹节水和圣农发展仅小幅回调5.39%和5.82%，显示出优质标的的抗跌特性 ；我们继续推荐节水龙头标的大禹节水；同时受周期反转影响，本周畜禽养殖整个板块均表现出良好的抗跌性，我们认为家禽板块受益于引种量下降，保持长期推荐。  本周农业重点推荐：我们预期月底一号文件或再聚焦农业，国家还将继续出台扶持政策推动我国农业现代化的发展。我们认为土地流转将成为农业改革的核心，而种子、农业信息化、农机、农垦改革 、农田水利建设很可能成为未来国家政策扶持的重点，并催化相应的投资机会。本周重点推荐标的有隆平高科、大禹节水，并建议投资者趁大盘回调之时积极布局。  畜禽养殖重点推荐：祖代鸡引种下降确定，12月至16年一季度将形成祖代引种空档期，对国内白羽肉鸡养殖业产生重大影响，家禽板块16年业绩拐点确定，近期父母代鸡苗价格和毛鸡价格逐渐上涨，我们继续重点推荐益生股份、民和股份和圣农发展；受市场大猪出栏的紧缺带动，生猪价格连续两周上涨，本周上涨4%，养殖盈利持续回升，能繁母猪存栏继续下降，16年猪价持续时间有望超预期，生猪养殖板块业绩将继续增长，仍值得关注，继续推荐牧原股份和雏鹰农牧。  风险提示：1.国家政策发生变化；2.改革力度及落实不及预期；3.重大自然灾害或种植、养殖事故；4、终端产品价格大幅波动。 最近52周走势： 相关研究报告： 报告作者： 王承 执业证书编号：S0590513090004 联系人： 王承、魏振亚 电话：0510-85601621 0510-85630532 Email：wangc@glsc.com.cn weizy@glsc.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 国联证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格。 农林牧渔 把握畜禽，紧抓农业春季行情 证券研究 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分发现价值 实现价值 目录 1、一周行情回顾及估值跟踪 ....................................................................................... 41.1一周行情回顾 ................................................................................................... 41.2估值跟踪 ........................................................................................................... 62、农产品、饲料及禽肉价格跟踪 ............................................................................... 92.1农产品价格跟踪 ............................................................................................... 92.2饲料原料及添加剂价格跟踪 ........................................................................ 102.3畜禽价格、食品价格跟踪 ............................................................................ 113、行业动态跟踪 .......................................................................................................... 134、投资机会推荐 ............................................................................................................ 7 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分发现价值 实现价值 图表 1：按总市值加权平均计算，农林牧渔各板块周区间涨跌幅情况 ....................................................... 4图表 2：本周区间涨跌幅 ....................................................................................................................................... 5图表 3：农林牧渔板块和全部A股估值比较 ....................................................................................................... 6图表 4：农林牧渔行业各子行业最新估值比较 ................................................................................................. 6图表 5：农林牧渔各子行业估值与历史均值比较 ............................................................................................. 6图表 6：我国大豆现货平均价（元/吨） ............................................................................................................. 9图表 7：我国玉米收购平均价（元/吨） ............................................................................................................. 9图表 8：我国小麦现货平均价（元/吨） ........................................................................................................... 10图表 9：我国粳稻现货平均价（元/吨） ........................................................................................................... 10图表 10：我国中晚稻现货平均价（元/吨） .................................................................................................... 10图表 11：我国早稻现货平均价（元/吨） ......................................................................................................... 10图表 12：我国豆粕现货平均价（元/吨） ......................................................................................................... 11图表 13：我国DDGS现货平均价（元/吨） ..................................................................................................... 11图表 14：我国赖氨酸货平均价（元/吨） ......................................................................................................... 11图表 15：我国蛋氨酸现货平均价（元/吨） .................................................................................................... 11图表 16：我国22省市仔猪现货平均价（元/公斤） ...................................................................................... 11图表 17：我国22省市生猪现货平均价（元/公斤） ...................................................................................... 11图表 18：我国22省市猪肉现货平均价（元/公斤） ...................................................................................... 12图表 19：我国22省市猪粮比价 ........................................................................................................................ 12图表 20：烟台白羽肉鸡苗价格（元/羽） ......................................................................................................... 12图表 21：烟台二类场白羽肉毛鸡出场价（元/斤） ........................................................................................ 12图表 22：我国白砂糖（南宁）现货平均价（元/吨） .................................................................................... 13 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分发现价值 实现价值 1、一周行情回顾及估