海外股市一周回顾：全球股市再迎普涨，信息技术领涨市场

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 策略研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 投资策略 海外股市一周回顾 2019年03月18日 一年沪深300与深圳成指走势比较 市场数据 中小板/月涨跌幅(%) 9,455/-12.49 创业板/月涨跌幅(%) 1,869/-16.75 AH股价差指数 2,443 A股总/流通市值 (万亿元) 56.46/40.20 证券分析师：燕翔 电话： 010-88005325 E-MAIL：yanxiang@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516080002 联系人：战迪 电话： 010-88005309 E-MAIL： zhandi@guosen.com.cn 联系人：朱成成 电话：010-88005319 E-MAIL：zhuchengcheng@guosen.com.cn 联系人：许茹纯 电话：010-88005315 E-MAIL：xuruchun@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 定期报告 全球股市再迎普涨，信息技术领涨市场  核心观点：全球股市再迎普涨，行业指数全线飘红 总体来看，上周（3月12日至3月17日）全球股市普遍上涨，发达市场和新兴市场表现均较好。我们跟踪的19个主要市场指数全部上涨，全球一级行业普涨。其中信息科技行业领涨，单周涨幅为3.9%。能源和医疗保健行业涨幅次之，周跌幅分别为3.2%和2.8%。3月15日中国国务院副总理刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦进行电话通话，有报道称世界两大经济体之间的谈判取得了更大的进展。受上述消息影响，三大股指全线收涨。上周港股表现强势。总而言之，从各市场股指2019年来的走势上看，我们发现发达市场和新兴市场股市年初以来普遍迎来反弹行情并且走势强劲，市场风险偏好情绪明显有所回暖，当前全球股指仍处于上升通道中。  全球：全球股市再迎普涨，行业指数全线飘红 总体来看，上周（3月12日至3月17日）全球股市普遍上涨，发达市场和新兴市场表现均较好。从各市场股指2019年来的走势上看，我们发现发达市场和新兴市场股市年初以来普遍迎来反弹行情并且走势强劲，市场风险偏好情绪明显有所回暖，当前全球股指仍处于上升通道中。  美股：贸易谈判改善市场情绪，三大股指全线收涨 贸易谈判改善市场情绪，三大股指全线收涨。3月12日，美国公布CPI数据，2月季调后CPI环比升0.2%，为四个月来首次上涨，符合预期。3月15日中国国务院副总理刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦进行电话通话，有报道称世界两大经济体之间的谈判取得了更大的进展。另外美国联邦储备委员会官员本周结束会议，美联储对长时间暂停加息有信心，旨在降低全球经济增长大幅放缓的风险，缩表或于年底结束。受上述消息影响，三大股指全线收涨，上周纳斯达克指数、道琼斯工业指数和标普500指数分别上涨3.8%、1.6%和2.9%。从趋势上看，美股当前依然处于向上修复的通道之中。  港股：港股走势强劲，电讯行业表现亮眼 上周港股表现强势，恒生指数和恒生中国企业指数均收涨。恒生指数单周大幅上涨2.8%，恒生中国企业指数单周大幅上涨3.1%。从变化趋势来看，今年1月份以来，港股整体呈V型反弹态势，当前点位基本处于2017年以来中枢水平。  AH股：AH股溢价率小幅下跌，建筑材料行业溢价率涨幅居前 上周AH股溢价率小幅下跌，截止上周五，AH溢价指数收盘价为122.58，环比小幅下跌0.7%，2018年11月初以来恒生AH股溢价指数在底部持续横盘震荡，目前处于2017年以来中枢水平。 分行业看，截止上周五，建筑材料、传媒和通信行业平均溢价率居前，分别为2.4、2.0和1.6，家用电器和银行行业最低，均为0.2。从近四周变化幅度来看，传媒和国防军工行业溢价率涨幅居前，分别上升0.72和0.30，建筑材料和家用电器行业溢价率下滑较多，分别回落0.28和0.18。  风险提示：经济增长不及预期，基本面出现严重恶化 0.00.51.01.5J/17A/17O/17D/17F/18A/18沪深300深证成指 19916086/36139/20190319 08:08 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 全球：全球股市走势强劲，行业指数集体翻红 ............................................................. 4 美股：贸易谈判改善市场情绪，三大股指全线收涨 ..................................................... 7 港股：港股走势强劲，电讯行业表现亮眼 .................................................................. 10 AH股：AH股溢价率小幅下跌，建筑材料行业溢价率涨幅居前 ................................ 14 国信证券投资评级 ...................................................................................................... 16 分析师承诺 ................................................................................................................ 16 风险提示 .................................................................................................................... 16 证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 16 19916086/36139/20190319 08:08 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图1：最近一周全球主要经济体股指涨跌幅 ................................................................. 4 图2：上证综指与国信价值指数走势 ............................................................................ 5 图3：全球主要行业板块最近涨跌幅表现 ..................................................................... 6 图4：上周全球主要经济体重要事件和经济数据 .......................................................... 6 图5：上周美股三大指数集体上涨 ............................................................................... 7 图6：上周美股标普行业指数全部上涨 ........................................................................ 8 图7：标普500行业指数PE（TTM）一览 .................................................................. 8 图8：标普500行业指数PB数据一览 ........................................................................ 8 图9：上周香港股市两大指数走势强劲 ...................................................................... 10 图10：上周恒生行业指数普涨 .................................................................................. 11 图11：恒生行业指数PE（TTM）一览 ...................................................................... 11 图12：恒生行业指数PB（LF）一览 ........................................................................ 11 图13：港股通资金流入日度数据一览 ........................................................................ 11 图14：3月份沪港通资金开始净流出 ........................................................................ 11 图15：上周末港股通持股市值行业分布 .................................................................... 12 图16：上周恒生AH股溢价率小幅下跌 .................................................................... 14 图17：上周末AH股行业平均溢价率一览 ................................................................. 14 表1：标普500指数成分股上周涨幅最大的50支个股一览 ......................................... 9 表2：港股通成分股上周涨幅最大的50支个股一览 .................................................. 13 表3：上周A+H股票价格情况对比一览 .................................................................... 15 19916086/36139/20190319 08:08 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 4 全球：全球股市走势强劲，行业指数集体翻红 总体来看，上周（3月12日至3月17日）全球股市普遍上涨，发达市场和新兴市场表现均较好。从各市场股指2019年来的走势上看，我们发现发达市场和新兴市场股市年初以来普遍迎来反弹行情并且走势强劲，市场风险偏好情绪明显有所回暖，当前全球股指仍处于上升通道中。 分地区来看，上周主要发达市场股市普遍上涨，其中纳斯达克指数领涨。具体来看，纳斯达克指数大幅上涨3.8%，领涨发达市场股指，法国CAC40指数上涨3.3%，标普500指数上涨2.9%，恒生指数上涨2.8%。日经225指数上涨2.0%，德国DAX指数上涨2.0%，富时100指数上涨1.7%，道琼斯工业指数上涨1.6%，澳洲标普200指数下跌0.5%，在全球股市中表现最